十五只主动基金

本篇是进阶专题第6篇，主动型基金的最关键因素就是基金经理，我在前两篇（基金投资进阶专题4- 20大主动型基金经理名单（重磅！））和（基金投资进阶专题5-主动型基金经理十大遗珠和十大备选）中已经将目前最值得关注的基金经理都列了出来。但这不是我们的最终目的，我们最终目的当然是投资基金。所以本篇将综合评估基金的组合配置，达到提高收益率和控制回撤的双重目的。

一、基金投资均衡策略

如何从前两篇的基金经理名单中选出最贴合我们投资策略和均衡配置需求的基金名单呢？

我先说下自己的投资风格，我是价投+成长偏好。如果你喜欢周期、或偏爱某些行业，可能我本篇选出的基金并不适合你。可以回头看我之前写的行业篇（基金投资专题-场外基金的选择-行业篇），我后面也会把重要行业和指数基金列表列出来。

这里说的价投风格，并不是指银行、地产。而是具备成长性、有未来想象空间的公司股票，所以估值上可以不便宜，这些标的理应享受溢价，从后面的基金持仓中你们就可以看到什么是价投+成长风格。

二、15只主动型基金名单

通过对比基金经理的从业经验、历史年化收益、最大回撤、基金公司、持仓风格等多个维度进行分析，我选出了15只基金。关于选择的过程，由于篇幅有限，这里暂且不表，直接上结果。

基金名单如上表，排名是按照从业时间长短排的。这是我根据自己的投资风格和配置策略选择的，带有自己审美和偏好，而且这些基金持股比例都很高，风险很大，各位投资者需要根据自身情况选择合适的基金。

三、基金风格分析

下面我们看这15只基金的十大持仓情况，可以了解该基金和基金经理的大概风格，我们关注的不止一个季度的基金持仓，还需关注前面至少三个季度的持仓风格及调仓情况，也是因篇幅所限，这里只列2020点第4季度的持仓。

上表是最具投资价值的15只主动型基金，在这些标的中，我有些偏好，个人不喜欢白酒，所以大仓位持有白酒的基金我不会去投资。但这不妨碍有白酒个人爱好的人去投。我更喜欢的是腾讯、美的、万华化学、美团、宁德时代这样的标的。

所谓价值+成长风格，并不是单纯看重价值或单纯看重成长，而是两者结合的看，上述基金的持仓中很多都是这个风格，我持有上表中的5个基金，为避嫌，就不公开讨论了。

而这5个基金的仓位配比分别是25%、25%、20%、15%、15%。一直保持全仓，不择时。

四、是否需要择时

关于择时的话题我在上一个专题中有写过，再贴过来给大家参考下：

1、如果你持有的是行业类基金，首先要看是周期类还是赛道类，周期类基金应在行业利空和不景气时期买入，并需要设置止盈点，否则容易过山车。赛道类基金（比如新能源、医药、消费、白酒等），只要这个赛道一直有预期，就可以长线持有，一直到行业发生反转。

行业基金存在一个问题，就是行业性的黑天鹅，比如2012年白酒塑化剂事件，即使是强如茅台一年也跌了60~70%。行业性基金不适合全仓。

2、如果你持有的是指数基金，可以以指数的点位作为买卖的依据，比如在沪指3500点以下执行定投，越低买入比重越大，但要保证你手里的现金足够你买到2000点，防止极端情况；在3500点到4000点之间无操作，4000点以上按比例卖出。具体点位设置需要你自己判断。

3、如果你持有的是主动混合型基金，如本篇这样，你选择了这个主动型混合基金，也就是认定了这个基金经理，那就放手让基金经理给你搞吧，他会根据市场行情给你调整持仓和仓位，选择主动型混合基金，你自己就不要再择时了，长线持有就行，直到基金经理发生变化。

……

基金进阶专题还有最后一篇，我会把重要的行业和指数基金做出一张列表，大部分行业性基金都不是我的菜，仅用于各位投资参考，估计得下周末再整理了。平时夜报可能会零星单独点评本篇提到的这15只主动型基金。

（来源：高斯策略的财富号 2021-03-07 21:46） [点击查看原文]