游戏驿站：没有永远赢的对冲基金

先来看看，游戏驿站公司的股票暴动是怎么一回事。

　　游戏驿站公司（Game Stop Corporation，代码GME）是一家美国游戏零售公司，在全世界范围内经营着数千家线下的游戏零售店铺，公司股票在美国上市。随着互联网线上化，经营业绩下滑，疫情之下，门店关闭，业绩更惨不忍睹。一家非著名的做空研究机构“香橼研究公司”，认为关于公司的基本面，每股价值大概最多不会超过20美元。于是联合几个对冲基金，准备做空赚钱。

1.几个做空机构，没去融券(注：中国是必须借到股票才能市场抛售做空)，直接用无股票情况，期货合约方式(保证金模式，杠杆十几倍)，卖空这股票，拟打算合约到期按照股票现价平仓合约即可。所以做空机构各种发布这个公司的基本面差，不值得20美元，目的是引导股票未来时间的股票现货市场大跌。

2.有聪明的多头机构，看到了神奇的数据，卖空机构居然开出的合约，卖出了现在流通股票数*140%的股票数(大股东的部分股票还没上市流通呢)。根据美国交易所规定合约到期，卖方可以选择交割现货股票或按照现货股票的价格平仓结算盈亏。

合约到期(做空机构)：

a.选择实物交割的话，就是将这个股票现货市场流通股全买进了，数量也不够了，做空机构也不足平仓合约了。

b.现货价格平仓，如果股票高于20美元，亏损金额=(现价-20)*合约约定的股数

3.做多机构非常聪明，接了全部的“卖空合约”，然后号召部分肥仔宅男真爱粉丝，将情怀做多，提高这个股价，提高到超级高的股价，并且号召锁仓不要卖掉股票。股价越来越高，做空机构这下惨了，保证金不足了(还要继续加钱进去)，做空机构为了减少损失，赶紧去现货股票买点股票，保证合约到期平仓，散户买+做空机构买+聪明机构买，股票价格更上一层楼了。

4.做空机构哭了，说自己要破产，大家不要买了再推高股价了，限制散户买、删除代码，只允许散户只能卖。到此为止，可以明白是：几个做多机构，利用散户，推高股价牟利。

5.等合约到期后，上诉的卖空机构合约结算亏损甚至破产(亏损的钱，一部分是高价格买进了散户持有并卖出的股票)，至此，该事件结束。

结束后，散户还要追高能买进的(买到是最开始持有股票的，抛出的股票)，就是类似中国的股票现货市场了，追高的亏损(高高站好岗位)。