“民营光伏电站第一股”晶科科技继续卖电站，过去12个月已甩卖了几十家，意欲何为？

民营光伏电站第一股晶科科技4月29日晚间对外公告称，为持续改善自持电站的结构和收益质量，公司全资子公司晶科电力有限公司（以下简称：“晶科有限”）拟将其持有的鄱阳县晶科电力有限公司（以下简称：“鄱阳晶科”）100%股权出售给山东水发清洁能源科技有限公司（以下简称：“山东水发”），股权转让对价为2.8亿元。

标的资产的营收情况显示，鄱阳晶科早已步入成熟周期，于2017年5月20日全部并网发电，并且电站已纳入第八批国补名录，2020年的发电量为10863万度。2020年1-9月的营业收入和净利润分别为7991.13万元、3799.52万元，资产净额3.22亿元。而从2019年全年来看，鄱阳晶科2019年的营业收入和净利润分别为1.04亿元、5036.6万元。

需要指出的是，单从收益法来评估此次晶科科技的电站出售动作，可称得上是良心价。按照公司的说法，该交易有利于降低存量补贴电站的不确定风险，可为公司开发建设新的平价光伏电站储备资金。相关公开信息显示，国家正式明确了可再生能源发电项目可以享受的补贴总额度和补贴期限，保证了可再生能源发电项目的合理收益水平，同时，2021年起风电、光伏发电进入无补贴平价时代。从这个角度而言，晶科科技在标的资产营收仍较好的情况下，成功甩掉了这一不确定性。

界面记者注意到，虽然晶科科技贵为民营光伏电站第一股，具有规模效应，但是现金流及盈利能力并不理想。

4月29日晚间披露的2021年一季报显示，公司的营业收入和净利润分别为7.06亿元、-1.1亿元，营业收入较上年同期微减，但亏损大幅扩大。在经营活动产生的现金流量净额数据上，更是从上年同期的2532.83万元变成本期的-2559.77万元。

全年的营收情况来看，晶科科技上市成功后便业绩大幅变脸。公司2020年的营业收入和净利润分别达到了35.88亿元、4.76亿元，但较上年同期分别减少了32.88%、34.20%。公司指出，主要是由于受疫情影响，公司光伏电站 EPC 业务受订单获取、施工进度及并网时间延迟影响，EPC 业务收入同比出现较大程度下滑，导致2020年公司营业收入和净利润同比下降。

或正是出于降低经营风险的考虑，在过去12个月内，晶科科技累计完成了几十家电力能源公司的出售，如大安市晶科电力有限公司、安丘市晶鸿光伏电力有限公司、长春市盛步光伏电力有限公司、宝应县晶盛光伏电力有限公司等，交易对手基本都是国资系企业。按照公司的说法，若算上本次交易，公司及控股子公司连续十二个月内出售资产交易产生的利润的绝对值累计额将超过公司最近一期经审计净利润的50%。

从二级市场走势来看，在经历过上市阶段的暴涨后，晶科科技的股价一路走低。即使在碳中和概念热炒的情况下，公司也未被二级市场充分关注，当前股价较历史最高点接近腰斩。值得一提的是，在5月18日，公司还将迎来占到总股本41.46%限售股的解禁。在业绩及原始股解禁的双重压力下，这家民营光伏电站第一股未来的市值或将经受更大的考验。