京东股价今年跌去60% 到底是谁的错？

据国外媒体报道，刘强东案件终于有了新进展，美国检方将在近期内确定是否要起诉刘强东！说起刘强东案件，那要追溯到几个月前了，刘强东因性侵案在美国时间8月31日被警方逮捕，但此案件到现在仍然扑朔迷离。

尽管刘强东的案子尚没有结论，但是京东的股价却较今年初的700多亿美元市值，一下跌去了60%。而现如今，京东股价已经跌到跟2014年刚上市时的价格差不多了，跌破发行价只是时间问题了。这也给刘强东本人的身价财富带来了沉重的打击，如今刘强东的财富已不及马云、马化腾的三分之一！

可能有人会问，真的是刘强东的性侵案，才让京东股价一落千丈吗？事实也并非如此，因为这四年来，京东股价一直在下跌过程中，而刘强东的性侵案只是加快了京东股价的下跌进程。也就是说，即使刘强东没有这次性侵案件干扰，股价表现也不会好到哪里去。那京东股价大跌背后究竟隐藏哪些本质原因：

首先，京东股价在上市之初时，估值有些偏高了。本来市场预期京东未来的业绩增速将是高增长，于是就给出一个相对较高的估值，但近三年来，京东的业绩增速却处于下滑状态之中。所以，京东股价只能是向下寻找支撑。这次刘强东的性侵案更是让股价雪上加箱。

据公开资料显示，2018 年第二季度京东的 GMV（是指在一段时间内的成交总额的意思）为 4374 亿元，同比增长 30%。而 2017 年同期京东 GMV 为 2348 亿元，同比增长 46%，2015 年、2016 年同期增速分别为 82%、52%。这意味着京东 GMV 增速已经连续四年出现放缓，其业绩大幅放缓已无法支撑其高估值。

再者，境内外电商发展至今已经达到一种饱和状态。对于京东来说，可能之前发展得早，才获得点优势。但新型电商平台（比如拼多多等）都在迅速崛起，抢占市场份额。京东要想规模再扩张，也不可能扩张到哪里去。这也在京东的业绩报告中显示出来。于是投资者对此失去了耐心和信心。

最后，京东即使在其业务强项——物流领域，也受到菜鸟、顺丰等物流企业的袭扰。从表面上看，刘强东一直强调：“京东在物流方面没有对手”，但有客户反映，双11在京东买了一些生鲜，京东物流三四天后才送到家。原因是，快递员不愿送货上门，往物业收发点一扔。显然，京东在物流方面应有改进空间。

由于京东的股价出现了大跌，再次回到四年前，这给持有京东股票的投资者带来巨大损失。大家都希望刘强东案子能够早点收场，并且京东股价不要再疯狂大跌了。不过，我们却认为，京东股价现在正在寻找属于自己的估值区间，至少目前尚未找到，未来股价如何走，将取决于以下几点：

第一，刘强东个人对京东股价的影响是不容低估的。资料显示，刘强东持有15.5%股权，却拥有80%的股票权。也就是说刘强东在京东拥有很高的决策权。所以，如果刘强东要被性侵案起诉的话，京东的股价还有很大下跌空间，但如果性侵案不被起诉，京东股价有望报复性反弹。

第二，刘强东即使不被起诉，但还应该祈祷公众把这件丑闻给淡忘了，并且通过自己的努力工作，把京东下滑的业绩增速给提上来。我估计至少要二到三年，才能让投资者看到在刘强东掌控下，京东的业绩还是能够迅速回升，这就给投资者以更大的持股信心。

第三，刘强东应该考虑京东的长期发展规划，因为在电商领域发展前途非常有限，而且同质化竞争激烈，那么转到其他领域发展，可能前景更广阔。可能多元化发展如董明珠那样转型失败也要再寻找，一直到找到为止。但寻找到一条适合自己的发展道路，才是最好的。

对于刘强东来说，先要把京东股价稳定下来。然后，逐步提高业绩增速，让投资者对京东未来业绩增长有良好的预期。如果要让京东的股价有无限的想象空间，那未来京东必须要寻求业务转型，走多元化发展经营之路。如果还是只专注于电商、物流等领域，恐怕还是没前途的。刘强东本人能否排除干扰，力挽狂澜，这才是关键所在。