中金基金耿帅军：市场风格切换，小盘股会有更好的表现吗？ $中金MSCI中国A股国际质量指数A(F00...

中金基金指数业务负责人、基金经理耿帅军：短期来看，A股市场春节以后的市场风格走势可以看作是春节前大/小市值、成长/价值风格加速分化的一种阶段性修复。

在全球通胀预期提升，美债收益率快速反弹的催化下，大小市值之间的风格估值差、机构持仓差、资金流向差等开始自历史较为极端水平有所修复。具体到市场表现看，便是在市场反弹时，中小市值股票更有弹性；在市场调整时，中小市值股票相对抗跌。不过，如果从长期来看，驱动大小市值表现的主要还是业绩增速的相对水平，投资者结构的整体变迁等，以上这些因素相对有利于行业龙头的环境现在还看不到明显的转折迹象。因此，我觉得从短期来看，小盘股可能有一定的超额收益；但中长期，小盘股的投资机会可能仍主要来自于自下而上的结构性机会，对投资者的选股能力要求较高，而系统性优于大市值公司的概率尚不算大。

市场观点仅供参考，不作为任何投资依据，市场有风险，投资需谨慎。