这些公司，要赶紧清仓！

今天市场低开低走，抱团股领跌拖累大盘，尤其是报团股的集中营创业板指数早盘大跌 。

中短期来看，抱团股经历一波上冲后，目前明显是后继乏力，再次调整的概率也不算低，所以，接下来我的观点是：

一、清仓大部分报团股

下面是最近很流行的一张图，我认为对于后市的走势非常具有参考意义。

围绕着这张图说说我个人的理解，先看小盘股，小盘股主要是由业绩较差的公司，以及业绩较好但行业市场空间有限的公司组成，其中绩差股占了大多数。

所以，小盘股并非没有优质公司，只是挖掘的难度比较大，坑也非常多。

对于投资者来讲，将聚焦点集中在大盘股（千亿市值以上）和中盘股（200亿到千亿市值间），是比较现实的选择。

多解释一句，很多朋友会说，现在的那些大盘股，大都是从几百亿市值甚至几十亿成长起来的，可见小盘股就是更有潜力。

其实，由于通货膨胀的原因，十几年前的50亿，刚好也就相当于现在的三四百亿了。。。

接下来说回重点，为什么我要说大部分抱团股都需要清仓了？

最根本的原因是，经过2019年、2020年以及2021年春节前的大涨后，现在抱团股的估值普遍太高了！

我看到一些阅历时间很久的投资圈朋友说，这一次市场的估值泡沫，可能比2015年更大。

2015年普遍大涨的，都是一些虚假高成长的公司，真正的投资老手不会轻易碰触，相反当时一些蓝筹股，估值却普遍合理甚至低估，以美的为例，当年的市盈率不过 10 倍出头。

而现在的一批蓝筹股，动不动就是 50~60 倍市盈率，同时业绩增长也就只是 10%~15% 之间，与估值显然极度不匹配。

即使是经过春节后的一波大跌，抱团股跌幅普遍有 20%~40%，估值依然不算便宜，再经过近期抱团股的反弹，估值又回去了不少。但距离前期高点，普遍还是有距离。

昨天的文章发出后，我看到也有不少朋友问到一些抱团股的问题，比如说药明康德。

其实药明康德还算好的了，毕竟cxo赛道的增速确实足够劲爆，随着时间推移逐渐化解高估值是可能的，对应上面那张图里的“短期估值过高的抱团股”那条曲线。

从筹码的角度来讲，抱团股的最大问题是，山顶上的套牢盘普遍太多了，这些筹码成了最大的空方力量，一旦解套就会抛出股票（这也是散户常见的操作手法），对股价形成巨大压制。

所以，现在真正值得坚定持有的抱团股，只有两种：

一是业绩确实具备高爆发成长性的公司，依靠强有力的业绩增长，自然会吸引资本流入，同时业绩增长也会化解高估值，从而推动股价上涨；

这一类公司，清洁家电的科沃斯、石头科技，新消费产品妙可蓝多，疫苗龙头智飞生物算是典型；

二是抱团股中估值相对较低的少部分公司，伊利股份、美的集团算是典型；

其余的绝大多数抱团股，先不说是不是应该清仓，但短期肯定是不值得继续买入了，需要等待业绩追上估值后，再做打算。

二、说说市场

1、昨天看到中炬高新的前十大股东情况，公募一哥张坤进入了中炬高新，其管理的易方达中小盘、易方达蓝筹精选、易方达优质企业，三只基金合计持有中炬高新7400.02万股，占总市值的9%以上，相比去年年末增持5350万股。

受到这个消息刺激，中炬高新集合竞价涨停，开盘大涨 7%，但午盘涨幅回落至 1.65%。

看来，A股投资者对于机构的信任度已经大幅下降了，即使是公募一哥的号召力也肉眼可见的下滑，说明大家对抄作业也明显缺乏兴趣了。

值得注意的还有，水井坊最新十大股东情况显示，张坤的易方达中小盘持股数量下降为 300万股，相比2020年末大幅减持了 1100万股，持有该股的朋友要小心。

2、曾经的大白马康得新股票退市了，这理应敲响警钟了，白马股或者抱团股不一定就代表公司好，康得新曾经也是公募抱团股之一，公募持仓比例一度超过 13%。

-------

南山之路公众号专注于跟踪研究消费、互联网、医药、高端制造等行业的核心公司，对投资逻辑和估值进行深入解读，并分享投资机会。