今年就两个原则
周二周三连续观点是:浮标已动,春江水暖鸭先知。
周五市场已经开始兑现,未来2周至1个月会不断验证。
后面一段时间我们大盘不会每天讲,更重要的是找后面一波高点。
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今天看到个新闻:今年以来主动权益基金平均亏损2.96%。
看完一阵小确幸,虽然这波吃了回撤,但今年整体保持正收益。至于品种,大家耳朵都要生茧了,我看好的和持有的高度重合,中证500+银行对应的投资品种。
今年我想的比较明白,就奉行两个原则:
均值回归+幂律定理。
去年市场的流行词是以大为美和赛道,今年最重要的主题或许就是均值回归。
市场一直在变,但均值回归似乎是永恒的主题。高位高估值的总会下来,低位低估值的也总要拉回中枢。
低位低估值对应的就是银行和中小盘股。
至于高的抱团品种,虽然这两天有所反弹,有些或许今年还能新高,但大部分就是区间震荡或下移平台了。
中小盘股(中证500、中证1000)今年是非常典型的均值回归,具体体现在三方面的回归,分别是估值回归、市值回归、公募配置回归。
估值回归:看一眼上面三个大盘股指数和下面中证500和小盘股指数,估值的历史百分位一个天上,一个地下。
市值回归:4年一次大小盘市值的轮动周期
公募配置的回归:目前中证500依然低配。
其实关于中小盘股指数之前已经写的比较详细了,今天是简版,详细可以看:
《中证500的两点补充》
另外,银行可以看《重申银行:防守或变进攻》
那么银行和中证500既然看好,什么时候买最优,选哪个更好呢?
答案是不知道,所以接下来就要用幂律定理了。
(这个定理生活中无处不在:20%的客户带来80%的生意,1%的人掌握99%的财富)
对应在市场里,可以演绎为:80%的收益率获取集中在20%的上涨时间,其他时间都是墨迹时间;20%的持仓对应80%的收益。
所以:
既然具体起爆点无法获知,那就尊重常识,耐心等待市场回归,低位放弃选时;既然银行和中证500无法判断今年哪个更好,那就不选,都配上。
感觉现在越来越佛系了,一年找一至两个确定性高的品种,结束了。。。
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