今天市场的情绪面下杀，沪深300收盘跌逾3%，创业板指跌近3%，A股这波暴跌重击相信不少人又慌了。自2010年以来，沪深300单日收盘跌幅＞3%的日子共有69天，平均每年能摊上6天。其中，只有2012与2017年未出现此种情况，其他各年份都出现过沪深300指数单日收盘跌幅＞3%的情况。
所以说，市场波动很正常，且难以预测。A股历史波动率在20-25%，几乎每年都会出现涨跌超过20%的情形。只要是买股票基金，我们就要做好随时跌20%以上的思想准备。
目前，虽然市场内部板块分化严重，但市场整体估值并不处于高位，出现极端、系统性暴跌的概率并不大。
政府在反垄断、防止资本无序扩张、降低养育成本、提高平台劳动者福利等方面，做的一系列努力，短期对资本市场造成波动，长期却有利于经济的健康发展。
回过头看
2018 年1月，小慢第一次向大家推荐了单只基金兴全合宜，并建议大家去其他渠道去买。但其实在4月的时候，兴全合宜场内份额上市交易，交易价格一度跌停，收盘大跌7.52%。当时，一些媒体、大V极力跟风渲染恐慌的气氛。对于封闭式基金来说，折价本来不是什么奇怪的事情，反而是不错的买入机会，我们现在回过头看就很明了。在2020年2月，兴全合宜解封时，涨幅16.17%，同期沪深300下跌了8.64%。回到今年年初，A股大幅回撤，赛道股普遍跌幅在30%左右，当时市场也是弥漫着看衰之声。但现在回过头看，且慢的长钱策略「春华秋实」、稳钱策略「我要稳稳的幸福」净值上周都创新高了。
春华秋实
市场短期交易的都是情绪，在恐慌的时候，大家会无限放大眼前的事情，而忽略了长期真正重要、不变的东西。每一个愿意和且慢一起抓住长期真正重要东西的同路人，想必是舒服的~
数据来源：且慢，时间：2021年7月23日
可以看到，在且慢，「春华秋实」和「我要稳稳的幸福」盈利用户比例均超99%。
这不仅是由于且慢的「四笔钱」策略都是经过我们投研组精挑细选的，或严控资金进出结构（比如长赢计划）、或严控回撤（比如春华秋实）、或定投平滑波动的策略（比如周周同行）；也是因为且慢的「四笔钱」其实是给大家的投资提供了一个安全的、长期的结构。
纵观全球市场，无论是过去100年，还是60年、30年，股票类资产年均涨幅均跑赢债券、原油、黄金、房产等各类资产。但钱的属性不匹配，是很多人无法做到长期持有的原因之一。如果把一笔投资期限很短的钱放到股票市场中，很可能就因为一些意外需要用钱，导致投资被迫亏损卖出。四笔钱就是通过一种简单的方式，帮大家把不同时间、不同用途的钱区分开，构建一个长期稳定的结构，更好地长期持有。但有些人即便根据四笔钱构建了自己的资金结构，因为认知的不到位，也很难不受情绪的影响。
在市场一路向上的情绪中，很多人会以为自己的承受能力变强，下跌 10% 都不是事。可一旦真的回撤了 10% ，焦虑、恐惧、怀疑……就找上门了，挥之不去。
逆向思维
小慢也曾经历这种情况，非常理解，但若放任负面情绪引发冲动的投资决策，对我们的投资并没有太大帮助。反过来想，并不是简单的“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”。逆向的背后，是敢于背向而行的勇气，更是看懂不同的眼光。关于逆向思维，高毅资产的基金经理冯柳有着非常深刻的认知，他认为逆向思维可以帮助我们从以下三个角度来思考投资：要有超额回报肯定要逆向投资。我们回过头去看那些历史上很优秀的公司，在不做交易的情况下，长期持有的复合回报率也就是年化二十几个点，这还是在它们没有被证明优秀的时候参与并长期投资的结果，也就是说这个市场要挣超过这个回报的钱是很难的，因为你不可能全部投资都选择到了这些优质公司。
要知道，长期来看，A股的合理收益在8%-10%左右。超过10%可以看作是超额回报，这里面赚的就是其他投资者追涨杀跌亏掉的钱。
如果市场出现非理性下跌，对长期价值投资者来说，反而可能是非常好的买入机会。逆向投资还可以把意外伤害降到最低。我看股票时经常会把它们历史高点时的研究报告拿来看，很多时候我会惊出一身汗，因为觉得好有道理，逻辑好完整，无懈可击，也就是说当时如果我看了这个分析很可能会被打动。
即便在现在我已经知道了它的结局后再代入进去发现依旧会被打动，所以很多东西是远超过我们的认知能力的，这个世界太复杂了，变化的方式往往也会超出我们的预料，如果我们只是寄希望于更聪明的论证，就很容易受到伤害。
所以我喜欢看跌了很久的票，因为长时间的下跌使得负面方向的思考和演化足够充分，如果在负面思考下都能被吸引，那么万一有正面的变化那意外就成为了我们的朋友而非敌人了。回想18年钻石坑，当市场在哀嚎，但和小慢一起捡便宜好筹码的朋友大多都赚钱了~逆向投资也符合博弈之道，它可以弥补我们作为买家的天然劣势，任何人买一个票的时候都不会比他卖的时候理解更充分，因为少了持有环节的跟踪和进程思考，所以在别人因情绪不好而影响判断或行动力的时候，你才会抵消掉这方面劣势。
俗话说：买的不如卖的精。既然因为拥有持有环节的跟踪和进程思考，卖的比较精，那么当“精”的一方抛售时，跟风卖就完事了吗？
当然不是。冯柳这段话，从博弈论的角度解释了为什么要“逆向”。因为，只有当卖方由于恐惧、杠杆…等原因不得不卖时，作为买方的我们才能抵消这种交易劣势。所以，与其纠结短期市场到底怎么走，我们不妨反过来想：或许这不是卖的时候，如果跌幅过大，甚至可能是不错的投资时机。看，E大就不纠结，今天“滴~滴~滴”长赢150份和S定投就都发车了~投资的道理很简单，小慢的按摩也并不一定有用，只有我们自己去经历那些闪电打下来的时刻，才能真正把“知”变成“行”，且“行”得踏实、舒服~
