个股飞涨前，“MACD”必定有这样的金叉特征，万次交易从不失误！
机会是等出来的 静候安全的买卖点位到来
公元前226年（秦王政二十二年），秦灭六国，一统天下的车轮已势不可挡。此时的韩、赵、燕、魏等国相继被秦所灭，六国之中仅剩下楚国和齐国。为了尽快结束自春秋以来诸侯割据的混战局面，秦王嬴政召集群臣，商议灭楚大计。由此，春秋战国时代最大规模的一场统一之战——秦灭楚之战拉开序幕。
战前点将，秦王嬴政分别征询了李信和王翦这两位沙场悍将的意见（李信，战国末期秦国著名将领，其在灭燕国之战中立有大功，其后代是汉朝“飞将军”李广；王翦，战国时期秦国名将，平定六国，战功卓著，与白起、李牧、廉颇并列为战国四大名将）。秦王曰：“寡人欲攻伐楚国，需要多少人马？”其中年轻将军李信言道：“20万人足够。”老将王翦却说：“非得60万人不可。”秦王心想：“看来王翦将军是老了，如此胆怯。”于是，秦王便派李信率兵20万伐楚。王翦因为自己的话不为秦王所采纳，就托病辞官回家养老。
接掌帅印的李信领军攻入楚国后进展顺利。然而，随着项燕（项羽的祖父）率领的楚军主力发起抗击，秦军攻势受挫。加之项燕施诱敌之计，引李信放松警惕，结果秦军大败而归。此时秦王才发觉识将不明，不过未动摇灭楚决心，于是移樽就教，亲往王翦家中请其出征。王翦认为，楚的实力不亚于赵，当年秦为了在长平之战中打败赵国，曾征发了关中所有的男丁，所以若要灭楚需60万人才行。秦王应允，于是王翦率军再次伐楚。
王翦明白楚军刚获胜利，气势正盛，对付如此劲敌，在没有完全把握的情况下，一旦轻易行动，将败多胜少。因此，在进入楚国后，其采取了坚壁自守、避免决战、养精蓄锐、伺机出击的作战方针，命令军队构筑坚垒，不许出战，与楚军对垒相持一年有余。
由于当时秦已占天下三分有二，强大的物质基础能支撑秦军打持久战，而楚在兵源及后勤补给都弱于秦，因而战局陷入僵持对楚不利。由于楚军求战不得，日久斗志松懈，项燕只好率军东撤。王翦抓住战机，挑选精兵在前，实施追击，在蕲南大败楚军，杀死项燕，并乘势攻取了楚国的许多城邑。公元前223年，王翦率秦军一举攻破楚都寿春，俘楚王负刍，楚亡。
王翦能灭楚，很大程度上在于审时度势，等待时机。首先，在得不到秦王认可的情况下，没有执意争求帅位，选择退而等待，因为其明白伐楚需要倾全力，否则难以战胜。事实证明，李信兵少战败，被其言中。其次，在与楚的交锋中，王翦待敌疲惫，抓住战机再一举破楚，依然凭借的是其等待的决心和意志。由此可见，胜利的机会是等出来的。古之名将如此，投资者在交易的过程中亦需效仿。
常言道“机会是等出来的，利润是守出来的”。期货投资要想获得成功，必须具有远超常人的耐心，同时交易也要追求操作成功率。那么如何提高？看不懂的机会不参与，盈亏比不合理的操作不尝试，抄底摸顶的手法不入场，趋势不明朗的交易不介入，追涨杀跌的操作不盲从。在等待中抓住有交易价值的行情，静候安全的买卖点位到来，学会等待，并牢记“宁可错过，不可做错”的宗旨，如此成功的交易自然离我们不远了。
一位投资大师的交易感悟（每个阶段都让他恍然大悟）
一
开始识道，入道。
为各种传奇所激励。我当时印象最深的故事就是400美元到1亿美元，感觉自己就是这块料，雄心万丈，信心十足。
重点：学习知识。
二
经历了几年的交易，开始逐渐悟道。
沉迷于各种复杂的技术指标，埋头在技术指标堆里探宝，一会儿学林奇，一会儿学江恩。其结果是谁都学不好，无主见，易轻信权威和专家，常常是什么样的机会都想抓。长线做，短线也做；大豆抓，铜也要抓；套利做，投机也做。短线变中线、中线变长线。
我在这个阶段也是教训惨痛，那时交易根本没有章法可言，没有人教，也没什么书籍，全凭感觉做单。
特点：急于求成，重仓投入，大亏或暴仓往往就是这阶段显著的特点。
要点：需加深认识市场，找到适合自己的交易方法。
三
已经积累了一定的实战经验。初时交易有理念、策略、计划，但不能保持长久，逆境之时常会自我失控，陷入大亏小赢的困境。常常因为心浮气躁，冲动，风险控制不严而大亏，或在看对的行情中赚小钱。
总是在不断地反思自己的交易理念和交易方法，但过后不久又会有相同或相似的问题，再以不同的新面孔出现，于是再反思，再总结，再立志，好像陷在五行阵，反复循环着同样的事情。
人的性格是有感性和理性差异的，性格的差异会导致适应性和执行力有很大的不同。感性性格较强的人在交易中对价格的波动会更敏感，反映速度会更快，所以易冲动交易。我可能是更适合做超短线，但系统强迫要求自己做中长线，难啊。
所以有一句格言：性格决定命运！
总体来说在这阶段中会有少数爆发的，但大多又会归于无寂，不甘心，又觉得有希望，在失望和希望中轮回。很多人往往干了5——10年还停留在这一级水平上，他知道自己的弱点，但就是无法克服，或许一辈子就在原地打转。
特点：对市场有一定深度的认识，但人性的弱点成了最薄弱的环节。
主要问题：还未形成一套真正适合自己和市场的交易策略。
最大难点：缺乏执行能力和自制力。
要点：遵守规则，严格自律，约束约束再约束！一个无法控制约束自我的人是不可能走上成功之路的。必须要有针对性的措施不断的磨砺，才有可能越过这道坎，这是一段非走不可的弯路。或许有些人一辈子都没有明白，因为已经不得已走了。人性的弱点是如此的根深蒂固，连最经典的技术理论都说历史会不断重演，也就是基于人性会不断重演的本性。这也注定了大部分人是必定要亏损的。在期货市场只有遵守规则，严格自律，才可能成为赢家，才能存活于残酷的市场中。还包括——道理谁都“懂”，就是做不到。
知行合一的问题
其实在“市场”和“人”之间，如果以足够客观的态度来解读市场感悟市场，真正的难点并不在市场，问题出在“人”身上。人性的恐惧、贪婪、一相情愿的想法等等“情绪化”特征完全覆盖了人性当中“理性”的成分，制约了自己迈向成功的脚步，成功最大的敌人正是自己。
四
期货投资的魅力在于：这是一个创造奇迹与制造梦想的地方，这是一个可以充分发挥自己自由意志的地方。保证金和T 0的双向交易，赋予了投资者更多的交易自由空间，这种过度的自由易使人性潜在的贪欲和放纵得到极度的膨胀，失去理性和节制，它可以创造神奇，亦可以制造毁灭。
自律和约束是必不可缺的。期货的成功之难，就难在知行合一。成败之间只隔一线天，但就是这差一点，完全决定生死两重天。在经历了成千上万次的锤炼、自省，并具备勇气——忍耐——百折不饶等的交易素质，最终能应用正确的投资态度，严格的自律，科学的投资策略从事交易。交易理念，思想境界，也晋升到新的层次。执行力有了很大的提高，基本克服了人性的弱点，做到知行合一。冲动交易，难以止损等低级问题，随着境界的提升已基本消失。独自形成了一套和自己交易理念、交易能力、交易习惯相符的可行的交易策略。
懂得——得与舍的辨正关系，能客观的认清自己，明白自己所需要的是什么？所能把握的是什么？做趋势交易的：只要能捕捉趋势的60％——80％就够了，就别担心会有回调，会使权益回吐。做点段式交易的：只要能在低风险下，拿住主要波段的利润就够了，就别在意会踏空一段趋势。懂得放弃，只做自己力所能及的事，才不至于丧失理智和勇气，才能在无常的市场中凝聚不散的力量。张驰有节，进退有度。
主要问题:
1、对市场的认识能力还有欠缺，如针对不同的市场状态调整相应的交易策略还可能做的不好。
2、心态修为还不够，还不能一贯地做到遵守规则，知行合一。犯错次数不会多，虽说有时偏离了轨道也会及时纠正，但偶尔的犯错也可能会带来灾难性的后果。如近来在铜的交易上，浙江兵团有多少高手就因心态修为的不够，栽倒在空铜上，据说巨亏有10多亿。
要点：重在心性修练。只有平和稳定的心态，才会保证贯彻执行一致性的交易，实现稳定的增长。
五
热爱市场，敬畏市场。真正找到了适合市场适合自己个性的投资之道，用持久一致可行的策略，达到稳定赢利的目的。坚持需要毅力，放弃需要勇气。拥有平和的心态，拥有责任心和爱心，才能坦然地面对交易上的成与败，有效地执行一致可行的策略。
一般能做到以下要点：
一个中心：心先正——保持正确的投资态度，下定决心要在市场长久生存而不被淘汰，不贪不急，有效发挥复利的威力。
二个重点：顺势而为严自律，长线分析重循环
三项原则：服从规则，把握趋势；组合投资，连续一致；严格管理，控制风险。
五种素质：知识、勇气、忍耐、自律、健康。
特点：内心修为在本阶段上升为重中之重！
主要体现在：
1、在资金管理控制上最大开仓量控制在合理范围，旨在实现平稳增长，只有赢利强势才适当加仓。
2、最大风险控制在10％以内，决不会再犯贪婪侥幸的低级错误，一旦市场向着不利于自己的方向发展，应对十分果断。
3、拥有理性和良好的心态，在压力和逆境面前也从不失控。
4、稳定执行一致性的交易的能力，资金曲线至少3年以上保持平稳上升趋势
六
在此层次的高手具有高瞻远瞩目光，能看得更高更远，有好的战略思想；具有从整体、全局上分析大势，制定计划，准确把握走势的能力。这一层次的高手较量决不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。
在心态上至少具备从容的人生境界。从容是一种修炼，是一种勇气和坚定，表达着对人生的信念；它不止表现于生命（交易）在得意时豁达、稳健、沉静的胸怀；更在于陷入逆境、挫折时的坦然，冷静和坚持不懈，不屈不饶的精神！投机之路是一个漫长的修炼过程，市场经验可以积累，交易知识和技巧可以学习，而一个投机者的修养和境界，则需要有一个长期的培养、追求、领悟过程。
特点：
1、对市场的认识能力很强，能针对不同的市场状态采取相应的交易策略。
2、以从容的心态真正做到知行合一，轻松交易。
3、已经从市场中稳定获取了一笔财富。
七
舍我无为，宁静通慧。时时保持内心的平静完整，每一刻的心境都跟这一天一样保持一致，这样就容易突破个人状况的局限，达到心智神明，你才易通晓自然的道理，能不时和大自然沟通，聆听到大自然和市场的声音，依据法则，融入市场和市场和谐共舞。只有到这个境界，或许才会明白交易的真正真谛，真正跻身于高手之列。
要点：在日常生活中就要主意时刻保持平常心，要记得保持开朗率真的心境。发生任何事情都不要使自己心里起伏过大，更不要使自己紧张或愤怒，这需要长期反复的修炼。
八
所谓“功夫在诗外”。我想应该知晓诸如道教、太极、周易、哲学、心理、兵法等知识。养身——修心——达到极高的造诣，得道——与自然和市场融入一体，道法自然。
以上是我对投资几个阶段浮浅的感悟和理解。各阶段之间应该也是相互交融，互通有无的，只是侧重点可能不同罢了，如刚入门的其交易技能可能还在初级阶段，但其内心修养和思想造诣可能已经达到高级阶段了。
在股市里，MACD指标是绝大多数投资者熟知的分析工具，作为一个重要的股票价格预测技术指标，MACD指标经久不衰。MACD指标是众多技术指标中最重要、最有用的一个指标。这是一个趋势指标，全称为指数平滑异同平均线。常用的MACD信号为红柱、绿柱、金叉、死叉和顶、底背离。MACD的重要形态有与价格平均线的关系、金叉、死叉、顶背离、底背离共5种形态。作为股票投资者，应该重视MACD的价值！下面给大家介绍MACD指标绝妙运用技巧。
MACD定义
MACD称为指数平滑异动移动平均线，属于大势趋势类指标。
它由长期均线DEA，短期均线DIF，红色能量柱（多头），绿色能量柱（空头）、0轴（多空分界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期均线DEA交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号比较迟钝，但作为制定相应交易策略使用，效果却比较好。
DIF线：收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差；
DEA线：指数平滑移动平均线。
简单点来说就是：
（1）当MACD从负数转向正数，是买的信号；
（2）当MACD从正数转向负数，是卖的信号；
（3）当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
MACD多空指标判断转折点
转折点也是我们常说的零界点，一个市场永远是多空双方的矛盾统一体，两种力量互相打压，总会出现某个零界点，也就是我们所说的多空转折点。在MACD指标中，0轴是多空双方的零界点，MACD的DIF线和柱状线分别是中长期和中短期的参考指标，可以通过分析这三方面来判断市场的转折点。
不同趋势下的多空转换
一、中长期价格趋势转换
当MACD的DIF线在0轴下方，自下而上突破0轴，则说明价格趋势由空方占优变为多方占优。如下图：
图中可以看出：当MACD的DIF线在0轴之上时，股价处于中长期的上涨或者反弹过程，而在0轴下方时，则处于中长期的下跌过程。
二、中短期价格趋势转换
当MACD的柱状线在0轴之下，由下而上突破0轴，即绿柱翻红柱，则意味着股价中短期空翻多。
图中可以看出：当MACD出现红柱之时，股价迎来短线反弹行情，而在0轴之下时短线都处于空头趋势。
接下来着重讲解如何利用MACD的红绿柱把握多空交战的临界点。在实际操作中，一般当红柱发散时，表明市场处于多头趋势中，而当绿柱发散时，表明市场处于空头趋势。
理论上，一波上涨行情都是从绿柱缩短开始，到红柱缩短结束，也就意味着在绿柱缩短时买，在红柱缩短时卖，但是实际操作要更为复杂。
MACD指标之金叉与死叉
金叉
金叉也称黄金交叉，是由短期均线向上穿越长期均线形成的一种买入形态；出现这种形态一般预示股票短期买入信号出现。但要注意的是，不是任何金叉都是买入信号，在使用金叉的时候必须要与量能和股价所处的位置相结合起来。当股价处于近期低位或大幅回调见底后，量能在出现金叉的同时也在逐步放大，此时介入操作才能有效的降低风险，提高成功率。
案例解析：乐金健康（300247）
上图是乐金健康的走势图。该股股价经历大幅度回调后处于同期低位，同时MACD指标短期均线（DIF）在零轴线以下上穿长期均线（DEA）形成金叉，发出买入信号，在此后几天该股量能持续放大，显示有资金进入，此时是非常好的介入时机。随后该股进入上涨通道，股价大涨。
死叉
死叉也称死亡交叉，是由短期均线向下穿越长期均线形成的卖出形态。与金叉一样，在使用死叉时也必须要与当前股价所处位置以及量能结合起来。当股价处于近期高位或短期内经历大幅上涨，量能在逐步放大的同时突然再次放大，若此时出现死叉，则是比较好的卖出机会。
案例解析：金洲管道（002443）
上图金洲管道一段行情的走势图。该股前期经历了大幅度上涨，股价达到近期的高位，有一定的回调需求。随后该股在高位出现了一根大阴线，量能在当天也出现了异常放大的现象，同时MACD指标零轴线以上死叉出现，这给出了比较明显的卖出信号。此后该股股价迅速回调，几乎到达前期低位，如果错过出货的机会，极有可能被深套。
MACD指标的背离
MACD指标的底背离
底背离是指股价是下跌的，低点一个比一个低，而指标曲线（在这里以MACD指标为例）却是向上的，即一波一波向上走，高点一个比一个高，股价与指标形成明显的背离现象，这种在底部形成的背离叫做底背离。
底背离一般发生在下跌末端，暗示股价有反转向上的迹象，多数是短期的买入时机。其实质是股价经过前期大幅度下跌，风险得到极大释放，开始有资金介入抄底，但是，空头仍占据优势，股价继续惯性下跌，一峰比一峰低，甚至是创出近期新低，但MACD指标曲线并未跟随下行，反而是呈震荡上升趋势，曲线一次比一次高。这暗示市场做多动能逐步高涨，股价随时有反转向上的预期，是不错的买入时机。
案例解析：亚翔集成（603929）
亚翔集成自从创出38.39新高后，走出冲高回落行情，风险得到一定释放。在下跌过程中，中间多次出现小级别的反弹行情，但是，空头力量仍占据优势，并未扭转下跌趋势，股价依旧是惯性下跌，股价一次比一次低，甚至创出18.5的新低。但是，MACD指标曲线并未跟随下行，反而呈现震荡上行趋势。于是，亚翔集成呈现明显的底背离形态。
随着股价风险不断释放，股价被严重低估，资金抄底的意愿越来越强。但是，此时还不是绝佳的买点。因为底部不是一蹴而就的，而是反复筑底夯实的。出于安全考虑，投资者还要耐心等待，等待底部出现持续堆量或者放量的时候，这个时候安全系数较高，投资者可再采取分批逐步介入的操作策略。果然，亚翔集成在创出18.5新低后，出现持续堆量的现象，股价随即反转向上，大涨近83%。
MACD指标的顶背离
顶背离是股价走势一峰比一峰高，股价一直往上涨，而MACD指标曲线并未跟随上行，而是呈现震荡向下趋势，低点一次比一次低，这就是典型的顶背离现象。MACD顶背离其实质是量价的背离导致新高无法持续，或者是主力打压从而导致股票出现滞涨迹象。但每一次的顶背离一定会造成股价的回调，而回调幅度又往往不一样。所以投资者在观察背离形成的时候，要结合量价关系、热点行情来综合判断，若成交量严重不足，那么回调幅度会相应大些，可考虑逢高减持一部分仓位，等股价调整充分时在低吸回来，做波段操作，达到摊低成本的目的。
案例解析：惠达卫浴（603385）
惠达卫浴经过前期回调，风险得到一定释放，有资金开始介入抄底，股价呈现震荡上行的趋势，而MACD指标曲线继续向下空头发散，并未改变下跌趋势。于是，股价出现明显的顶背离形态。随着股价运行到前期高点，面临前期套牢盘压制，市场追高做多意愿并不是很强。资金出现分歧，图中的大绿柱逐渐增多，暗示抛压盘增多。股价也走出“双阴出货形态”。此时，投资者要格外提高警惕心理。当前的股价已经是外强中干，若没有重大利好刺激，惠达卫浴大概率会反转下跌。果然，惠达卫浴在之后的53个交易日里，暴跌33.18%。
MACD指标的二次金叉和二次死叉
MACD低位二次金叉
当MACD在0轴下方，且远离零轴，该金叉就称为低位金叉。当MACD在0轴下方远离零轴，这时出现金叉，表明此前股价正处于下跌趋势中。可将此时的金叉，仅仅视为股价的一次短期反弹，这样才更为稳妥。至于股价是否能够形成真正的反转，还需要进一步的观察。
买点精讲：当第一次地位金叉出现的时候不着急进场，可以先保持观望的态度；MACD在低位运行的时候与股价形成了底背离的走势；当股价上穿60日线的时候，上涨趋势确定，加仓的机会；0轴下方出现第二个金叉的时候为精准买入点。
使用“MACD低位二次金叉”寻找短线暴涨股，需注意下列事项：
（1）MACD低位一次金叉的，未必不能出暴涨股，但“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一些。
（2）“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握所以更高一些，是因为经过“第一次金叉”之后，空头虽然再度小幅进攻、造成又一次死叉，但是，空头的进攻在多方的“二次金叉”面前，遭遇溃败。从而造成多头力量的喷发。
（3）“MACD低位二次金叉”，如果结合K线形态上的攻击形态研判，则可信度将提高，资金将更容易下决心介入。
一个交易系统需要解决五个问题：①买什么②什么时候买③买多少④什么时候卖⑤卖多少
买什么是择股的问题，什么时候买和什么时候卖是择时的问题，和仓位管理也有密切联系，买多少和卖多少则是比较纯粹的仓位管理了。我们可以看出仓位管理是一个非常重要的问题。
一、仓位管理的本质
仓位管理，也叫现金管理，其本质是对投资过程中风险的管理。
投资人面临的风险有三种：①个股本身的风险②投资策略的风险③市场的风险。
个股的风险蕴含在具体的股票本身，是天然的自带属性，比如我们投资成长股，公司不成长就是一种风险，我们投资价值股，价值陷阱就是一种风险，我们投资困境反转股，形势恶化就是一种风险，我们投资龙头股，强弱易位就是一种风险，我们投资高分红股，分红不可持续就是一种风险，这种风险是不可转移的，是一定要承担的。
策略的风险是静态市场的风险，比如2016年和2017年中小板块的深跌，2018年白马股的深跌，，明显的特点就是押注市场偏好。成功了，就会获取超额收益，如果可以滚动操作，则利润不可想象。本质上说，这是一种策略的投机，和股票的投机是一样的，区别是股票投机是一个股票筹码的涨跌，策略投机是一个板块筹码的起伏。应该说策略性组合，在逻辑层次，避免了稀释具体个股的风险，但是整个的业绩和策略组合中的股票仍然有（或强或弱）的关系。
市场的风险是什么样的呢？股市是有牛熊之分的，牛市时候大多数股票都上涨，熊市时候大多数股票都下跌，因为反身性的选股，这种涨跌经常会演变成超涨或者超跌，给投资人的收益带来巨大的波动。这是市场的自带天然属性，同样也是不可转移的。只要进去了市场，就要承担这个风险。
三大风险的叠加使得我们无法预测市场未来走势，哪怕是任何一天的涨跌。
我们不可能买在最低点、卖在最高点；我们谁也不敢保证，买入这只基金就一定会赚钱。还有读者告诉我，美国要加息的话，A股还会跌下去。真的吗？不存在某个事情发生，股市就一定涨或者跌。比如特朗普当选，黄金走势因此改变了吗？预测是没有意义的，但预防是必要的。
投资世界中不存在“圣杯”，投资是一场概率的游戏，唯一确定的就是它的不确定性。诸行无常，股市中没有“一定”这个词，而骗子往往喜欢说“一定”。
二、仓位管理的价值
仓位管理是投资人体系成熟的必经之路，是投资世界认知的高阶标志，那么仓位管理有什么价值呢？
第一，仓位管理的最大目的是保持良好的持股心态。
股市调整是常态，贪婪和恐惧之心时常会出现，如果是满仓持有心态很容易失衡，调整时被套，赚一点就走的心态会时常出现，长线持股属于痴人说梦。但通过良好的仓位管理，手里时长持有一些现金，在调整市中变被动为主动，，心态会好很多，主仓位做到长线持有就轻松多了，这一点才是仓位管理最重要的作用。
从容不迫，游刃有余是投资成功的必要条件，沉不住心，上蹦下串的是必亏的结局。
第二，仓位管理有利于我们在大牛市中“逃顶”。
仓位管理的基本逻辑是高估值时低仓位，低估值时高仓位，所以良好的仓位管理者在牛市的顶部仓位一定不会太高的，我们并没有卖到顶点，而是卖到了高估值区域，“顶”很难确定，但高估值区域则一目了然，卖出就容易多了。一个副作用则是降低了牛市里的回报，但拉长周期来看，则是增加了整体的回报。
第三，仓位管理帮助我们抄底熊市。
一般的投资者，一是平时的现金流有限，不可能做到熊市里的大量买入，二是如果是满仓持有，净值波动比较大。而仓位管理完美的解决了资金问题，一个良好的资金管理者在熊市里一定有大量子弹可以从容打出。
第四，仓位管理的资金使用效率更高。
我的常用策略是70%的现有仓位比例求稳，20%的现有仓位比较做一些风险比较大，收益比较高的选择，10%的现有仓位比例激动，做到了整体操作灵活性和原则性的平衡统一。
第五，仓位管理是一种保守型的投资策略。
不会买在最低点，但一定买在了低估值区域，不会卖到最高点，但一定是卖到了高估值区域。弱水三千只取一瓢，只赚自己应该赚的钱。恐惧与贪婪之心常有之，而仓位管理则完美的克服了人类这一巨大的缺陷，可以做到巴菲特常说的别人贪婪之时我恐惧，别人恐惧之时我贪婪。
第六，仓位管理必须锚定估值，对低估、合理估值、高估都必须有清晰的认知。
没有估值这个锚，所有的策略都是空中楼阁，不堪一击。个股的估值是建立在对企业的商业模式、发展前景、行业竞争结构、公司治理等基础之上的，没有对企业的深入了解不可能对企业进行合理的估值，高估和低估并没有想象中那么容易，行业不同，企业不同，估值也会显著的不同，这个只能靠自己商业知识的积累，从企业经营者的角度来看待这个问题了。大盘的估值则相对容易的多，参考以往的历史估值很容易判断出低估值区域和高估值区域，那么仓位管理就容易多了。
在此，我慎重强调，个股的风险由个股对应措施应对，精选个股克服不了市场风险，市场的风险由仓位控制、组合管理应对，仓位控制和组合管理克服不了个股风险，投资人必须明白这是两个层次的认识和操作。
牛不言顶，熊不猜底，索罗斯的反身性告诉我们市场给出极端估值是一定概率内，必然出现的事件。所以永远留有余地，永远不要相信这是最高，这是最低，永远不要相信没有机会了，潮起潮落乃是自然常态。
做好仓位控制，我们在股海中才能活的更好，活的更久。
三、仓位管理的原则
不同的投资策略下，仓位管理的方法是不一样的。但仓位管理有几个基础的原则，大富翁需要提醒一下大家。
永远不要押上所有的赌注，分散持仓、分几次买入更安全。
我们看下如果你因为一次投资失误，造成损失需要多少涨幅才能回本。
我们可以看到，亏损小于20%更容易回本；但当亏损超过20%，回本的难度也就越来越大，几乎接近不可能。所以，当我们投资的基金出现30%的亏损时，一定要进行大额单笔补仓，这样才能加速解套。
这里也是仓位管理的范畴，如果你满仓被套，那就只能听天由命了。巴菲特之所以厉害，有一个重要原因是伯克希尔保险公司为他提供源源不断的资金，他理论上永远处于轻仓状态。
不要认为高概率事件一定会发生，你可能会遇到偶然性的连续亏损。
比如猜硬币正反面，你真的可能连续五次都猜不对。仓位管理能让你在连续亏损中存活下来。
在博弈论中如果玩家知道自己赢的概率又想获得赢的结果，下注比例不能按赢的概率大小，而要按赢的绝对概率大小确定，当然这属于另外的话题了，但是我们必须认识到一点：哪怕高胜率游戏中连续下注，如果缺乏正确的仓位管理，也一定会亏损殆尽。
同样的智慧也有不同的表述，段永平：芒格说，马斯克是个被证明了的天才，他的IQ可能是190，但他自己认为他是250。但是run a company，you must be rational（经营一家公司，你必须要理性！）。在我眼里，特斯拉是一家价值为零为zero的公司，迟早要完。他的culture（企业文化）很糟糕。
随着市场行情的变化，盈亏概率也会发生变化，我们也要适时进行加仓或减仓。
仓位管理最重大的意义就是它提供了一套风险和收益相匹配的博弈思想和工具。它告诉我们：当行情不好的时候，不要赌太大；当你没把握的时候，不要赌太大；当你看不懂的时候，也不要赌太大。
但它同时号召我们：当大机会来临的时候，不要轻易放过，要豪赌；当你看准的时候，不要前怕狼后怕虎，要勇敢扑上去。
仓位管理是门艺术，是一套风险控制的手段。在仓位管理看来，投资对错并不重要，关键是做对了你能赚多少，做错了你会亏多少。
索罗斯的操盘手德鲁肯·米列，开始只是准备购入10亿美元，当时索罗斯问他:“你建了多大的仓位？”德鲁肯米勒回答:“10亿。”索罗斯则不屑地反问:“你把这也叫做仓位？”这句话成了华尔街的经典。他鼓励德鲁肯·米列把仓位翻一倍，而在接下来的一年中，马克兑美元上升1/4，他们得到了惊人的回报。
这是仓位管理上的大师风范，很多人一辈子也不懂这句话的意思。
四、普通投资者的仓位管理方法
当我们真正理解了仓位管理的哲学思想，具体的战术和技巧就会变得简单起来，所谓大道无术，大象无形。
仓位管理的几个小原则：
闲钱投资，以”睡得着“为最高标准。
很多读者跟我说，准备定投五年，相信定投的力量。那请你一定要确定，这些钱五年内是绝对不能用的，不然会打破投资计划，最后得不偿失。
还有投资者心理素质不好，比如见到昨天的大跌就肉疼而睡不着。这类投资者一定要轻仓再轻仓，不要高估自己的风险承受能力。
当然，很多人不是风险承受能力差，只是不理解自己的投资计划，不相信自己的投资策略。大富翁遇到大跌也亏钱，但我知道自己的投资策略最终一定会成功，所以也就不会出现剧烈的情绪波动。
分批买入（或定投）
当你分批买入的时候，你会发现，无论市场涨跌，你都很快乐。涨了，已经买入的部分赚钱了；跌了，又能以更低的价格买入了。
涨固可喜，跌亦欣然！
如果你能在股市涨跌沉浮中一直很快乐，你知道这多么伟大吗？内心澄明，无忧无虑，积极乐观，坦然面对股市的涨涨跌跌，这样的人是真的洞悉了投资的奥妙。
最强大的堡垒，是从内部被攻破的。而你的投资之所以能失败，也是由于你的内心情绪波动所致。投机是人与人之间博弈的游戏，它直指人性的弱点。
内心平和欢喜，这不是阿Q精神，也不是悟道了。我们之所以能坦然面对股市的涨跌，是因为我们每一步都落实了正确的投资理念、投资目标和投资计划。
切记满仓，手握现金
多一倍仓位,就多了一倍的贪婪,就多了一倍的恐惧,就多了一倍的风险,就增加了一倍的操作难度。
随着仓位的加重，你的屁股逐渐变成了脑袋，价格的稍许变动都会左右你的情绪，最终变成情绪的奴隶。对于一个满仓的人来说，他没有别的选择，只能一条路走到黑。
手里永远有现金，也就永远有选择的机会。巴菲特给出的理由是：不希望命运掌握在他人手中,而是掌握在自己的手中,大量的现金可以让人睡得踏实。
这里也不是真的叫大家手里放太多活期，你可以计划着买个短期理财，合理分配让每个月手里都有可以投资的钱。股债平衡策略也是这种思想，持有的债券就相当于持有现金，可以随时转换成股票基金。
五、仓位管理≠操作技巧
仓位管理是一种投资哲学，是一种应对市场风险的理念。我们这里说的操作技巧指的是加仓降低成本，卖出止损等，这里要分析两者的不同，以正视听。
这个世界上不存在补仓降低成本，也不存在所谓逢高卖出降低成本，更不存在什么亏损后担心浮盈变为真实亏损而不舍得卖出，所谓的因为我买入成本低，所以不在乎涨跌更是荒谬。
这些都是错觉，有些是主观的心理错觉，有些是客观的历史成本给投资人带来的误导。
在投资中，不管是未投入的资金，还是投入的资金，不管投入的资金是亏损还是盈利的，这些资金在性质是一样的，都是一样的成本和风险。
尤其是你的资金风险不会因为你的盈利降低，也不会因为你的亏损提高。
我们做的所有决策都是一道选择题，在风险和收益的综合考虑下追求最大的收益。
补仓是没有对错的，因为本来这个概念就不该存在，每次操作都是独立的，因为资金是等价值的，我们的决策取决于现有条件下的最优经济判断。
总结一下：仓位管理始终面对的是整个投资过程，整个市场的风险，而具体操作每次都是应对短期的、局部的目标，每一次的补仓都是资金的平等选择。
结束语
投资源于生活，是我们生活的一部分。我们可以从投资中感悟生活的真谛，也可以从生活中总结投资的规律。
大众投资不成功，大部分原因是：执行力不够，缺乏耐心，情绪容易波动，缺乏必胜的信仰等等。而这些缺点在生活中也随处可见。投资需要学习的不是单纯的如何赚钱，而是去修正自己的种种错误习惯和想法，培养自己的德行，在此基础上去承载金钱。
成功的投资者，是平和、淡定的。当我们放弃了种种欲望的时候，这一切也就无法控制我们，也就获得了身、心、财务的真正自由。
”满仓干“不是真勇敢，”轻仓持有“也不是大智慧。有能力掌控仓位的人，才是内心真正强大的人。