股汇联动，汇率异动，这些因素要注意

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好运由此开启

　　人民币3个月大涨了3500基点，引起不少股民重视，而这里面美元因素是关键，需要我们明白其中缘由。汇率对金融市场是相对复杂的，并不能直接影响股价，需要传导链，所以这里面就需要考虑各种因素了。以正合以奇胜，汇率板块博弈需要在原有基础上的，进行深耕的新思路。

美元走势的一波三折

　　美元指数8月已累计下跌1.24%，创五年以来最大8月跌幅，进入9月跌破92关口，创下27个月低点，较2020年3月时的高点下跌逾10%。由于这一幕像极了2017年1月那时候的情形，甚至位置都一样，所以市场对美元看法也是未来应该逼近88一线，这意味着目前依然有一段下跌空间。美元的走弱，也带来欧元、人民币的升值。

　　实际上，在一季度的时候，尤其是疫情引发金融市场恐慌最严重的时候，资金是流入美元避险，3月份时候甚至连黄金都是跳水的。美元一度摸高到103，随后在3月底，美联储工具箱用尽，使用了无限印钞这一因素，随后美元就开始了下行之路，尤其是5月下旬和6月底有过两波加速连跌，导致了美元的弱势。

　　8月底美联储公布新的货币政策框架，其核心内容包含两方面：一是采取“灵活形式的平均通胀目标制”，二是美联储将就业置于通胀之前，定调长期宽松，同时疫情的财政赤字，美元再度受挫。而从未来看，11月美大选之后，美元是一个分水岭。届时，是否有新政因素或其他因素，对美元和黄金都有关键影响。实际上，黄金价格在8月初一度升至每盎司2000美元以上，超过了2011年下半年黄金价格的历史性峰值，所以关注美元的同时，不少关注黄金的投资者对此也要密切注意。

货币政策决定汇率方向：

　　2008年金融危机之后，美国经济率先恢复，货币政策实现正常化，也引发了股市至今的牛市，包括纳斯达克卓越企业的持续走强至今。但2020年疫情因素，导致美联储只能长期保持这种宽松货币政策，很难回归正常化的货币政策。美国经济增长的优势在疫情周期中开始下降，但有另外一个因素，那就是美国头部企业依然强大，苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉等，依然保持好的增长，因此美联储如今政策是倾向于华尔街的繁荣，但让两极分化更加明显。

　　与之对应的是，我国经济复苏还是很明显的8月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，连续6个月高于临界点，总体景气持续向好，经济复苏势头明显。因此，在7.30日会议中，就将“宽松货币政策”这一因素剔除，回归常态化，在《7月底重要会议释放新信号，机会点梳理》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404534098608652296中对此也有分析，源于我国经济的复苏和疫情控制的成功，所以避免货币宽松政策的副作用因素。

　　5月以来，随着货币政策操作节奏放缓，市场利率回升，中美利差进一步走阔。截至8月30日，中美10年期国债利差高达233基点。中美利差的扩大，吸引外资不断流入，向上推动人民币汇率。而人民币升值会进一步提升人民币资产的吸引力，3月份美元新高之际，北向资金也是撤离，随后北向资金持续介入，尤其是6-7月份，也是有这方面因素。当然，这并不是北向资金全部因素，还是要综合考虑，但汇率的拐点，对股市影响也是很大的。

　　包括前面提到3月底和7月下旬，两次汇率拐点，对应的是美股走势的两个改变，对全球股市也是有影响的。所以，这就是汇率因素的复杂。接下来，就根据大家关心，人民币汇率受益行业给大家做详细的分析，而且和传统的行业不同，这一次是相对出奇一些的思路，供大家研究。

以上各行业涨价信息，仅供参考，只分析到行业，从行业到个股，个股到操作，还有很多功课研究要做。因此，并不构成投资建议，郑重提示：股市有风险，投资需谨慎。