地产股暴动

今天地产股暴动，就连万科这种大家伙都涨停了，我觉得是因为市场风格轮动，资金奔向低位低估值的品种，但也有不少人认为是一个“宅地集中供给”政策给刺激的。

然而我找了一下，这个政策是2月18号出的，时间点对不上，政策内容是国内22个城市实行住宅用地“集中发布”和“集中出让”，本质上是抬高了土地竞拍的门槛，因为拍地需要保证金，原来那样一块一块拍的话，小房企用一份钱就可以参与多次，现在集中拍了，只有大房企才能同步参与，所以这又是一次利好龙头的供给侧改革。

尽管利好龙头，但不是啥爆发性的利好，地产现在涨最多算个估值修复，涨停后再追，感觉盈亏比不太行。

昨天聊到新能车离合理估值大概还有15~20%的空间，这是对整体的泛泛之谈，实际上有些公司可能高的离谱，有些可能已经跌到了合理估值，还是要具体去看，留言区有朋友钓鱼，拿一家比较贵的公司来质疑这个结论，那今天就展开来聊聊吧，说到哪算哪。

新能源产业链上游我看不太懂，主要是不好估值，锂啊钴啊，这种原材料怎么估值，周期品种，可能还是看供需，做趋势比较容易，产业链的下游是整车，比如特斯拉，比如国产的蔚来、理想、小鹏等，整车也不好看估值，毕竟特斯拉这个标杆在前，人家多年没有盈利也能涨几十倍，主要还是看出货量、技术储备等。

中游的电池产业链，我觉得最有投资价值，未来几年每年的成长性都超过30%，是A股罕见的确定性高增速行业。确定性最大的电池厂我一直是明牌看好的，目前估值大概透支了三年左右，特别多的投资者愿意给它这个溢价，理由是2025年的新能车渗透率算下来，透支了三年还是能接受的，有点绕，但就是这么一回事，不然无法解释这个估值。

电池产业链主要分为几个环节，分别是正级、负极、电解液、隔膜、结构件等，正级是其中产值最大的，技术路线进步的很快，对电池性能的影响也最大，龙头有当升和容百等；负极的技术发展比较稳定，今年没有什么变化，基本也没有涨价的可能，龙头是璞泰来；电解液去年一直在涨价，因为产能受限，供不应求，直到今年下半年才会有新产能上限，龙头是天赐材料和新宙邦；隔膜是个重资产行业，新的玩家不容易进来，龙头主要是恩捷和星源。

所以大家看，中游的投资标的也就这么几个，首先看供需关系和行业格局，其次看当前估值，选股也不是很难。多个龙头现在是四五十倍估值，跌一跌就到30多倍了，真不算贵。

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【投资笔记】

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市场评分：7.0

还是一样，我对市场没有悲观，经济危机不可能的，股灾也是不可能的，这波主要是杀估值，白酒、医药、新能源等板块涨的有点多，很多资金开始主动调仓，但这种调仓更多的是战术性调仓，调多了、便宜了它们又会买回来，现在需要战略定力，以及耐心。