阿里280亿港元控股高鑫零售，深耕新零售还是做实业绩？

今天阿里巴巴集团宣布，拟投入280亿港元(约36亿美元)，直接和间接共持有高鑫零售72%股份，成为控股股东。高鑫零售主要负责运营大润发和欧尚在中国大陆的零售业务。

早在2017年11月20日，阿里巴巴集团、Auchan Retail S.A。(欧尚零售)、润泰集团就宣布达成新零售战略合作。根据当时的战略协议，阿里巴巴集团投入约224亿港元(约28.8亿美元)，直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。

2019年高鑫零售营业收入953.57亿元，同比减少4%；经营溢利48.9亿元，同比增长4.1%。高鑫零售在2020年半年报中指出，消费者线上消费心智加速养成，生鲜到家业务稳步攀升。截至2020年6月30日，阿里巴巴提供的新零售解决方案，拉动门店同店销售额5.7%增长，公司净利润同比上升16.8%，并为高鑫零售带来近5000万用户，活跃用户接近1300万。

受阿里巴巴收购影响，高鑫零售今日上涨接近20%，而此前3个月，高鑫零售下跌40%。

马上就要双十一了，阿里巴巴火线抢单买下中国最大连锁超市高鑫零售。阿里巴巴的新零售战略再次提速。现在的阿里巴巴已经是个巨无霸公司了，不仅市值超过8000亿美元，中国人的衣食住行也都离不开阿里巴巴了。控股高鑫零售后，阿里巴巴就能多出来近500家线下大超市，包含了大润发和欧尚超市两个品牌。

如何看待阿里巴巴巨资控股高鑫零售呢？

首先，这是阿里巴巴在新零售领域的进一步圈地行为。中国的零售巨头就这么多，阿里巴巴先拿下了，腾讯的选择就会少一些。巨头之间争夺的是战略地位，作为中国最大的线下超市集团，高鑫零售非常重要。

其次，阿里巴巴把高鑫零售并入集团内也是为了做实业绩。受蚂蚁集团即将上市，市值可能超过2500亿美元的助力，阿里巴巴市值已经超过8000亿美元，都甩开了腾讯公司超过1400亿美元。但是股价涨跌很正常，要维持8000亿美元的估值水平，阿里巴巴需要继续做实业绩，把收入和利润提高上去。高鑫零售是个不错的标的。

第三，阿里巴巴在新零售上一家做了多年探索和布局，之前只是小打小闹，并没有实质性改造新零售。现在阿里巴巴都已经推出了犀牛智造，在新零售上也积累了不少创新技术和理念。现在收购高鑫零售，彻底改造线下超市，想象空间很大。
第四，马上就要双十一了，每年的双十一对阿里巴巴自己来说压力也很大。其实从前两年开始，尽管阿里巴巴不断拓展双十一的业务范围，但2019年天猫双十一的成交额已经达到了2684亿元，增长已经大幅放缓。今年双十一也是同样。阿里巴巴需要重新给投资者讲一个故事，或许今年双十一会变成线上线下结合的双十一。这样更有利于阿里巴巴向资本市场讲故事。