投资专利药企最大的优势

就在于未来3年或者5年它可能上市的产品都在管线里面给你摆出来了，而产品是一个专利药企最核心的东西，企业价值都落实到一个一个专利产品上，你所认为的不确定性在我看来恰恰是最确定的东西，只要当前估值没有完全反应这些产品上市的估值，这些产品都在推进距离上市越来越近，这种投资都是一个几乎无风险赚钱的机会。在这个基础上，才会去分析上市和管线的产品空间多大，竞品如何，管线进展速度等等，这些是决定你赚多少的东西。

信立泰现在距离信达的市值有500多亿，这个差距就是一个JK07授权的事，2018年信达上市市值200多亿，现在800多亿，这3年它只做了2件事，1件事是PD-1上市并且正常推广，1件事是授权了一个产品的权益给外企。回头看这些不确定性在3年前都是确定的，正如现在你们所看到的信立泰的不确定性一样，信立泰管线中的几个产品都会陆续上市这是确定的，JK07的权益也一定会授权也是确定的，区别可能是上市的产品早或者晚那么几个月，JK07的授权时间早或者晚那么一点或者金额比我预期的20亿美金少一些而已。

这种投资机会在我看来叫做只要你弯腰就能捡钱的机会，但是很多人不愿意弯腰，他们认为弯腰是不确定的。