同样是基金定投，如何才能让你的收益更香呢？

随着社会不断发展与进步，越来越多人热衷于寻找人生道路中的精神养料，从阅读“鸡汤文”来获得拼搏奋斗的动力，来缓解内心的焦虑与不安。

在基金定投这条路上，没有坎坷崎岖的山路，也没有繁花似锦的捷径，而是路途遥远的修行。如何用正确的心态坚持在正确的道路上前行？

很多投资者也许会照搬生活鸡汤文中的道理，试图以此来规范或修正自己在基金定投中的投资行为。事实上，很多“鸡汤理论”在基金定投这条路上并不适用。

“勤劳致富”：NO！

“勤劳致富”这句话虽然说的好，但在投资中勤劳操作往往不能致富。

在很多投资者印象中，只要勤劳地获取信息、做出自己的判断，总能精准抄底赚钱。事实上，目前信息传递速度太快，消息来源太广，在没有深度研究的前提下，很多投资者对自身的知识水平和控制能力产生了错误的幻觉，总觉得自己能先人一步精准预测到市场涨跌。

结果是，投资者们企图“勤劳”地逃顶抄底，但等到“弹药”耗尽，却发现市场走势却并非如其所预测，反而增加了成本，错过了机遇。

而基金定投，被称为“懒人投资术”，是一种在预设的时间间隔下，以预设的金额申购某只基金产品的投资方式。为了证明基金定投并不需要“勤劳”地择时，我们假设投资者不满足于固定的时间去做投资，企图预测市场，择时定投。

结果显示，从2015年1月1日开始月定投沪深300指数至2021年6月30日，“聪明投资者”精准择时，在每月指数最低点进行定投，最终定投总收益率为43.81%，而另一类“傻瓜投资者”选择每月首日定投，最终定投总收益率为38.91%，两者差距并不大，这说明择时定投不会对总收益有显著的长期贡献，即使每月都踩得绝对精准，长期收益也不会比省心省力的定期定投高出多少。

数据来源：Wind,2015.1.1-2021.6.30,沪深300(000300.SH)。定投方式采取月定投，每月首日、每月最高点、每月最低点分别定投1000元。模拟数据，仅供参考。

事实上，基金定投通过时间上的分散弱化了择时效应，减小由于踏错节奏带来的风险和损失。因此，定投解决的核心问题是“不择时”，无需投资者“勤劳”地挑选时机。

“知足常乐”：NO！

知足常乐，是一个典型的中国式人生哲学，可以把它理解为佛系人生的写照，也可以把它看做达到山顶后的风轻云淡，但在基金定投这件事情上，“知足常乐”并不总是正确。

为了直观地说明问题，我们选取了两只在同一时期内累计净值增长率相近的样本基金——股票型基金A与债券型基金B，统计两只基金在2018年5月1日-2019年4月30日期间定投累计收益率曲线，详细分析投资者在基金定投的过程中为何往往不能“知足常乐”。

图：基金A与基金B定投累计收益率

数据来源：Wind，2018.5.1-2019.4.30，定投测算方式为周定投，分红方式为红利再投，模拟数据，仅供参考。

假设某投资者坚持定投股票型基金A，可以看到，在整个时间区间内有一个至关重要的时间点——第41周，也是自开始定投的第10个多月后，基金A的累计定投收益率在长期为负的状态下首次为正，此后持续上涨，且与基金B定投收益率的差距越来越大。

对于“知足”的投资者，很可能在基金A首次收益率为正的时点X，进行赎回操作，而时点X相较于两个月后的时点Y，定投基金A的累计收益率差距超过12%。如果投资者在时点X停止定投基金A、进行止盈操作，实际上是在微笑曲线的完整周期出现前，提前放弃了前期累计的低成本筹码，错过了后续超过10%的潜在收益。这个案例同时也告诉我们，权益类基金由于净值波动较大，比较适合进行基金定投。

在定投中，“知足”不易，“常乐”亦难。当投资者选择净值波动较大的基金进行定投时，在市场迎来转机前可能会经历一段较长的亏损期。因此投资者在市场持续调整时，应当耐心“熬过”市场低迷时期，坚持定投不放弃。

“活在当下”：NO！

生活，你要活在当下。但是基金定投，需要你在远方。

近年来，投资界出现了一群年轻人，他们以YOLO（you only live once你只活一次）为座右铭，接受失败，把投资当赌博，企图通过投机获得一夜暴富，比如使用高杠杆重仓波动率最大的股票。然而从结果来看，在市场泡沫破裂后，很多YOLO族最终因为非理性的投资行为，收益一把清零。活在当下的YOLO理念，并不适用于基金定投。

相反，对于基金定投，最重要的一点就是贵在坚持、理性投资。投资者选择基金定投的初衷，是将其作为一种理性稳健、具有前瞻性的投资规划，相信基金定投能够帮助我们应对养老、子女教育等一些长期资金安排。投资者只有在建立了理性长期的投资目标后，才不会由于市场下跌、短期波动而停止定投，放弃长周期的理财规划。

从根本上而言，基金定投重在纪律，定期、定额的成本投入，有助于培养更好的投资习惯。在市场下跌时，基金定投可以帮助我们积累更多廉价份额以摊薄成本，在市场上涨中更快地实现回本甚至盈利。基金定投在此时此刻开始积累和投资，是为了做好未来筹备和规划。

总结而言，基金定投是一种遵循纪律、逆人性的投资策略，对于投资者，我们应该习惯用自己的资金结余以一条涓涓细流汇入市场，而不是投机式地频繁进行择时操作。

坚持定投，无需择时，正视波动，在时间和复利的双重作用下获得丰厚的长期回报！