独家观察 | 金价已经或正在接近顶部

来源 | 公众号：capitalwatch

除了黄金最近的自身走势外，本周最有可能引起人们注意的是，黄金几乎在没有美元帮助的情况下反弹。1月5日开始，情况开始好转。

图1 -纽约商品交易所黄金期货

在1月4日的反弹之后，金价仅小幅上涨，在今天的盘前交易中甚至出现了小幅下跌。

图2 -美元指数

虽然美元指数在1月4日没有下跌，但在接下来的几天——昨天和今天的盘前交易中——却出现了下跌。因此，黄金与美元之间的联系似乎是相对正常的;这本身并不意味着黄金将进一步走强。

这里有三件重要的事情需要注意。

第一个是我之前已经写过的——黄金甚至没有超过2020年11月的高点，而美元指数低于2020年的低点，这意味着黄金相对于美元指数疲软，周一(1月4日)的反弹似乎是个例外。

第二点也是我以前写过的——黄金正处于三角形顶点的反转状态，而且可能刚刚触顶(考虑到它的小幅下跌，尽管美元指数下跌)。

第三个是美元指数有一个相当陡峭的下行阻力线，这是基于11月初和11月末的高点。我们在过去几周看到的每一次突破的尝试都失败了。但是由于这条线的陡度，即使今天下跌，美元指数仍然在这条线上。美元指数要突破该水平所要做的只是…无能为力。考虑到这个市场上的熊市有多严重，它与我们在2018年初看到的情况有多相似，RSI发生了什么，甚至考虑到2018年和现在加密货币的相似性，这应该是相对容易的。你可以在下面的图表中看到细节。

图3 - USDX, USD, GOLD, GDX和SPX比较

顺便说一下，昨天有个对市场或投资根本不感兴趣的人打电话给我，问我是否可以帮助他们研究加密货币——这是一个经典的案例研究，你可以在价格泡沫的最后阶段看到一些东西。这是普通大众购买的一个例子，现在比特币的价格约为3.5万美元——我已经警告过你了。

它们是如何结合在一起的?黄金与美元的联系没有受到影响，美元指数的飙升可能会引发黄金的抛售。有很多原因导致美元指数可能很快反弹，甚至加密货币市场的情况使当前时间类似于2018年初。基于三角顶点的黄金反转现在就在眼前，所以看起来我们不用等太久。

图4 - COMEX银期货

此外，白银也显示出强劲的势头。

图5 - VanEck Vectors Gold Miners ETF

然而，矿商们并没有表现出实力。他们昨天甚至下跌了（仅下降了1美分，但仍然下降），而黄金则上涨了一点，但这只是一个小的确认，我们已经看到了许多周。

让我们来研究一下上面的图表:

矿商的表现连续数天甚至数周低于黄金，在周一(1月4日)表现强劲。就像黄金一样，这只是一天的现象，一燕难成夏。

当天，GDX ETF设法反弹至其50天移动均线上方-就像其11月高点一样。与黄金不同，矿商离11月份的高点不太近。他们修正了自该高点以来跌幅的约61.8％。此外，请注意，矿商已经纠正了8月至11月下降幅度的38.2％。他们甚至还没有消除过去几个月中跌幅的一半-因此，现在说矿商在这里开始新的强大反弹显然还为时尚早。相反，我们看到矿商正在创造更低的低点和更低的高点。

此外，请注意我们周一看到的成交量飙升。在前几个月，我们看到类似情况的案例很少，那是11月的高点和7月的高点，正好在2020年的最终高点之前。

这意味着看跌。