关于一笔重组贷款的分析与思考 （上）|Thinker课堂

关于一笔重组贷款的分析与思考

（上）

作者：风铃

2002年10月某行给予某农业类上市公司综合授信项下流动资金贷款5000万元，贷款于2003年10月到期还款后，该行2003年11月重新发放3000万元流贷，该笔贷款2004年11月到期，客户不能按期全额还款，提出转贷申请。

这一客户是怎样通过银行的防御机制的？银行管理中出现了哪些漏洞？是否存在避免陷入目前不利境地的合理机会？这些问题是必须追问的，银行只有通过向问题学习才能不断完善自己的风险控制体系。总结经验教训，提高银行的风险识别和控制能力，是银行走向成熟必须做的功课。

为了探询该笔授信出现问题的原因，让我们来看看该客户的基本情况、财务资料摘要和财务比率。

该公司成立于1998年，2000年6月上市，上市时主要经营种子。此后经营开始向化肥销售、酒店经营、农产品加工等方面扩展。以下是财务摘要。

销售情况表

现金流量表

资产负债表

与2002年比，2003年9月存货增加了3000万元，应收帐款增加6000万元，对应的短期借款增加5000万元，应付票据增加了1000万元，预收帐款增加了约2900万元。其他科目的变化似乎无关紧要。

但是，再一次想起现金流量表，与很大的经营现金流入相伴随的却是存货与应收帐款的不平常增加，还是有点奇怪。

主要财务指标表

与2002年相比，2003年9月应收帐款周转的确慢了许多，净资产收益率也下降了，其他指标虽然也都下降，但幅度并不大。

担保单位情况表

担保单位是该上市公司的控股母公司，让人感觉不太好，但看上去也还可以。

评审员在时间约束和客户经理（或上报分行）压力下必须写结论意见了，该案还有点疑问，但是哪有完全没有疑问的项目呢？有谁不是在信息不对称、不充分的条件下写意见呢？何况现金流量表经营现金流入和经营现金流出如果同时减少1亿元，那么一切看上去就没什么异常的了。既然情况毕竟有些可疑，经营的确有些下滑，继续给5000恐怕不妥，那就裁减些额度吧，也许3000万元差不多。

2004年10月，当贷款快要到期，客户申请展期或转贷，而不是计划正常地先还后贷后，银行突然发现贷款可能要出问题了。以事后诸葛亮的明智，我们补充了2003年一季度和二季度的报表（请注意灰色区域），竟然2003年半年报的经营净现金流仍是负的4539万元，一举吃尽了2000年到2002年以来累计的经营净现金流。即使如此，你也想不透2003年三季度的现金流量表，当随着时间的推移，我们能看到2003年度报告的时候，这才发现他们（上市公司）玩了一回过山车，年度的经营现金净流量是负的4989万元，尤其使你愤怒的是，年度的经营现金流入45461万元小于三季度的47945万元（但请记住，三季度现金流量表经营现金流入和经营现金流出如果同时减少1亿元，那么一切看上去就没什么异常的了）。

事后诸葛亮还会说：“该公司经营净现金产生能力小，投资净现金流出一直很大，主要靠融资支持投资，同时消耗着期初现金，显然不是良好的公司”。但客户经理在事前坚持说那只不过是项目建设期企业的一般特征，并不是企业本身不良的证据。

到此，我们至少知道了授信失误的一个原因：客户经理可以在被容许的范围内有选择地提供好看的报表，有效提高项目通过的可能性。

未完待续