今日有篇文章流传比较广，叫做《复利的谎言》
全文大意是说“复利”是毒鸡汤，是极少数幸运的人才能做到的
比如十年十倍，年化下来是每年“只要”26%的回报就可以
然后说，类似此类，每天进步百分之0.1，就可以实现个人成长和精进，也是不可能的
理由主要是几方面：
一、世界是随机的，没有确定性的判断，只是一种信仰
二、连续性很难实现
三、现实是不均匀的，每年赚一点，就能成长为巨人是不存在的
四、风险和回报是不对称的
五、勤奋不能代替思考，每天进步0.1%与其说是复利，不如说是每天获得“即时满足”的幻想
六、关键是“种下树”，而不是看着树每天“长高一点点”
七、厉害的人是贝叶斯主义者（也就是根据经验调整先验认知），而不是死磕到底
八、复利鼓吹每天进步百分之0.1，是追求确定性的幻觉，厉害的人需要“北极星+鸡血”
九、有源源不断的弹药补充
十、人生是往山上滚雪球，砸下来容易滚上去难
这篇文章流传非常广
我想作者想要表达的是
没有什么简简单单就能赚钱的方法
我完全非常以及相当同意，简直不能同意更多！
但是！但是！但是！
为什么要把“复利”当做“靶子”？
我觉得有必要为“复利”正名
我不知道作者是为了文章效果，还是真的如此理解
把“复利”等同于“每年都赚一点”，甚至于说“十年十倍”等同于“每年赚26%”？
如果真是这样，那作者完全没有领会到“平均”一词的意义
众所周知，年化收益率是一个几何平均的概念
我们不去仔细探究算术平均和几何平均的区别
（这个初高中水平的数学应该就能理解）
所谓平均每年赚26%仅仅是事后看的一种结果
绝非投资者应该去追求的因
我不记得在哪篇文章里我曾讲过这么一句话
“追求年化10%的收益，如果某一年达到10%的收益就觉得完成目标可以休息了，那么你肯定达不到10%的年化收益率，因为一定会有一些年份会达不到目标，那么长期综合下来你的平均收益一定是低于10%的”
作者上面的十条理由，除了第一条随机性我略持不同意见以外
其他几条基本都同意
但这跟复利完全不矛盾
复利从来不是追求稳定，追求每年收益一点点
复利的表象是脉冲式增长
什么叫脉冲式增长？
直观讲，就是某些好年份，收益率非常高
而某些差年份，收益率也可以很一般，或者几乎为0，甚至小亏
复利更像是上台阶，而非上坡
它本身就是不连续的、不均匀的
是某几年的收益占据了绝大部分的收益
从投资上说，你每一年获得的收益，在下一年都会成为本金这一过程跟你是每年10%的收益还是某一年50%而另一年只有1%的增长没关系比如说做投资，你研究的每一个公司，每一个行业，都能帮助你更深入理解下一个公司，下一个行业，看过的公司和行业越多，对市场的理解越全面越深刻，相比于新人，通常是资历越老的人认知越深刻比如说做IT，可能过去研究的算法、框架会过时，你必须不断学习最新的技术，当然你过去的经验也一定会对你学习新东西有帮助，但与直接学习新技术的年轻人相比，即使年轻人没有老技术的积累，也能够学得非常好（比如你从汇编语言开始学起，而年轻人从python学起，可能实际工作上没多大区别）那么这个职业的复利效果就不明显如果有的人做投资，不懂得去举一反三，不懂得比较类似不同公司的商业模式，不同行业的盈利本质，仅仅是做查数据的低端活，那么也可以说是没有做出复利的效果如果有的人做IT，能够从IT岗位上总结出框架性的东西，从程序员往架构师发展，那么他也可以说是做出了复利的效果你成长的曲线是每天一点点，还是一直在平台期但突然顿悟，这些都不重要
图后面的坐标就越来越稀松了，总之近十年收益没有跑赢纳指，甚至没跑赢标普500一、巴菲特的复利一点儿都不均匀，不连续，复利本来就不是均匀连续的二、巴菲特早年的收益率高的吓人，动辄2-3年翻1倍，甚至翻好几倍，虽然很多营销号说“巴菲特90%以上的财富是70岁以后挣的”云云，但事实上是，巴菲特五六十年能维持年化20%+的收益率，是因为年轻时候的年化收益率高到变态，而晚年反而是回报率很低的，大大拖累了整体的年化收益率；至于百分之多少的财富在最近多少年挣得这种事，既然是复利，指数增长，本就当如此，就像有个经典的问题“细胞的数量每秒翻1倍，30秒填满了整个培养皿，问填满一半需要多少秒？”一样，自然是29秒，这不说明任何问题三、巴菲特基本没有亏损，当然这可能是因为不是每一年都有数据，把亏损隐藏了，但在复利的概念里，赚多赚少，什么节奏，这些不重要，而不亏钱很重要，至于为什么重要，大家结合复利的本质应该不难理解四、但即使如巴菲特，也难免有回撤，甚至是腰斩这类超级大回撤，就像我反复说的，波动不是风险，永久损失本金才是，我不知道巴菲特的这次回撤属于哪一种，从后面迅速能够反弹并创出新高来看，应该是属于前者，总之回撤不可避免，这和上一条不矛盾，复利不怕回撤，怕永久损失，当然，即使是永久损失，只要次数不多，程度可控，仍然可以追求长期的高收益而是在有机会的时候狠狠抓住机会，没机会的时候尽量不要亏损这分明是一个非常正能量的、鼓励人们去思考的、去从过去的经验中学习的理念
