微博/雪球：小鱼量化
最近市场行情不错，指数基金投资组合中有几只盈利已超过10%，开始执行恒定市值策略，收割盈利，同时也释放一部分风险。操作品种有三个。下面简单说一说。
三只指数基金共计收割盈利约2.2万，增加现金储备，应对可能的未知风险。
大家可以不要小看上证50这个超级大盘股的组合，现在的指数点位已经超过了2015年大牛市啦。
简单给大家解析一下这个图，图中有四条向右上方倾斜的直线，是为趋势线；四条趋势线将指数化为五个大的区间：
最下边一条趋势线2450点以下：超低估区间；
下边两条趋势线之间2450点-3100点：低估区间；
中间两天趋势线之间3100点-3600点：正常估值区间；
上边两条趋势线之间3600点-4200点：高估区间；
最上边一条趋势线4200点以上：超高估区间；
目前上证50，3840点，就处于3600点-4200点的高估区间；所以从趋势上在高估区域收割掉一部分盈利是很不错的。（4200-3840）/3840=9.4%，也就是不到10%即将进入极度高估区域，我会在4200点以上开始减仓本金。
估值指标：
估值方面由于2020年疫情的因素导致盈利是下降的，这样上证50的PE估值被动上升，主要看PB估值，从十年时间维度来看估值百分位80%，处于高估区域，即将进入极度高估区域。
沪深300今年特别强势，截止到1月22日，今年以来沪深300上涨了6.6%。我自己的所有组合，今年以来的收益率还不到4%呢，大幅跑输沪深300，这种单边上涨的时候，大多数组合和主动基金都很难跑赢满仓的指数基金。
沪深300指数19年和20年非常强势，目前指数点位已经超过了2015年的顶峰。从趋势指标看目前的沪深300指数已经进入了极度高估区域。
简单给大家解析一下这个图，图中有三条向右上方倾斜的直线，是为趋势线；三条趋势线将指数化为四个大的区间：
- 下边两条趋势线之间3400点-4300点：从低估至正常估值区间；
- 上边两条趋势线之间4300点-4800点：从正常估值至高估区间；
目前沪深300，5550点，就处于4800点以上的极度高估区间；所以从趋势上在这个区域收割掉一部分盈利是很不错的。
估值指标：
估值方面还是主要看PB指标，从十年时间维度来看估值百分位85%，处于极度高估区域。
不知不觉写了快2000字，港股的恒生指数和H股指数，改天再说。大概说说释放风险的事情，19年和20年我们都取得了不错的投资收益。对2021年的市场大家普遍的想法是放低收益预期。我给自己定的目标是10%~15%就ok，一月份刚刚过了2/3，整体组合收益就达到了4%，如果按照10%这个下限目标的话任务完成近一半了，把收益保存下来就变得很重要了。1、股债平衡，20%的债券+现金不变，甚至还要提升；前几天买了一些旅游类的股票，现金有所降低，正好收割一下指数的盈利，补充现金的占比；2、保持总体的风险暴露，那就是减仓高估值品种，目前我的持仓中已经在高估状态的股票有：伊利股份、海康威视、分众传媒。这三只在股票组合中占比不到5%，晚一点减仓倒是也没啥影响，如果仓位大的话就要分批次减仓。
