3000亿“牛市旗手”爆发！5分钟跳涨6%，“春季躁动”提前启动？

2021年的春季行情提前躁动？1月6日，“牛市旗手”似成回归之势。中信建投股价午后一度拉升逾6%，招商证券、中信证券、东方财富纷纷跟涨。

在业内人士看来，春节行情下大盘有走强预期，市场流动性良好，乐观看好券商板块，短期有望迎来修复性行情。

中信建投午后直线拉升

多只券商股集体跟涨

1月6日，A股三大股指高位震荡，沪指迎来日线5连阳，两市成交额连续3天突破万亿元关口。截至收盘，上证指数涨0.63%，报3550.88点；深证成指涨0.26%，报15187.61点；创业板指涨0.55%，报3115.09点。

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今日被视为“牛市旗手”的券商股再度活跃，午后中信建投股价5分钟内直线拉升，盘中一度涨逾6%，截至收盘报43.82元，涨幅收窄至4.88%，市值接近3000亿元。

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近期持续上涨的招商证券，今日盘中股价一度创下近半年来新高，截至收盘报24.32元，单日涨幅近4%。

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尽管券商指数今日整体收跌，但成分股中，仍有东方财富、中信证券、红塔证券、华泰证券等多只券商股跟涨。

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一些券商股今日出现明显调整。以方正证券为例，今日公司股价收跌4.05%，报9.96元，然而就在昨日，其盘中股价一度升至11.95元，创下5年多以来新高。

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随着行业及个股表现回暖，坊间对券商的关注度也有所提升，尽管部分投资者对券商股后市表现存观望心态，但也有不少投资者在当下亮明了看多态度。

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做多窗口期已至

自2020年6月中下旬迅速冲高后，券商指数便进入震荡回落区间。从2020年12月25日起，券商指数再度震荡上行，截至今日收盘，指数累计反弹8.95%。

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在安信证券看来，站在当前时间窗口，券商股的基本面与估值的背离已经十分明显，短期有望迎来修复性行情。从基本面来看，2020年三季度券商净利润同比增长43%，已实现连续五个季度持续上升，四季度有望进一步延续高增。在交易量、投行业务、自营业务均呈现边际改善趋势的背景之下，券商整体估值仍在2倍左右，而年初资金相对充裕、市场做多情绪提升也是做多券商的合适窗口期。

安信证券推荐重点关注三条主线：精品投行及头部投行、互联网券商、金控平台，其中投行主线受益于资本市场注册制改革持续推进，目前已成为驱动券商业绩长期增长的核心驱动力，确定性最为明确。

在兴业证券看来，资本市场改革仍持续推进，板块本身仍有利好政策释放预期。短期大盘有走强预期，市场流动性良好，当前日均成交额在8000亿元以上，乐观看好券商板块。建议关注深度受益经纪与两融业务景气度攀升的个股。

对于券商板块2021年全年表现，首创证券预计，券商投行业务将继续发力，信用业务为券商发展重点，自营业务表现或将继续分化。中性假设下，预计2021年证券行业营业收入5100亿元，同比增长13.4%；净利润2066亿元，同比增长22.5%。

全年解禁规模同比增逾六成

值得注意的是，适逢近两年A股券商上市及定增数量增长明显，2021年券商股解禁规模也迎来阶段性高峰。

Wind数据显示，2021年A股上市券商限售股以及定增配售股解禁规模合计达179.21亿股，共涉及14家券商，对应总市值为4050.16亿元，较2020年的2521亿元增长60.66%。从时段看，上半年券商股份解禁更为集中。

从单家券商年内解禁规模看，中信建投在今年6月将分两批解禁，合计51.81亿股股份，对应总市值高达2270.17亿元。以最新收盘价计算，其解禁股总市值已占到当前中信建投A股总市值的66.79%。

中泰证券、中银证券、中金公司、南京证券、长城证券、天风证券、华西证券年内解禁股份总市值也均在百亿元以上。

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巨量解禁是否会对券商股乃至整个A股市场造成冲击？

开源证券认为，在股权融资大扩容背景下，A股解禁和减持规模创新高，一般情况下，限售股解禁会使股价短期承压，但这更多是情绪上的扰动，市场能够快速消化。借鉴科创板的经验，对于集中解禁规模较大的时点和板块，需提前关注可能面临的解禁压力。