马霞：金融管理体系框架设计的指导思想
中小企业融资难，旧经济产业如何消化债务风险，企业债爆雷，国企债务违约站C位，此起彼伏的金融风险释放，所有这些问题叠加在一起，搞得投资人如坐针毡、胆战心惊。
投资界流行一句话：不出清，无机会。我不反对债务出清，但我反对注册制。出清的前提是已经建立了有安全感的新的金融体系，如果新的路没建好，就把旧的路给拆了，金融风险只会越出越多，将产生永远释放不完的金融风险。注册制取代审批制，只是把更多的风险推给了投资人，而不是减少了风险。
当下中国金融市场的气场是，投资者人人自危，中国四大银行的平均市净率只有0.5就是明证。四大银行的估值告诉我们，过去6年的金融风险防范措施值得重新审视。
我正在撰写的第二本书“人民金融”，试图对重建内外两个循环的金融体系提出一些建设性思考。下面就是书中引言的一小段。
金融管理体系框架设计的指导思想
本书试图提出全方位的金融管理的框架设计方案。金融治理离不开产业管理的支持，产业管理当然也离不开金融治理的引领。我们要通过金融治理来推动产业管理，从而达到产业链自主升级，摆脱工业产业链的高端还被欧美龙头企业掌控的被动局面，进而形成内循环支持外循环、外循环反哺内循环的的完整自主的产业和金融管理体系。
构建新的金融管理体系，我们首先要转变思维体系，接受欧美金融体系失败的教训。西方的金融制度设计是为大资本服务的，要在这套资本主义理论框架下找到治疗资本主义病的药方，纯粹是幻想。只有更换大脑中的操作程序，我们才能找到金融为人民服务的出路。以下是我的金融框架设计的基本原则。
1）金融管理的第一原则：框架设计的指导思想是最大限度地减少经济运行中的不确定性，用制度性方案来解除企业家、金融家、投资人、消费者对不确定性的担忧。不确定性越小，经营成本越低，企业的国际竞争力越强，消费者越得到实惠。政府参与经济管理的目的就是尽量消除不确定性，追求风险有限、可预期。风险可预期是设计金融管理体系的纲，纲举目张。
2）预防系统性金融危机是金融顶层设计的宗旨。预防风险的最佳方案，就是在构建金融体系时，预先设计好风险释放的出口，并且由国家亲自监督和管理这些风险释放的通道。这样不仅能达到金融管理“治未病”的效果，走出周期性金融危机的魔咒，还能有效地建立良性的全民信用体系。防范金融风险的根本在于最大限度地减少不确定性。所以，金融框架设计的原则，首先是尽量减少不确定性；减少不确定性，就要为风险预留释放的出口。银行有了风险释放的出口，才能走出当铺经营模式，走出不会雪中送碳、只会雪上加霜的经营模式，真正做到金融工具为人民服务，为创业者服务，为中国梦服务。
3）产业管理的原则是把产业科学分类，分而治之，也就是不同产业采用不同的治理方案。产业管理切忌胡子眉毛一把抓，我们应该根据产业的性质，及其在国民经济中所扮演的角色进行产业分类，事关国家经济命脉的产业一定要牢牢地掌握在国有资本手中。国民经济四梁八柱的产业都可以打造成固定收益类产业，这样，这部分产业的经营管理也就实现了模式化管理。在西方，电力、环保、垃圾处理、水处理等产业都是固定收益类产业；而在我的设计中，国有银行都可以成为固定收益类产业。产业政策和金融政策相互配合，就可以打造坚固的固定收益类产业，而这些固定收益类产业将成为机构养老金和个人养老金的投资标的。所有这些举措，都将大大增强金融市场的稳定性，而稳定的金融市场必然带来实体经济的全面繁荣。实现了经济基本面和金融市场的良性循环，国民经济才能健康发展、蒸蒸日上。
4) 在做好产业分类的基础上，就可以参考固定收益类产业的管理原则，建立企业和个人的分类编码，建立全方位的金融数字库，为科学的货币政策提供全面的数据支持。有了完整的大数据，金融政策才能做到精准滴灌。金融不仅要为实业服务，还要为国家的产业政策服务，为国家五年计划的落地服务。有了金融管理和产业管理的大数据，党领导金融就有了抓手，这时金融才会成为真正为人民服务的最重要的经济手段。
5）金融市场要配合产业分类来做金融管理分类，对上市企业不仅要按产业分类，还要按盈利模型分类。这样，银行的信贷风险管理才能制度化、程序化。银行的经营方式模式化了，才能根本医治金融腐败的顽疾。
6）遵循经济规律，敬畏金融数学，为世界元的落地提供系统性解决方案。
总之，本书以经济和金融问题为导向，从金融体系的顶层设计出发，提出了系统性的金融解决方案，目的只有一个：打造在岸和离岸两个良性循环的金融体系，让中国乃至世界元所覆盖的经济体都形成这样的经济新环境——企业家安心办企业；科技人员搞科研有资金保障；金融家想法设法服务实体经济；年轻人有机会通过创业来实现梦想。只有建立了这样的内外良性经济循环体系，经济全球化才能健康稳步地发展，人类命运共同体也才有实现的可能。
顺便说一下，我的每一项框架设计都有具体的落地方案，欢迎有识之士去公号留言，与我私信讨论。
马霞
2020年11月28日
