兴业证券2020营收创新高：收入结构持续优化，财管转型初露锋芒
兴业证券交出2020年亮眼财报。
撰文/郜融莲
出品/每日财报
4月6日，兴业证券（601377.SH）召开2020年度业绩说明电话会，会议内容涉及公司“建设一流证券金融集团”的发展战略、“集团新发展理念”、集团协同体系建设、分公司综合化转型升级等诸多投资者及行业关注的热点话题。
据年报显示，去年兴业证券总资产同比增长6.12%；净资产同比增长10.24%。报告期内，其营收、净利润、归母净利润，同比增幅分别为23.37%、139.33%和127.13%，其中归母净利增速远超行业平均水平。
收入结构上，兴业证券全年财富管理与大机构业务“双轮驱动”初见成效，经纪业务持续稳健，投行业务增长迅猛。特别值得注意的是，兴业证券的加权平均净资产收益率（ROE）为11.07%，较上年大增5.82个百分点。
在业绩说明会上，兴业证券董事长杨华辉表示，“2021年，是兴业证券成立三十周年。三十而立再出发，我们将继续保持战略定力，加快推动'双轮驱动’业务体系完善落地，培育和锻造自身特色优势，持续提升核心竞争力。”
据兴业证券总裁刘志辉称，公司在2018年初提出了“建设一流证券金融集团”的战略目标，提出了以“集团一盘棋、做大做强、可持续发展、创新发展、担当奉献”为核心内容的集团新发展理念。
在此顶层设计指导下，兴业证券在不同发展阶段结合集团资源禀赋及发展情况，以分公司转型和集团协同为突破口，全面推进金融科技赋能下的财富管理与大机构业务“双轮驱动”的两大核心业务体系建设。
具体措施上，将分公司重新定位为当地的经营主体，覆盖全国主要区域客户，以综合服务平台模式编织起整个客户网络，分公司协同专业产品单位，为客户提供1+N的矩阵式服务，包括IPO、再融资、并购重组、公司债、企业债、ABS等。
通过三年持续不断的努力和推进，截至2020年末，兴业证券战略转型取得阶段性成果，业务基础、管理基础得到进一步夯实，传统优势业务投资管理和研究仍然保持行业领先，托管、代销、投行业务大幅度提升。兴业证券的发展规模、效益、质量都迈上了新的台阶。
据年报数据显示，2020年全年，兴业证券实现营收175.80亿元，同比增长23.37%；净利润45.84亿元，同比增长139.33%。特别值得一提的是，兴业证券去年归母净利润40亿元，同比增长127.13%，远超行业27.98%的均速，在目前已经发布年报的券商中排名第二。
与此同时，兴业证券的集团经营规模、质量、效益迈上新台阶。年报显示，2020年，兴业证券总资产1810.20亿元、净资产408.35亿元，分别同比增长6.12%和10.24%；归母股东权益377.39亿元，同比增幅9.6%。
2020年，兴业证券对股东的投资回报水平进一步提升。公司拟向全体股东每10股派送现金红利1.8元（含税），以公司2020年末总股本计算，共计派送现金红利12.05亿元，占2020年当年归属于上市公司股东净利润的30.11%。
在全球疫情背景下，兴业证券作为实体经济与资本市场的连接纽带，积极发挥专业优势，持续提升项目承揽能力、估值定价能力、销售交易能力。
2020年，面对突如其来的新冠疫情，兴业证券敢为人先，率先发行了全国首单券商疫情防控债、率先自购旗下基金、创设多种期权产品、创新线上服务形式，助力稳定市场预期、精准服务企业需求。
在勇于承担社会责任的同时，兴业证券紧抓注册制改革机遇，同时在持续深化“财富管理+大机构业务”双轮驱动战略中不断明确大机构业务的重要地位。2020年，股债承销保荐业务均实现突破性增长，同时收入结构也进一步优化。
分业务来看，兴业证券的机构服务业务实现61.61亿元，约占总营收的34.51%，去年创收最高；其次是自营投资业务，收入达31.89亿元，营收占比为24.55%；资产管理业务、证券及期货经纪业务分别实现39.56亿元和31.89亿元，营收占比分别为22.16%、17.86%。
报告期内，兴业证券的股权融资项目发行情况远超去年，同比增幅远超行业整体，行业排名大幅提升。
2020年全年，兴业证券主承销13单IPO项目和14单再融资项目，主承销金额195亿元。债券融资方面，2020年兴业证券主承销了7单企业债、136单公司债，主承销754亿元；完成主承销39只ABS产品，承销规模289亿元。
具体来看，去年机构业务的显著提升一定程度上基于兴业证券采取大投行经营的管理模式，以及围绕集团化、精细化、专业化、精英化投行的战略基础。对此刘志辉认为，这也是投行业务积累了经验并储备了一批较为成熟的项目的结果，在注册制改革背景下，投行的相关准备才能顺利变现。
此前兴业证券研究院为投行部门提供行业研究、估值定价培训、科创板靶向筛等协同支持的同时，在确保合规的前提下，也全程参与大投行项目的承揽、承做和承销发行等工作。在项目过会后，各类投资价值研究报告的撰写及发行和战略配售阶段的路演等工作也是内部协同作战的体现。
随着近两年来二级市场的回暖，交投活跃度明显提升。与此同时，行业竞争格局持续加剧，佣金价格战日趋白热化，通道价值不断萎缩，加快财富管理转型逐渐成为行业共识。
对此刘志辉称，兴业证券在2019年推出了“一体两翼，乘势腾飞”的业务发展理念，将产品服务作为分公司、员工的重要考核指标，秉承“战略统领，'1234’系统推进”的原则推动业务发展。“目前公司基于AUM考核的财富管理业务发展已初显成效。”
数据显示，报告期内，兴业证券股票基金交易总金额7.54万亿元，同比增长48%。母公司实现代理买卖证券业务净收入（不含席位）12.99亿元，同比增长65%，行业排名第20位，较上年提升4位；母公司实现代理金融产品销售净收入5.39亿元，同比增长170%，排名持续稳定在行业前10。
公司融资融券业务期末余额307.57亿元，较上年末增长84%，超出行业增幅近24个百分点，市场份额1.90%，创历史新高；实现融资融券利息收入15.41亿元，同比增长45%，市场份额1.74%，较上年末增长7%。
此外，公司充分发挥机构服务链条优势，深耕证券类私募投资基金托管市场，深化多元合作，扩大优质客群，积极寻求公募基金、银行理财、私募股权基金、券商资管、信托计划等领域合作。
截止2020年末，公司存量备案私募证券投资基金产品 4016 只，较上年末增长69%，增幅在托管千只以上产品的券商中排名第一，托管外包业务总规模较年初翻番。报告期内，公司新增私募证券投资基金备案数1626只，行业排名第四位；新增公募基金托管产品5只，新增托管规模24.48亿。
秉承价值投资理念，稳健开展自营投资业务，兼顾风险与收益的平衡，强化策略研究和仓位管理，公司得以取得良好投资收益。集团控股子公司兴证全球基金中长期投资业绩维持行业领先，并连续11次荣获“金牛基金公司奖”。截至2020年年末，资产管理总规模达5316亿元，较年初增长40%，其中公募基金规模4548亿元，较年初增长48%。
券商转型大潮中，金融科技也是推动兴业证券“财富管理+大机构”双轮驱动战略的核心抓手之一。过去一年，兴业证券先后与恒生电子、腾讯云、阿里云签署战略合作协议，深化在金融科技及科技创新等领域，以科技为财富管理赋能。
作为头部券商公司，兴业证券多年来持续改进，稳抓自身发展，在双轮驱动的持续提速下，三十而立再出发，向建设一流证券金融集团奋进。