利源精制超21亿债务逾期 融资租赁逾期超1亿元

来源：零壹租赁智库

东北又一企业暴雷：利源精制超21亿债务逾期，信用评级下调，资金链紧张。目前公司一年内到期债务达42亿元，其中融资租赁借款逾9亿。

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利源精制逾期约21亿元 信用评级下调至A

8月14日，吉林利源精制股份有限公司（下称“利源精制”，002501.SZ）发布《关于深交所关注函回复的公告》，截至2018年8月10日，利源精制存在债务逾期37笔，金额共计21.61亿元，占公司最近一期经审计净资产的26.67%。

相关债务包括民间借贷、银行借款和大股东借款及融资租赁借款等。其中与融资租赁相关的债务共计5笔，逾期金额共计1.05亿元。

来源：利源精制公告

同时，利源精制涉及债务纠纷、司法查封的固定资产合计1.65亿元；公司及控股股东涉及诉讼、仲裁金额合计10.27亿元。

随后，联合信用评级有限公司将利源精制的主体和“14利源债”的信用等级由AA下调至A，评级展望调整为“负面”。

在这种情形下，利源精制还有约42亿元的一年内到期债务，其中融资租赁借款占比22.5%，达9.55亿元。 

来源：利源精制公告

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短期偿债能力弱 轨道车辆制造项目终成拖累

利源精制主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售，在东北市场较高的市场知名度和客户认可度。

2018年一季度实现营收5.94亿元，净利1.05亿元。截至2018年3月末，资产总计165.93亿元，资产负债率为51.17%。一季度基本业绩还维持正常状态，但从公司资产结构可以看出公司短期偿债压力很大。

据联合信用评级跟踪报告，2017年公司资产结构仍以非流动资产为主，固定资产及在建工程占比较大，资产流动性一般，短期债务负担较重。公司流动比率、速动比率、现金短期债务比分别为 0.18 倍（上年为 0.22 倍）、0.14 倍（上年为 0.18 倍）和 0.05 倍（上年为 0.17 倍），均较上年有所下降；公司短期偿债能力较弱。

上述所提的在建工程指轨道车辆制造及铝型材料深加工建设项目，2017年已完成投资 95.76亿元，预计总投资105亿元。

此项目由子公司沈阳利源轨道交通装备有限公司（下称“沈阳利源”）实施。建成后将具备年产客运轨道车辆1000辆、铝合金货车1000 辆、铝型材深加工产品6万吨的生产能力。但此项目投入大、回报期长，资本支出压力大。同时，铝加工行业竞争激烈，受环保政策及宏观影响较大，若建成投产后未能达到预期收益，将对公司经营产生不利影响。

2018年8月1日，利源精制发布业绩预告修正公告。预计上半年营收约9亿元，同比下降约41%；归母净利润预计亏损 0.75~1亿元。

利源精制在公告中解释，这是因为沈阳利源项目投入大量资金，未预期达产和产生效益，使得公司流动资金不足影响原材料采购供应，也使得公司产品未能及时交货。沈阳利源项目也导致财务费用较上年同期增加约1.5亿元。

End.

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