《交易原理》第8节下：从未公开过的资金管理方法
上节证明了资金管理的基本正确原则：反马丁格尔资金管理，即“盈冲输缩”。那么，盈冲输缩有没有缺点，当然有，因为任何事情都有两面性。
因为盈亏边际函数的不同（也可理解为盈亏杠杆率），会导致回本困难，而盈冲输缩会进一步提高回本难度。
通俗的去说明：亏损缩仓后，如果下一把做对了，又走出同样亏损幅度的行情却赚不会亏损，再直观点说，亏损了500点的行情，可能需要1000点的趋势才能赚回来（打比方，不准确），因为“缩仓了”。结合具体行情可能更好理解，行情走势大部分时间处在震荡，震荡过程中趋势跟踪策略在所难免的不停止损，那么越止损，随着“输缩”，下把仓位越小，当震荡结束出现趋势行情后，仓位已大大降低，此时，即便走出了一波趋势，但因为仓位变小了，盈利金额也变小，那么同样的获利幅度，无法弥补前面累加的止损幅度亏损，除非趋势幅度远大过止损幅度。如果控制不好，甚至整体下来依然亏损不少，这就是很多人遵循盈冲输缩的原则交易后，持有了一波不错的趋势行情后却依然没赚到钱的原因。
资金管理决不是简单的“盈冲输缩”四个字，这仅是一个概括性的原则，就像一本公开的“剑谱口诀”，但有口诀就一定让你武功大增吗？当然不是，口诀还需要配合你的“剑法”，还需悟透口诀并能有效使用口诀。
所以，本节我们讲如何配合你的“剑法”去高效使用“口诀”。
资金管理基本公式
（账户初始资金（或账户余额资金）×单次风险百分比）/每手最大止损额=开仓手数。
固定金额法
我们把总资金分为若干份，假设总资金100万，我们分成100份，也就是每份一万元。每次开仓用一万元做为最大风险值，如果亏完了再动用第二份，当然可以把一万元再进行细分，比如单次最大亏损五千元；如果盈利了，把盈利累加到可承担的风险值中。这种方法遵循了盈利扩仓原则，但未做到亏损缩仓，因为下次默认的最大风险依然是一万元。长期来看，它的回撤或者说亏光风险要大于下面的方法。
固定比例法
按照账户余额单次最大风险的固定比例计算，比如单次最大亏损1%，当产生盈利后，可承担风险会随之提高，即盈利扩仓，亏损后同理会自动缩仓。这种方法的效率高低，主要是如何确定合理的单次风险值百分比值，而凯利公式原理可以很好的指导确定这个值，我们后面再谈。
固定比例法是较成熟的资金管理方法，也是交易高手和CTA产品最常用的资金管理方法，所以，我们完全可以直接选择这类方法，如果你能确定出更合理的风险百分比值更好，或者根据自己的风险承受能力选择边界区间值（1%—5%），存在边界区间的原因是：资金管理决不是简单的根据个人风险承受能力确定，过高就会亏光，过低则收益率很低。
风险承受能力是非常主观的定义，它与所拥有的金钱、财富有一定关系，但这不是核心，每个人对于“风险”的喜好都不同，因为风险对应着收益，有人愿意追求高风险高收益，有人更倾向低风险低收益，除了与金钱财富有关它还与个人的风险喜好相关，与“心理承受能力”相关，它是一个主观定义，一个大赌徒无论是风险喜好还是心理承受能力都很强，但是他却最容易亏光。我们称之的“资金管理”，既然是“管理”，就是通过科学严谨的方法确定出风险与收益的最大边际贡献值，可以通俗的理解为使风险最小收益最大的值，否则所谓的“资金管理”依然是一纸空文。
但是固定比例法，就要面对开始所说的情况，让回本难度进一步增加。
并且会降低夏普比率和索提诺比率，如果不熟悉这两个比率也没关系，可以直接理解为收益率与回撤率的比，像前面我所说的若收益率能达到回撤率的2倍，就算不错的系统。夏普比和索提诺比以后我们再讲，这不是重点。
增量法
利用盈亏边际函数（也可理解为盈亏杠杆率）的关系式，计算盈利后的下次最大亏损额，使它们的盈亏杠杆率保持一致。
盈利率=1/（1-亏损率）-1，即：
亏损率=1-1/（1+盈利率）。
假如亏损30%，代入公式，计算得盈利42.857%才能回本。反过来说，盈利42.857%后仅需亏损30%就回到原点。
所以我们让它盈亏杠杆一样，当盈利42.857%后，把亏损杠杆率30%代入二式的盈利率，计算得出亏损率为23.07%，下次开仓按总资金23.07%计算最大风险值。
这其中有三个逻辑：
一、亏损可以控制，但盈利无法确定，通过盈亏杠杆率保持一致，使亏损后能快速回本，不增加回本困难。
二、遵循盈冲输缩的基本原则，确定了一个更科学合理，即盈利后到底“扩”多少的问题，降低收益波动性，降低回撤率，也就是提高夏普比和索提诺比。
三、一波趋势结束后，震荡的概率的确会加大，这正是马丁策略的思想，但马丁策略忽视了每个人资金都有限的现实条件，而该方法遵循盈冲输缩的正确原则又合理吸取了马丁策略的精华思想。
我对10套不同的交易系统分别进行了回测论证，在同等收益的情况下，该方法能有效降低回撤，在同等回撤的情况下，能有效提高收益。
对个人所使用的交易系统进行全品种全历史回测，比原来使用的资金管理方法能降低近3%的回撤率。自2005年5月1日—2021年6月3日测试效果来看，原来平均年化收益率87.5%，权益最大回撤率20.35%；使用该资金管理方法后，平均年化收益率87%，权益最大回撤率下降为17%。若提高0.5%的资金使用率，回撤率基本一致，但收益率大幅提高36%多，如图对比。
肯定的说，此方法是个人独创，但不知道是不是首创。整体而言，资金管理是个大课题。