【鹏锦科技冠名】千万吨锂辉石已在路上，锂盐价格何去何从？

摘要：庞大的产能即将开出，一线电池厂又有自己稳定的渠道，新增锂矿产能势必无法消化，平稳的锂价或出现波澜。

锂价好不容易止跌，最近又出现较大的不确定因素。

锂盐市场将迎新来者

近日，银河资源发布公告称，将旗下位于阿根廷北部卡塔马卡省和萨尔塔省之间普纳高原的翁布雷·穆埃尔托盐湖（Salar del Hombre Muerto）以2.8亿美元的价格转让给钢铁巨头浦项制铁（POSCO），该矿区位于银河资源在阿根廷的世界级Sal de Vida项目。Sal de Vida，位于阿根廷西北部普纳地区的锂三角区内，占全球锂产量的50％以上，是世界上最大和最高质量的未开发盐水矿床之一，具有明显的扩张潜力。对于此项交易，浦项制铁表示此举将为其电池材料制造子公司POSCO ES Materials提供稳定的锂供应。

（蓝色区域为银河资源出售给浦项的矿区 红色区域为银河资源保留的矿区）

此前不久，澳大利亚矿产开采商Birimian和英国的Kodal Minerals分别拥有马里的Goulamina和Bougoni项目宣布发现超过4800万吨矿石储量，包括69.4万吨的锂。以上马里的两个项目有望2020年前开始生产。

除此之外，世界各地均有新增锂矿勘探及扩建、投产进展。

图：起点锂电大数据根据公开资料整理

最近，融捷股份、雅化集团、威华股份的锂辉石矿均有复工或开采的最新进展，一大批碳酸锂产能即将开出。

图：起点锂电大数据根据公开资料整理

虽然，这些锂矿项目的开采对全球锂原料的供给将起到正向作用，但是对“锂原料-锂盐”供需将产生很大的冲击。

业内预测，2018年，全球碳酸锂供给28.79万吨，需求25.29万吨，过剩3.5万吨；国内碳酸锂供给14.13万吨，需求14.59万吨，供给缺口0.45万吨。2019年国内供给19.36万吨，需求17.36万吨，过剩2万吨。

众所周知，中国是目前最大的锂电池市场，锂的消耗量占全球40%以上。虽然中国的锂资源储量占全球的20%，但是开采难度大、成本高，很多处于技改或停产阶段，所以锂辉石大量靠进口。目前全球锂资源开采主要掌握在美国雅宝、美国FMC、智利SQM和澳大利亚泰利森四家公司手里。有数据称，这四家企业掌控的锂资源合计约占全球90％以上市场。

为了控制上游原材料，宁德时代、长城汽车、猛狮集团、坚瑞沃能、比亚迪均通过参股或包销等方式切入锂原料市场。

图：起点锂电大数据根据公开资料整理

同时，青岛乾运、江特电机、中矿资源、宝威控股等也积极布局海外锂资源市场。同时，以金沙江资本、歌石投资为代表的投资机构也瞄准了国外锂矿资源。

公开资料显示，2020年宁德时代、比亚迪的产能分别将达到54GWh、60GWh，产能均有大幅提高。但是从装机数据来看，行业集中度越来越高。比如，今年10月新能源汽车电池装机量为5.9GWh，排名前十的装机总量达到了5.17GWh，占比87%。其中，宁德时代装机量达到2485.3MWh，比亚迪装机量达到1321.3MWh，市占率分别达到42%和22%。

宁德时代已经有北美锂业的锂矿资源，比亚迪与青海盐湖集团投资80亿打造的中国最大碳酸锂项目正在建设中，该项目包括青海盐湖比亚迪资源开发有限公司3万吨电池级碳酸锂项目、青海盐湖佛照蓝科锂业公司2万吨电池级碳酸锂项目，预计建设工期在1年半左右，届时盐湖股份的碳酸锂产能将达到6万吨/年。

2017年，中国新能源汽车的销量分别达到了79.4万辆和77.7万辆，同比增长53.8%和53.3%。业内预测，2018年国内新能源汽车销量将超过120万辆。我国发布的《汽车产业中长期发展规划》，预计到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车销量将达到200万辆。

如果全部采用NCM523，则新增的100万辆新能源车约需要0.96万吨锂，若这些锂全部由碳酸锂提供，则需要5.09万吨。在宁德时代、比亚迪两位用锂大户有自己渠道的时候，新增的锂产能将无处消化。

起点研究院（SPIR）认为，今年碳酸锂的价格回落受下游新能源汽车补贴政策调整、电池企业调整产线、需求端低于市场预期等因素的共同影响。预计，年底碳酸锂的价格将维持在目前8.5万元/吨的水平，相对于曾经的最高价16.8万元/吨几乎腰斩。大量产能开出，可能会影响目前稳定的锂价。