涨幅碾压隆基！一年十倍的光伏大牛股怎么炼成的？|阳光电源|隆基股份|逆变器|风电
2月2日晚间，光伏逆变器龙头阳光电源公布定增预案，拟募资不超过41.56亿元，投向新能源发电装备制造基地等项目。
阳光电源是名副其实的大牛股，近8个月上涨超10倍，涨幅碾压隆基股份、通威股份，并且持续获得北向资金增持。剖析阳光电源的十倍神话，背后是整个光伏板块景气度的提升，以及机构“抱团”推升股价。
一年十倍大牛股
1年时间、10倍股价，开年冲向百元股行列的阳光电源，用实力演绎了啥叫“阳光灿烂的日子”。
2020年5月以来，阳光电源由9元左右的低点一路上涨，在2021月下旬触及113.62元的历史最高点。截至2月2日收盘，阳光电源的股价为98.40元，8个月涨超10倍。
北向资金近几个月也在持续抢筹阳光电源。自1月28日以来，北向资金连续四日加仓阳光电源。2月2日，北向资金净买入阳光电源5.64亿元，居于沪深港通十大成交榜之首。
分阶段来看，北向资金对于阳光电源的持仓逐季快速攀升。
Wind数据显示，在2020年9月30日，深股通仅持有阳光电源3491.03万股，占流通股比3.22%；而在2020年12月31日，深股通持股数量为7851.70亿股，占A股流通股比为7.24%；截至2月1日，深股通持有阳光电源1.017亿股，占流通A股比例为9.36%。也就是说，自去年四季度以来，北向资金增持幅度超过200%。
机构“抱团”抬高股价
阳光电源不断上涨背后，还有机构的不断进出与交换筹码。随着获利盘的扩大，机构减持亦毫不手软。
从基金进出情况来看，choice数据显示，2020年二季度之后，基金开始大幅加仓，从一季度末的6156.91万股加仓至二季度末的3.77亿股，又在三季度和四季度减仓。值得一提的是，在巨大的涨幅下，已经有多位基金经理选择获利了结，按下清仓键。
Choice数据显示，三季度共有9只基金持股数量超过400万股，其中孙迪和郑澄然管理的广发高端制造股票A、张清华管理的易方达裕祥超过1000万股，但上述9只基金均在四季度进行了不同程度的减仓。
比如孙迪和郑澄然管理的广发高端制造股票A，二季度末仅持有237.74万股，到了三季度末，则成为重仓阳光电源最多的基金，达到1294.55万股。四季度末，阳光电源则从其前十大重仓股名单中消失。
易方达明星基金经理张清华也是阳光电源的“爱好者”，但也在四季度末进行了适度减仓。choice数据显示，三季度末，张清华管理的易方达裕祥持有1050.61万股，到四季度剩下957.37万股。仅去年四季度，张清华浮盈超过4.29亿元；若他这957.37万股持有至今，则今年以来浮盈又增加了约2.5亿元。
业绩好，股价才好
1月25日，阳光电源披露2020年业绩预告，预计全年营收为190亿元-200亿元，同比增长46%-54%；预计归母净利润为18.5亿元-20.5亿元，同比增长107%-130%。
这业绩，杠杠的！
作为光伏逆变器龙头，阳光电源成立于1997年，2011年登陆创业板；主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、水面光伏系统、新能源汽车驱动系统、充电设备、智慧能源运维服务等。
2020年的全年业绩向好，受益于下游市场需求的持续旺盛。
公司在1月接受机构调研时表示，正在加班加点排产以应对逆变器市场的旺盛需求，未来还将逐步增加产能。而在产品毛利率上，公司多年来均保持较稳定的状态。
关于逆变器技术的升级情况，阳光电源表示，目前不会出现颠覆性的革新，而更多体现为小的技术迭代。
根据券商研报，阳光电源2020年全年逆变器业务出货量预计可达35GW，同比增幅100%以上，市占率同比提升10个百分点至24%。
分析其背后增长原因：一是疫情加速国内逆变器企业出海；二是阳光电源产品竞争力较强且多年来持续布局海外营销渠道；三是2020年国内装机量也大超预期。
此外，阳光电源还在其他新能源领域加快布局。如公司近年风电业务获得快速发展，市场份额快速提升。
多家券商研报给予“买入”评级，并给出高目标价
2月2日晚间，阳光电源发布定增预案，公司拟非公开发行不超过4.37亿股，募资不超过41.56亿元，投向年产100GW新能源发电装备制造基地项目、研发创新中心扩建项目、全球营销服务体系建设项目及补充流动资金。
其中年产100GW新能源发电装备制造基地项目，是公司在目前产能紧缺的情形下，为扩大现有市场规模、提高公司生产能力而规划的；
研发创新中心扩建项目是公司优化研发环境、提高研发水平、增强产品可靠性、保持竞争优势的关键；
全球营销服务体系建设项目是为了实现公司对市场需求的掌控，及时响应和服务客户，增强客户粘性及品牌知名度，提升全球市场份额，最终实现全球可持续发展的重要渠道；
补充流动资金项目则可满足经营规模持续增长带来的资金需求，优化公司财务结构，降低财务风险，应对社会重大公共安全风险。
赛道好，跑得才快
水涨船高，阳光电源股价的“节节高升”，离不开整个光伏板块的强势上涨。
1月19日，国家能源局发布的统计数据显示，2020年全国新增光伏发电装机量48.20GW，超出了此前的市场预期。去年前三季度，全国新增光伏发电装机量仅为18.7GW。而第四季度装机量远超前三季度装机总和，显示出抢装的巨大驱动力。
在碳达峰、碳中和的趋势下，光伏的地位愈发凸显。
从业绩表现来看，目前已经公布业绩预告的36家A股光伏企业中，有35家预喜。其中，22家光伏公司预测的上限净利润有望较2019年实现翻倍。
从股价表现来看，wind数据显示，光伏指数近一年来的整体涨幅为56.32%，远超同期沪深300指数涨幅。行业景气度可见一斑。
据媒体报道，今年1月26日，阳光电源董事长曹仁贤发了一条朋友圈，晒出了自己与张磊的合照，配文“拜会了高瓴资本创始人张磊”。
而在资本市场上，高瓴资本的动作历来被奉为光伏行业投资风向标。
2020年12月20日，高瓴资本作价158亿买下隆基股份6%股份。次日早盘，隆基股份跳空高开8%，再次进入新一轮上涨。2月2日，隆基股份股价收涨于109.01元/股，总市值逾4100亿元，稳坐光伏行业第一宝座。
同样得到高瓴资本青睐的还有通威股份。2020年12月9日晚间，通威股份宣布近60亿定增大单的配售结果，高瓴资本旗下的中国价值基金认购了约5亿元。通威股价随后屡破新高，跻身业内市值第二高股。
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