硅谷神秘公司Palantir出了新财报，你能看出什么门道？

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全球风口 丨 你的全球科技前哨侦察兵

你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

最近，我们【科技特训营】上线了一系列企业深度分析课程，详细剖析了英伟达、药明康德、哔哩哔哩等热门企业，目的就是在带着大家一起，在锻炼分析基本功的同时，看清这些热门企业的未来。

8月5号周四晚八点，我着重分析了带着神秘色彩的大数据公司Palantir，今天分享在直播中我的一些观点。

如果你一直关注我们的要闻评论，你会发现我们很早就分析过Palantir，并且持续跟踪公司的进展。

Palantir的业务模式就是帮助政府和企业数字化转型，收集客户的业务中产生的大量数据，对数据进行加工、分析，最后给到企业有价值的结论和建议。

今天我们主要聚焦Palantir最核心的问题，这是一家咨询公司还是SaaS公司？

从行业背景出发，在庞大的数据中获得深度业务洞察将是公司的一项基本能力，数字化转型是大势所趋，目前进展较快的是大型企业和政府，数量更庞大的中小企业还在转型的初期，这意味着有很大的市场空间。

根据Palantir估算，其软件在全球的潜在市场约为1190亿美元。

接下来的问题就是Palantir能在市场中占多少。Palantir走的是一条很独特的路线，不像其他EPR公司，先做出一个标准化产品，然后快速扩张。

相反，Palantir为每一位客户做出相对个性化的数据分析工具，派遣工作人员去帮助客户部署软件、培训他们如何使用工具来收集和分析数据。

这是很多人质疑Palantir是一家咨询公司的原因，这意味着他的边际成本将很难降低，公司收入增长越快，成本增速也越快，就无法像SaaS企业一样实现规模化扩张。

这种说法也有一定的数据支持。根据披露的信息，Palantir现在一共有169位客户，这个数量级明显不是一家SaaS企业所应该拥有的，至少说明在过去很长一段时间内，Palantir没能实现大规模扩张。

目前看，Palantir最初确实走的是咨询企业的路数。但我认为这样的战略是正确的，我们一直强调服务的规模化，但规模化的前提是让用户满意的服务，这恰恰是现在很多大数据公司没有做到的。

数据的产生和积累不是个麻烦事儿，真正重要的是找到那些关键数据进行分析，获得洞察。如果大数据公司不深入企业内部，了解具体业务，是做不到的。

目前来看，Palantir几乎是唯一一家与客户对接如此之深的大数据公司。随之而来的问题确实就是如何快速扩张，让Palantir的咨询能力IT化规模化，这是目前他们面临的首要问题，也是未来Palantir能否够成为千亿级行业巨头的决定性因素。

从公司披露的信息中，我们发现了很多积极的变化，例如Palantir的软件部署平均时间从2019年的70天减少到2020年的14天。边际贡献率，即扣除可变成本的收入占比持续大幅增高，从2019年一季度的14%跃升到2020年二季度的55%。

这项数据非常重要，因为Palantir之前每签下一位客户都需要派遣大量员工前去部署和培训，这是一笔随着收入上升而增加的可变成本。

边际贡献率的大幅提升意味着前期软件部署流程已经大幅优化，客户上手难度也明显降低，这极大提升了Palantir软件规模化扩张的能力。

恰好，在上周四8月12号，Palantir公布了2021年二季度的财报，数据非常亮眼，股价当天即上涨了11%。在随后的电话会议中提供了很多信息来印证我们的观点。

首先，今年二季度就增加了20位新客户，收入继续保持同比49%的高速增长，值得留意的是企业业务收入增幅达到了惊人的90%，这证明了Palantir在政府客户以外，依然拥有快速扩张的能力。

第二，边际贡献率继续从去年二季度的55%提升至58%，维持上涨趋势，说明收入高增长的同时，成本增速正在降低，前端的部署和培训人员需求正在减少。

最后，他们当初用了8年时间才做出了特种兵作战操作系统，航空领域的操作系统用了4年时间，但现在为新冠防疫所做的操作系统只花了2个月，未来所需时间还会更短。

这是电话会议的核心，说明Palantir为客户开发软件的经验和知识是可积累的，在不同行业之间是可复制的。

我们认为Palantir将逐步在各个行业深耕细作，积累经验，形成相对标准化的产品提供给行业内的客户。

看来，在成为一家规模化提供优质咨询服务的大数据公司路上，Palantir正在加速前进，与客户深度对接所积累的经验、技术和行业理解，会是对手难以逾越的竞争壁垒。

你看，要想看懂科技企业，不仅要看懂大的趋势，还要对具体行业里的具体企业的具体业务指标，有深度的理解和持续的跟踪。