判断估值的方法

投资有方法,打板有技巧,朋友们大家好,我是知音;

针对价值投资而言,股票的估值是必不可少的一环,很多的朋友在公司估值这一块是存在很多的问题,那么究竟公司估值的方法是怎么样的?

今天知音就给大家总结了实战分析经常运用的几个方法,希望对大家有帮助。

一、首先要明白,不同的公司不同的估值模式是不一样的。

例如:像传统的制造业这种重资产型的公司,应以净资产估值方式为主,盈利方面的估值方式为辅。

服务类型的轻资产型企业和重资产型的公司却恰好相反,是以盈利估值方式为主,净资产估值方式为辅。

互联网公司,是以点击数、市场份额以及用户量的多少为考虑的,所以应以市销率为主。

高科技和新兴企业以市场份额为远景考量,同样以市销率为主。

二、市值与企业价值;

市值是最有效的参照物,但市值的意义并不等同于股价,股价乘以总股数等于市值。市值是投资者对于企业价值的认可,侧重于相对的量级不是绝对的高低。

像A股市场,通常以100亿市值作为优秀成熟企业的量级标准,500亿市值是超大型企业的量级标准,而像贵州茅台等这类1000亿以上的市值企业象征着至高无上的地位。所以市值的意义在于量级比较而非绝对值。

三、市值的比较

1、同一个公司在不同市场上的比较,就像同一家公司,A股和港股股价的比较,叫AH股比较。

2、主营业务相同的同一类企业比较,例如三一重工与中联重科比较。

3、部分业务相同的,需要将业务拆分后做比较,例如上海家化和联合利华的比较;

4,企业价值的计算方法:净负债+市值=企业价值
5,估值方法
A:市净率:市值/净资产(p/b)。要考虑真实的经营性资产结构,对于有重大进出报表的项目。

需要从净资产中做剔除。观察企业长时间内的历史最高、最低、中间值等三个市净率值。考察周期必须是一个完整的经济周期或者至少五年的周期。

如果是新的上市公司,至少需要三年的历史交易。同时对比同行业有较长交易历史的企业。

B,市盈率:市值/净利润(p/e)。要考虑真实的净利润,对于有重大进出报表的项目。需要从净利润中做剔除。市盈率要在比较中才有意义。
C,市销率:市值/销售额(p/s)。销售的业绩必须是主营构成,同上,找出同行业具有较长交易历史的企业做对比。
D,PEG指标,市盈率/净利润增长率。通常认为比值大于1是高估,等于1表示合理。价值=年收益*(8.5+预期年增长率*2),公式中年收益指的是最近一年的收益,可以同TTM每股收益替代。
预期年增长率是未来3年的增长率。例如,一个公司的每股收益是0.4元,预期未来三年的增长率为16%,则公司的股价=0.4*(8.5+16*2)=16.2元。此公式的计算结果具有很高的实战价值。建议要与其他的指标结合使用;
6、另一个比较就是利率估值
7、以上的估值方式皆不能单一使用,需要配合两种一起判断,估值的重点是比较,跨行业的没有一点意义,重点是相似企业的比较。

今天就跟大家分享到这里,祝朋友们投资顺利;


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