《我为何放弃技术分析》读书心得

昨晚翻起了一本书,主要是书名吸引了我,《我为何放弃技术分析》。我现在也多是从技术分析入手,没有对股票基本面进行研究,所以想看看作者为什么放弃技术分析。
书是从2019年在网上二手书店买的,很便宜,只是一直放在书架上没去看它。书中完全没有技术分析的内容,都是在讲基本面分析,书名给人一种“标题党”的感觉,但是内容还是值得一看的。
书中作者陈逢元作为职业投资者讲述了价值投资的原理、他自己的投资策略并做了股票分析范例。有原理、有方法、有实例,给我上了一堂价值投资课!
开篇讲投资股票的长期优势,分析其他大类资产,如黄金,更多是避险用途,在稳定的政治经济环境下,黄金不能升值,流动性差,不能当成投资品。债券受通货膨胀影响,侵蚀了实际价值。股票收益率要超过债券收益率。然后讲中国股市,建议在股票市场经过多年的操作仍然亏损的投机者,应该最先学会放弃投机思想,不要指望通过吸取经验教训、认真学习刻苦钻研就能翻本。充斥着“炒作、庄家、消息、概念”的投机思路是一条根本性错误的道路。
书写于2015年,当时应该价值投资在国内还不很流行,作者写书也是为了推广价值投资的理念。A股市场经过这么多年的发展,价值投资理念慢慢开始进入一些投资者的世界,但是还有很多人在消息炒作、跟庄追涨的浪潮中起起伏伏。没有自己的思考,没有交易计划,没有对人性的判断,没有对自我的反思反省。
作者提出了一条市场参与者能够共赢的投资之路——投资者的盈利不是来自于交易对手的亏损,而是来自于上市公司的价值提升。这也和我最近看的另一本书张磊《价值|我对投资的思考》意思一样,做时间的朋友,和伟大的企业共同成长。
第一章讲投资分析,讲解了重要的财务指标和估值指标,如净资产收益率、毛利率、市盈率、市净率、红利率等。这些指标我之前也学过,现在看是一些很基础的东西。还讲到定性分析,分析公司有没有护城河。结合前面的指标定量分析,寻找价格低估的股票。
第二章讲投资策略,相对集中持股,做组合投资,要善于学习,独立思考。对网络上的研报、文章去掉所有的形容词,枯燥的数据是最重要的,文章的逻辑是否正确,结论是否想当然,还是有事实依据。
这部分也简述了他的投资组合历年的变化,过程中他的思考。2007年上半年他清空了他的仓位,但那之后,他的股票又涨了86%,但没有低估的股票,他顶住了诱惑,没有再进场,也因此躲过了2008年的股灾。投资组合中2013年茅台业绩不佳,股票大跌,作者重仓买入。就算他平均成本97元好了,持有到现在2150,7年时间赚了20多倍。这就是复利的威力,也是与时间做朋友最好的汇报。
第三章讲他对投资个股的分析。可以做为模板,看看大家对所持个股有多深的认识。
书不是很厚,内容也不是很多,但我还是很有收获和感触,也给大家做个分享,希望大家也能发现自己的茅台,长线持有,收益常虹!
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