我为什么加仓中新药业

日期：2020.6.18

 一、缘起

熟悉守心的朋友都知道，守心是小小中药粉，自诩为片仔癀博主。自然不会放过对速效救心丸的关注。

但因为今年的主要精力和资金放在片仔癀，就放弃了中新药业。5月19日中新药业强势涨停，引起了守心的注意。就在往后的横盘里，买了观察仓。

6月15日，守心在《实盘组合周记14：学会在新规则下生存》提到，准备买入金域医学、云南白药、中新药业。并按计划迅速执行了。

二、买入和加仓逻辑

6月16日，中新药业在公告利好的加持下，大幅度高开，然后股价一路下滑，形成一根巨大的长阴线。守心看着主力这么猥琐，果断把几个账号都加仓了，并破例实时告诉很多朋友，说我加仓了，坐等打脸。

今天就分享下，守心买入和加仓的一些逻辑。

1.公告催化。6月15日晚间，中新药业(600329.SH)、天药股份（600488.SH）、力生制药（002393.SZ）发公告披露，渤海国资拟于2020年6月16日将其持有的天津医药集团股权在天津产权交易中心进行产权转让，转让比例不低于65%。天津医药集团为中新药业控股股东，天药股份间接控股股东，同时参股力生制药。

2.资源禀赋。天津医药集团是天津市政府授权的从事资本经营和产业运营的大型国有独资企业集团。以绿色中药、化学原料药、化学制剂与生物药、特色医疗器械、现代商业物流五大板块为主体，科研、生产、商业销售一体化运作。渤海国资持有医药集团100%股权。

天津医药集团的中成药板块主要集中在上市公司中新药业600329身上。中新药业拥有独家品种94个，400多个中药批文，216个品种纳入国家医保目录，形成了较为完善的产品梯队。

公司拥有速效救心丸、京万红软膏、通脉养心丸等明星产品。

拥有“达仁堂”“隆顺榕”“乐仁堂”“京万红”4家中华老字号暨中国驰名商标。

还拥有“松柏”“痹祺”2个中国驰名商标。

3. 混改决心。天津市国资委党委书记、主任彭三曾在2020年年初表示，今年是天津市国企混改的攻坚年，天津市将以更大力度、更快速度、更实措施，积极引入实力战投、引进战略资源、导入先进机制，提高国有资本运营效率。

跟很多人一样，守心对于官员的讲话都是将信将疑的。话总是讲得很漂亮，逻辑严密，滴水不漏，执行层面却很可能又是另一回事了。

但是，这次天津市显然是动真格的了。这几年，医药行业政策变化很大，市场格局正在加速重塑。行业企业面临巨大转型发展压力。转让比例不低于65%。这么大的比例，明显是已经得到上峰的首肯。后面的混改工作，应该也会比较顺利。

中新药业是天津医药集团旗下最优质的资产，公司第一大品种速效救心丸医院端占比在40%左右。如果混改能引入超级金主，将推动公司实现跨越式发展。比如，如果是目前炙手可热的高瓴资本参与进来，那中新药业算是脱胎换骨了，丑小鸭变成白天鹅。

你也别说高瓴资本看中的是生物医药，看不上中药资产。别忘了，高瓴资本还持有着那个扶不上墙的同仁堂科技。

4.便宜是硬道理。中新药业股性一直比较差，股价横盘震荡了两年，身处其中的投资者估计也早已心如死灰。企业经营也是一副不求无功，但求无过的样子。

拥有国家机密配方的速效救心丸，没有让股价有优秀的表现。在国潮开始盛行，民族品牌意识觉醒的当下，这个金字招牌在行业个股炒作的中后期，肯定会被发掘出来。也就是说，题材和概念很不错，自带主角光环。

大家很容易想到，拥有国家绝密配方的云南白药、片仔癀股价的表现。作为国家机密配方的中新药业，显得那么平易近人，触手可及。

很多人不知道，中新药业也是国家批准的，允许使用天然麝香生产安宫牛黄丸的企业。其他几家还有：北京同仁堂、广誉远、九芝堂、片仔癀。

从主要经营指标看，这几年中新药业的营收和净利润都在保持两位数的同步增长，反应经营状况在不断改善。销售毛利率也在小幅趋升，达到42.14%。

三、下一步计划

1.估值方面。2019年净利润6.26亿，按品牌中药行业平均30倍估值算，市值应该是188亿才是合理估值。今天中新药业涨停，市值148.8亿，市盈率为22倍。毛估估理论上，股价还有25%的涨幅，市值才达到合理估值。

如今，坐实国企转让股份，让私企参股经营，就像一个池塘引入活水，加速新陈代谢。必将使得企业更有活力，估值也应该得到提升。

2.盘面观察。如果说市场真的有主力，那么中新药业里面的主力，不但猥琐，实力还一般。6月16日，在公告利好的加持下，中新药业没有迅速封住涨停板，却大幅度高开低走，一路下滑，形成一根巨大的长阴线。这种反常激发了守心的斗志。股价刚突破长期横盘区间，在这个位置出货，主力的盈利水平非常一般。

更大的可能是这个弱鸡主力，手里筹码根本就不够。所以采用这种方式，让善良的散户乖乖交出筹码。

守心还是没猜中结果。本来以为当天就能收上去，收出个长下引线的蜻蜓线。然而并没有。倒是在第二天，也就是6月18日，厂字形上涨。最终疯上涨停板。

涨停后，这个主力又开始搞事情了。4次打开涨停板。又骗走了好多筹码。

3.融资盘观察。6月16日融资净买入2134.58万元 环比增加41.62%。

一般来说，融资余额若长期增加，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属于强势市场，反之则属于弱势市场。

中新药业目前属于强势市场。但是，成也萧何败萧何。后面一有风吹草动，融资盘会跑得比兔子还快，对股价形成踩踏效应。将会导致股价波动剧烈。

3.操盘计划。当这篇文章发布时，也就是6月19日的早上。估计股价会回调，打到18.66附近企稳。无论主力如何耍把戏，不用理会。持有到24元以上，再决定去留。

如果往后几天，股价持续回调，跌破17.5元，那就等着在16元以下，继续加仓。

如果像西藏药业那么持续走妖，那就坐稳扶好，乐见其成。

当然，这个概率不大，毕竟中新药业目前没有疫苗概念附体。

反正东宫娘娘片仔癀，西宫娘娘泰格医药都在那无聊地憋大招。这边正好跟中新小姐姐玩玩蹦极和冲浪，甚是欢喜。

总之，目前中新药业是兼具价值投资和股价投机的好标的，进可攻，退可守。投资，投机两相宜。

感谢阅读。