[学习笔记]基基基，什么基？
导言：近期证券市场行情火爆，大量资金纷纷进场。根据业界专家统计，今年散户资金越来越多呈现出通过公募基金入市的态势。于是乎，市场中不断出现爆款基金的新闻。但是，面对整个市场上超过7000款以上的不同品种的基金，光是基金名称就让散户投资者们眼花缭乱。本文试图用表格的形式，归纳常见的基金名后缀及其背后的含义，帮助读者通过基金的名称先做一轮初步的筛选。
| 基金名称示例 | 含 义 | 补 充 |
| ××× 指数分级 |
这种基金通常指基于指数化投资的分级基金产品，其中分级份额内含杠杆机制，在市场上涨的时候有机会获得超越指数的投资收益，属于指数基金的创新品种。 | 1. 一般将母基金分为A类优先级和B类劣后级基金。 |
| 2. 母基金的投资收益B类基金具有杠杆性，风险较一般的基金大，投资收益也会高些，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担，根据投资者的需求，投资者可以直接买母基金，或者分开买A类基金（低风险）、B类基金（高风险高回报） | ||
| 3. 而普通基金不具备杠杆性，根据投资者所占份额，分配投资收益。 | ||
| ××× 指数增强 |
指数增强型基金并非纯指数基金，是指基金在进行指数化投资的过程中，为试图获得超越指数的投资回报，在被动跟踪指数的基础上，加入增强型的积极投资手段，对投资组合进行适当调整，力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。 指数增强型基金将大部分资产按照基准指数权重配置之外，对成份股进行一定程度的增、减持，或增持成份股以外的个股，其投资目标则是在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准的收益。 | 一般有两种进行增强的方法： 1. 一是选择股票投资进行增强的方法；在按目标指数结构进行部分资产分配（例如80%）的基础上，将剩余资产（例如20%）投向有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的增仓；或者对没有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的减仓。还可以在不同风格的股票上增减仓位以达到增强指数投资效果的目的。 |
| 2. 另一种增强的方法是进行金融衍生产品的投资，例如买入看多的股票指数期货，合约价值与基金的资产规模相当；由于股票指数期货的杠杆作用，只需要较少的资金就可以复制股票指数的表现。剩余的资金投资于固定收益证券或者货币市场工具，只要这部分投资的收益超过购买股票指数期货的成本，就达到了增强指数投资的效果。 | ||
| ××× ETF联接(A/C) |
ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，也就是说是投资于ETF基金的基金(简称目标ETF)，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。 | 关于基金名的后缀 - A/C 基金名的后缀有ABCDEFHIORYZ之分……但是我们常见的ETF联接基金的后缀主要是A类和C类。区别主要在销售服务费和赎回费上。A类主要是用来长期持有的，因为不用付销售服务费；而C类是专门用于波段炒作的，是追涨、抄底的利器，因为只要超过一段时间（一般是7天、10天或者30天），赎回基本不需要费用。 |
| ETF基金，即交易开放式指数证券投资基金。ETF基金管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包含的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。2004年12月31日，我国第一只交易型开放式指数基金——上证50ETF成立。 | ETF基金与ETF联接基金的区别： 1. 仓位：ETF是100%的仓位完全持有标的指数的成分股，目前A股除了极个别的ETF（富国上证综指ETF），大部分的ETF都是全复制。ETF联接基金就是普通股票型基金，95%的仓位。唯一的特别就是，联接基金必须持有超过90%的ETF。因此联接基金其实就是一种特别的FOF。 2. 交易： - ETF目前有2种交易模式：一级申赎、二级买卖。一级申赎就是用一篮子股票+现金来申购，或者赎回得到一篮子股票+现金。如果是小资金，那就直接在二级市场买卖ETF基金。这个和股票一样，100股1手，实时交易。 - ETF联接基金的交易模式通常就是场外申赎。交易日下午三点以前的申赎，不论盘中何时交易，都是以当天的基金净值作为你的成本价。 |
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| ××× (LOF) A/C |
LOF基金(Listed Open-Ended Fund)，即'上市型开放式基金'。是指在证券交易所发行、上市及交易的开放式证券投资基金。上市型开放式基金既可通过证券交易所发行认购和集中交易，也可通过基金管理人、银行及其他代销机构认购、申购和赎回。即是在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上，增加交易所发行和交易的渠道。 不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。 | LOF基金与ETF基金的区别 1. 申购赎回场所不同：ETF和LOF都结合了封闭式基金和开放式基金的特点，既能在一级市场上申购，也能在二级市场上赎回。但申购和赎回的场所有所不同。ETF的申购和赎回只能在交易所进行，也就是只能进行场内交易，LOF既可以在交易所进行也可以在代销网点进行。 2. 投资策略不同：ETF基金跟踪某一指数，比如上证50ETF就是跟踪上证50指数，对上证50的成分股进行完全复制，因此是一种完全被动的投资方式。LOF只是普通的可以在交易所上市的开放式基金，它既可以是被动投资，也可以是主动投资。 3. 净值报价频率不同：在二级市场上，ETF基金每15秒提供一次基金报价，LOF则是1天1次，或者1天几次。 4. 交易限制不同：ETF的门槛高，交易最低要求在50万份以上，只有资金量较大的投资者可以参与，LOF对于申购赎回没有特别的要求，普通投资者也可以参与。 |
| LOF基金A类和C类的区别 LOF基金A类与C类的区别主要是指投资者在指定的网点进行基金申购、赎回时所收取的费用方式不同。A类是前端收费基金，是指投资者在申购时，需要收取一定的申购、赎回费用。而LOF基金C类在申购时，不需要收取申购费用并且赎回费也能减免，但在持有期间会从基金资产中扣除服务费。 |
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| ××× (QDII) |
QDII（Qualified Domestic Institutional Inverstor）基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。 QDII的主要意义有以下两个： 1. QDII基金开启了普通大众投资海外各地市场、各类资产的渠道，某种程度上说，QDII基金给国内投资者打开了一扇投资世界的门。 2. 提供了构建投资组合的又一个多元选项。 |
QDII的特定风险： 1. 汇率风险：QDII基金都是出海投资的，到海外市场投资就得换外币，持有外币资产就必然要面对汇率波动的风险。当然，汇率有涨有跌，汇率波动带来的影响也有正面、有负面。人民币贬值，对基金净值产生积极影响，人民币升值，对基金净值产生负面影响。 2. 流动性风险：由于我国采取外汇配额制，基金公司所获配的外汇额度在一定时期内都是固定的。如果QDII基金申购踊跃，导致外汇额度被耗尽，那要想再新增申购，就只能等别人赎回腾出额度才行。此外还有一个小的特定风险，就是节假日错位带来的流动性风险。 |
| ××× 债券 A/B/C |
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。 | 债券型基金A/B/C分类区别： 1. A类：债券基金A类指的是前端收取申购费。就是在买基金时，要付购买费用。基金赎回时要收赎回费。 2. B类：指后端收取申购费，就是买基金时的费用先不收，到赎回时再收。后端收取申购费是根据持有这只基金的时间长短来决定的，每只基金都各有不同。一般基金持有的时间越长，费用越少。 |
| ××× 混合 |
混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。 | 混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。 |
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