“分子筛小巨头”小IPO！背靠中国石化，年利润达5364万

好多人都看过《旱码头》和《大染坊》，故事的发生地就是山东周村。位于淄博周村、深耕分子筛行业十余年的齐鲁华信2月1日进行网上申购，发行价7元/股。超额配售选择权行使前，齐鲁华信公开发行股票3345.78万股，占发行后总股本的25.00%。若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至3847.64万股。目前齐鲁华信已经获得8家战略投资者的加持，共拟认购669万股。

据官网介绍，山东齐鲁华信高科有限公司成立于2007年，注册资本8000万元。2008年投资1.5亿元新建一期分子筛项目顺利投产，使公司成为国内主要的择型和Y型分子筛生产研发基地。2014年投资1.4亿元新建环保催化新材料项目投产，使公司具备在炼化脱硫治理、煤基化工、汽车尾气治理、催化加氢和提高汽油辛烷值新材料的生产能力。

经过多年的发展，公司核心竞争力不断增强，公司及子公司先后获得“中国 专利山东明星企业”、“国家知识产权优势企业”、“高新技术企业”、“山东 省诚信企业”、“省瞪羚企业”、“2018 年度山东省优秀新三板企业”、“2019 年度山东省优秀新三板企业”、“淄博市创新成长型企业”等资质和荣誉，并先 后取得了 TÜV-南德认证公司 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体 系认证和 OHSAS18001 职业健康安全认证，公司所生产的“华信”品牌分子筛系 列产品被客户广泛认可。

公司是一家专业从事石油化工催化新材料、环保催化新材料和煤化工催化新 材料制造的高新技术企业。由于我国石油化工行业的特点，公司石油化工催化新 材料的主要客户集中于中石化下属企业，2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，公司实现营业收入分别为 38,753.44 万元、53,929.88 万元、57,170.11 万 元和 31,247.18 万元。其中，公司向第一大客户中石化下属的催化剂齐鲁分公司 各期销售占比分别为 46.92%、32.75%、30.84%和 29.34%，向中石化及其控制的 企业各期销售合计占比分别为 54.12%、38.14%、36.71%和 34.88%。

公司产品的应用领域主要分布于石油化工行业、汽车行业及煤化工行业，其 中对石油化工行业客户销售收入占比较高，2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月分别为 51.62%、59.26%、56.79%和 63.28%，公司的主营业务对石油化 工行业及主要客户的依赖程度较高。

汽车尾气净化催化剂市场呈现寡头垄断的市场格局，全球生产厂商中，庄信 万丰、巴斯夫、优美科占据了主要的市场份额。国内分子筛企业中，能够大规模 生产该类产品的较少。万润股份在尾气治理分子筛领域与国外客户开展了商业合 作，其沸石二期 2,500 吨年产能项目于 2019 年准备进入试生产，新增 7,000 吨 年产能项目正在建设；建龙微纳目前正在研发“柴油车尾气净化用分子筛催化剂” 项目。

根据中国内燃机工业协会数据计算，不考虑存量替换，预计到 2022 年我国 柴油机尾气催化净化器分子筛需求量为 4.49 万吨。随着发行人募投项目和产品 结构调整的进行，预计到 2022 年公司汽车尾气治理类分子筛产品产量将达到 1 万吨，可以占到约 22%的市场份额。2017 年，2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，公司汽车尾气治理领域产品 实现销售收入 4,692.70 万元、8,080.69 万元、10,201.49 万元和 4,868.68 万 元，增长较快。随着公司建设项目和产能资源向汽车尾气治理材料的倾斜，预计 环保催化分子筛收入将进一步提升。

在路演中，齐鲁华信董事、董事会秘书、财务总监戴文博介绍，当下，汽车尾气净化器的生产主要集中在美国安格、庄信万丰、优美科和德尔福等四家企业，四家占据全球汽车尾气净化器市场的95%，在国内汽车尾气净化剂产品的占有率达80%。公司将在国内打造最先进的汽车尾气治理新材料研发、生产基地，将有助于我国摆脱对相关产品的进口依赖。基于上述事实，齐鲁华信将实现公司发展战略和目标的具体发展计划的立足点放在技术研发、销售拓展、人才引进和通过公司核心竞争力上。

公司2014年净利润为844万元，2019年猛增至5364万元，5年来复合增长率达到50%。2020年上半年达到4495万元，同比增长21.01%。公开发行说明书显示，该公司2017年至2019年研发费用均保持在1400万元以上，并逐年提升，2019年达到2375万元。2020年上半年，研发费用为1203万元。

据招股说明书介绍，齐鲁华信公司无控股股东，实际控制人为明曰信、 李晨光、侯普亭、陈文勇、戴文博、刘伟，张玉保和李桂志。明曰信，1950 年 12 月出生，大学学历。1971 年 10 月至 1978 年 5 月在齐鲁石化催化剂厂合成氨车间工作；1978 年 5 月至 1984 年 3 月在催化剂厂生产管理科任 副科长；1984 年 3 月至 1989 年 10 月任催化剂厂生产科副科长、计划科科长；1989 年 10 月至 1991 年 10 月任催化剂厂厂长助理；1991 年 10 月至 2004 年 3 月 任催化剂厂副厂长；2004 年 4 月至 2011 年 8 月任华信有限董事长、总经理；2011 年 8 月至 2015 年 12 月任齐鲁华信董事长、总经理；2015 年 12 月至今担任齐鲁 华信董事长。