网传华夏幸福寻求平安与华润的支持，华润可能入股？

最近几天，地产业内高层，都在传说华夏幸福正在寻求中国平安与华润集团的支持。

按照坊间观点，华夏幸福可能会引入平安作为基石投资者、引华润入股，以此提供资金和债券市场融资等方面的支持。

昨天，凤凰网旗下的“风财讯”，也发布了相关消息，不过很快被删除。

凤凰网风财讯的报道

同时，证券市场也有相关反应，涛哥关注到，在同花顺平台，华夏幸福股票已有不少人讨论可能卖身华润的事情。

同花顺APP的股票留言区

债券市场同样闻风而动，昨天华夏幸福的美元债也出现上涨。

涛哥找华夏的朋友打听了下，有一种说法是，王文学有意引入优质国有资本合作，让职业经理人操盘，自身逐步淡出经营管理。

需要注意的是，以上说法均为相关媒体报道和侧面信息，尚无法构成实锤，不为此负责。

毕竟，战略合作这种事，不到最后一刻往往都不能说板上钉钉。

涛哥认为，华夏引入战投概率较大，下面讲讲我的看法。

2018年，平安138亿收购华夏幸福约20%的股票，成为华夏幸福的二股东。

而华夏幸福，因为平安注资和信用加持，暂时走出了资金危机，否则很有可能撑不过2018。

当年平安与华夏签约仪式

金融大鳄马明哲，肯定不会做亏本的买卖。

所以当年在对华夏股票的收购中，马明哲要求王文学签署了对赌协议。

王文学承诺在2018、2019、2020年度净利润增长率分别不低于30%、65%、105%，即分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180亿元。

否则，华夏幸福将对平安进行现金补偿。

从结果看，华夏幸福2018年净利润117.46亿元，2019年净利润146.12亿元，算是勉强压线完成。

但是，业绩完成背后，华夏变卖了不少资产，靠卖家底完成指标，显然缺乏可持续性。

2020年，是平安华夏三年对赌的最后一年。

前三季度数据显示，华夏幸福实现净利润72.8亿，仅完成对赌净利润40%，已经不可能完成对赌任务，除非“卖身”。

而如果没有完成，华夏幸福需要给平安资管现金补偿，估计要补十几亿现金。

涛哥猜测，华夏手头已经比较紧张，承受不起现金补偿引起的连锁反应，原因有几个：

1、华夏幸福三大红线全部踩中，融资受限

剔除预收款的资产负债率约78%，净负债率约为185%，现金短债比为0.71，全部踩线意味着负债规模不得增加，融资会受极大限制。

2、华夏幸福销售业绩大幅下跌，造血不足

克而瑞数据显示，华夏今年1-11月权益销售额797亿，较去年同期1234亿，大减35%，排名从去年的TOP15，跌倒了30名，现金流肯定不如去年。

3、华夏幸福长期负债压力较大，利息高昂

常规融资受限的情况下，华夏幸福近年加大发行高息永续债，一年光利息支出就要侵蚀不少利润。

因此，外部融不到钱，内部造血能力大降，还要持续支出利息，如果再加上完不成对赌的大利空，华夏幸福股价恐怕要崩。

但股价肯定不能崩，毕竟平安自己也是有20%股份的二股东，如果暴跌对自己没好处的。

所以，据涛哥了解，王文学近期一直在跟马明哲谈这个事情。

事实上，今年因为疫情，有不可抗力因素，硬要耍赖的话也是有可能免责的。

但平安也是上市公司，不可能随便免了伤害股东利益，双方要打官司扯皮么那更不好看。

最好的办法就是，再引入一个巨头，用战投盘活华夏的资产和现金流，这样马明哲也不亏。

如果引入华润，那是最好不过，因为华夏主打产业地产，而华润是央企中的产业之王，旗下产业涵盖地产、医药、基建、消费、金融、制造业等诸多领域。

也只有华润这样的资源，能力挽狂澜盘活产业地产这个难题。

此外，当年平安把华润元老吴向东、俞建引入华夏幸福，分别任首席执行官、联席总裁，会不会也是提前帮华润摸底的一盘大棋呢？

不管怎样，华夏幸福销售陷入困境，融资踩线受阻，偿债压力大已经是事实。

如果能像当年中交救活绿城那样，由央企接盘华夏，也是件利国利民的好事。

最后说下，今天内容为根据市场信息的合理评价分析，不代表对上市公司重大事项的发布。

此事后续进展如何，是否能够敲定实锤，涛哥将持续关注，也欢迎业内知情者跟我沟通。