【干货】三大财务报表的分析方法与关注要点解析
一般来说，财务分析的方法主要有四种：比较分析、比率分析、因素分析、趋势分析。
1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；
2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；
3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；
4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
一、对公司价值实现的简要说明
1、对公司价值的理解：从总资产与净资产角度的阐述
企业资产的多少并不代表企业价值，企业的资产由两部分构成：属于股东的资产（在资产负债表上表现为股东权益）和向债权人借入的资产（在资产负债表上表现为负债）。企业的价值肯定不能用总资产的多少来进行衡量，因为向债权人借入的资产是要偿还的。如果总资产越多，企业价值越大，公司只要多举债，这一目标就能实现。
剔除掉负债因素，公司的价值能否用净资产（股东权益）的多少来衡量呢？这需要考察公司资产的质量。实际上公司资产质量是有差异的，有的资产质量很高，如现金、银行存款、短期投资等；有的资产的质量就要差一些，如应收账款、长期投资、固定资产等；有的资产质量很低，被谑称“垃圾资产”，如无形资产、长期待摊费用、递延税款等。正因为资产的质量存在高低之分，净资产同样不能代表公司的价值。
实际上，公司的价值取决其未来现金流净量的折现，只有公司投入的资本回报超过资本成本时，才会创造价值。对这句话通俗的解析就是要实现公司的价值，有两点至关重要，其一，公司要有利润；其二，利润应切实转变为现金流入企业。
2、公司价值实现的表现形式：净利润和净资产的增加
在具体形态上，公司的价值增加大都表现为净资产和净利润的增加。上文中我们谈到不能用净资产来衡量公司价值的高低，这里又说公司的价值增加大都表现为净资产和净利润的增加，二者是否矛盾呢？回答是否定的，原因在于净资产和净利润与公司价值是现象与本质的关系，现象不能代表本质，但本质能解释说明现象。
股东权益最大化与企业价值最大化是目前学术界争议较大的话题。我们不在于对二者的区别与联系进行分析，在企业理财实务中，以股东权益最大化作为目标或许更便于理解和操作。在一定程度上，公司的利润、公司的价值以及股东权益（净资产）是完全正相关的。
二、对资产负债表构成的简要分析
1、资产负债表的理解
第一， 总资产＝负债＋股东权益，总资产大不一定意味企业实力就强；
第二，资产与负债均按照“流动性强弱”排列，流动性反映的是资产的变现能力；流动性强的资产相对而言资产质量也要高一些，但两个概念不能等价；
第三，公司“净资产”即“股东权益”，才是真正属于股东的资产；
第四，从“未分配利润”的正负可以反映企业前期经营状况的好坏；资产负债表中的未分分配利润不仅是指本年的未分配利润，而是指公司自经营以来所累计的未分配利润。
2、资产负债表对公司价值的反映
第一，看资产负债表应重点关注的是净资产，而不是总资产，净资产在一定程度上能反映公司的价值；
第二，资产的质量影响企业的价值，如，长期待摊费用、无形资产、递延税款等就属于垃圾资产。
第三，应收账款的多少既反映企业的销售质量，又能反映企业价值实现的风险。“应收账款”账户与企业的销售收入相对应，有一笔应收账款，就对应有一笔收入，自然也对应有相应的利润。相对而言，现金销售对企业是最有利的，因为它不存在坏账风险；企业的赊销往往都伴随有较大的风险，赊销所占销售总额的比例越大，销售的质量越低。另一方面，赊销收现的时间越长，销售质量也越低。销售质量低意味坏账发生的可能性越大，这也表明企业实现价值的风险越大。
第四，相关比率能反映公司资产结构的优劣，如资产负债率，流动资产比率等；资本结构越好，企业实现价值的风险越小；
第五，实现企业价值重点体现在增加股东权益；
第六，在股东不新投入资本的情况下，股东权益的增加体现在“盈余公积”与“未分配利润”的增加。
三、利润表构成的简要分析
1、利润表的理解
第一，产生利润的来源：
①主营业务收入；
②其他业务利润；
③投资收益；
④补贴收入；
⑤营业外收入。
观察企业利润构成的比例可以看出企业的经营状况是否正常，正常情况下，净利润应主要来源于主营业务收入。
第二，导致利润减少的因素：
①主营业务成本；
②主营业务税金及附加；
③营业费用；
④管理费用；
⑤财务费用；
⑥营业外支出；
⑦所得税。
列出这几项内容，旨在告诉大家企业节俭成本可以成那些方面入手。“主营业务成本”的发生体现在生产环节，“营业费用” 的发生体现在销售环节，“管理费用”的发生体现在管理环节，“财务费用”的发生体现在筹资环节，“营业外支出”属于例外损失，“主营业务税金及附加”与“所得税”可通过税收筹划合理规避。
第三，销售收入确认的标准：
①企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方；
②企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；
③与交易相关的经济利益能够流入企业；
④相关的收入和成本能够可靠的计量。
具体解释销售确认的标准是为告诉大家在确认收入时不能仅仅以是否签有销售合同为标准。
第四，资产负债表中“盈余公积”和“未分配利润”的增加取决于公司“可供分配的利润”：“可供分配利润”主要取决于公司“净利润”。资产负债表与利润表的联系在于利润表中“净利润”最终通过分配归并到了资产负债表中“盈余公积”和“未分配利润”之中。当然，也有分配现金股利和配股的情况。
第五，要实现公司价值，真正做到“股东权益最大化”，最直接的手段就是增加企业的利润。开拓产生利润的来源，压减导致利润减少的因子。
2、利润表对公司价值的反映
第一，净利润是公司价值增加最重要的体现；
第二，利润的构成能反映公司实现价值的能力，公司的主要利润应由主营业务利润构成；
第三，主营业务成本占主营业务收入的比例能体现企业产品在市场上的竞争力；
第四，营业费用与管理费用总额占主营业务收入的比例能体现企业的管理绩效；
第五，财务费用与负债总额的比率能反映企业借贷成本的高低。
一、与利润表相关的会计数据异常
1、营业收入增幅低于应收账款增幅，且营业收入和净利润与经营性现金流量相背离
在公司销售产品的过程中，一般都会产生应收账款。正常情况下，应收账款的变化幅度应与营业收入的变化相一致。如果应收账款增长速度高于营业收入，可能意味着：
第一，公司放宽信用条件以刺激销售;
第二，公司人为通过“应收账款”科目虚构营业收入。此外，理论上来说，虽然随着应收账款迅速增加和销售回款速度下降，经营性现金流自然会随之下降，但是，如果经营性现金流净值的增长速度长期显着低于净利润甚至为负数，且应收账款的增速一直高居不下时，就需引起注意，因为这极有可能是公司虚构营业收入而非放松信用条件。
2、营业利润大幅增加的同时营业成本、销售费用等增加比例很小
公司正常经营产生营业收入时不可避免要产生营业成本和销售费用，这两项费用一般与营业收入的增长率是保持一致的。如果当期营业利润出现了大幅增加，而营业成本、销售费用等没有变化或变化很小，则有三种可能：
第一，相关的销售并不存在;
第二，公司为优化当年盈利水平，已将当期应计费用调至上一会计年度;
第三，公司刻意调减当期应计费用来相对提高营业利润，如将应作为期间费用的无形资产研究费用资本化为在建工程或计入长期待摊费用等。
3、公司应缴增值税、营业税金及附加和所得税费用异常低，与收入和利润增长幅度不匹配
公司所得税一般由公司利润乘以税率所决定，如果公司利润较高，但是所得税却低于应有的水平，说明所得税费用与净利润差异较大，在没有免税条款的情况下，很可能是报表舞弊的预警信号。同样，公司应缴增值税应与销售商品增值额对应，营业税金及其附加与提供应税劳务等相对应，如果应缴增值偏低，可能意味着营业收入被虚构。此外，如果应税额与净利润差异较大，也可能是公司偷税漏税或虚构收入的预警信号。
二、与现金流量表相关的会计数据异常
1、拥有与经营业绩不相匹配的现金余额，且现金占资产总额比例过高，多年来变化很小
一般而言，公司为了避免负担额外不必要的机会成本，其货币资金余额都会与自身的经营情况相匹配。如公司的货币资金余额明显超出经营规模的需要，且多年来无变化或变化较小，则可能是由以下几方面原因造成：
第一，现金用途受到限制，如进行质押、设立担保等，而公司未将相关情况进行披露;
第二，现金资产被控股股东等关联方占用。
2、高额现金伴随着高额短期负债和逾期欠款等
如果公司拥有高额货币资金的同时还伴有高额的短期银行借款等短期负债或逾期借款，且高额货币资金基本上能够涵盖短期借款或逾期借款，那么该公司背后可能也存在着和上一情况一样的问题。
3、应收账款变动不大的情况下，销售商品、提供劳务所收到的现金与营业收入和增值税增幅不匹配
理论上来说，在应收账款年初年末余额变动幅度不大的情况下，当年的销售商品、提供劳务收到的现金增长幅度应与营业收入以及增值税的增幅相匹配，如现金流增幅大大小于收入和增值税增幅，则有虚构收入并虚开增值税发票的嫌疑。
4、应付账款变动不大的情况下，购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本增幅不匹配
同应收账款一样，在应付账款年末余额变动幅度不大的情况下，当年的购买商品、接受劳务支付的现金应与营业成本增幅保持相当水平，如现金流增幅大大小于营业成本，则公司有可能虚构收入，并相应虚构了相关营业成本。
5、其他与投资活动相关的现金流会计数据异常情况
第一，某会计年度现金流量表中出现大额的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”，而在资产负债表及其附注中的固定资产原值、在建工程以及无形资产等长期资产项目在年度内没有发生明显变化;
第二，“投资支付的现金”、“收回投资收到的现金”与长期股权投资、可供出售金融资产等科目变动幅度不匹配;
第三，“吸收投资收到的现金”与验资报告中的货币出资金额不匹配。
三、与资产负债表相关的会计数据异常
其他应收款或其他应付款数额巨大，与公司的主营业务收入规模不匹配。
由于公司会计人员将经营活动以外的其他各种应收或应付的款项全部用其他应收款和其他应付款科目核算，这使得这两个科目的核算内容比较繁杂，很容易成为某些单位或个人进行舞弊的工具。
涉及其他应收款和其他应付款的舞弊手法主要有：
第一，利用其他应收款科目隐藏短期投资，截留投资收益;
第二，利用其他应收款隐藏利润，偷逃税款;
第三，利用其他应收款转移资金;
第四，利用其他应收款私设小金库;
第五，利用其他应付款隐藏费用。
来源：金融干货