如何确定仓位？

关于如何确定仓位，小将主要通过下面两种方式：

1.按估值确定仓位

估值在投资中起到非常重要的作用，它能对投资进行锚定，例如买入的标的是便宜还是昂贵就是靠估值反映的。

同样，投资中的仓位也可以用估值来进行锚定。道理很简单，低估便宜的时候多买，提高仓位，高估昂贵的时候多卖，降低仓位。

但具体应该怎么结合估值指标来控制仓位，下面介绍一个简单的方法：

仓位=(100%-估值百分位+10%)×0.9

当估值百分位达到最低点，也就是估值百分位为0%，这个时候仓位达到99%。反过来，当估值百分位达到最高点，估值百分位为100%，这个时候仓位为9%。估值高点为什么没有全部清仓？是因为高点有可能被突破，而且不突破高点这个时候成本也是负值，可以作为观察仓保留。

2.把资金等比例分为50份按周投资

这种方式不会精准确定应该保留多少现金和已经投资了多少仓位的指数基金。等比例的50份中，只要没有买入指数基金的就算作现金。这种方式相当于在投资之前就确定了用多少资金来进行投资。

只要指数处于低估区间就按时间进行定投，处于正常或高估区间则停止投资，这样反反复复直到50份投完为止。

所以一定要计算仓位的话，可以把50份作为满仓的标准，当一份都没有投出去，可以认为完全是现金，则仓位为0%，当买入一份，则仓位为2%，买入两份仓位为4%，当50份完全买完则仓位为100%。

但这里有个问题，计划的这50份在投入完了，但指数还处在低估的估值区间，怎么办？

首先50份是计划了两年的投资时间跨度，在这个区间内会有涨有跌，当遇到高估后会卖出，卖出的部分可以继续作为50份中的一部分继续循环投资。

但遇到持续的熊市，资金只有投入没有卖出，那势必50份会全部投入，而指数还趴在低估区间没出来，这个时候有两个处理方式：

1）追加增量资金，扩大仓位；

2）不再追加资金，保持仓位不变，耐心等待上涨的到来；

绝不满仓

为什么绝不满仓？因为永远不知道明天会发生什么，留有现金是应对未知风险最好的方式。谁都不知道下一刻会发生什么，也许是黑天鹅、也许是类似新冠的突发事件。

虽然今天很安全，但明天永远是个未知数，不满仓有两个可取之处：

1）降低风险

在真正遇到风险时可以有一定的选择余地，攻可以用留存的现金进行补仓，摊薄成本；退不至于满仓损失惨重。

2）缓解心理压力

更重要的一个方面是对心态的影响。当遇到突发事件市场大跌，类似2020年3月市场大跌，对投资者的影响主要是情绪的不稳定，上市公司会受到不同程度的影响。绝大多数企业把时间拉长来看都会把影响烫平，但面对大量的抛盘，所有的指标和策略都会被投资者抛于脑后，心里想的只是迅速的把手中的投资标的抛售从而减少损失。

如果保有一定的现金，这个时候往往是加仓的机会。反过来由于没有满仓，这个时候比的就是谁的损失小，会在很大程度降低投资者的压力。

仓位的控制几乎不可能做到精准控制，投资者只要做到大概率正确就行，量化是一个比较可取的方式，但每个投资者心里面有自己的想法，也许多方式的结合能更有效。

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