借这个帖子，尤其是今天特立帕肽的这个热闹情况就多聊聊，特立帕肽粉针能进医保更好，不进我的原则是无所谓...

借这个帖子，尤其是今天特立帕肽的这个热闹情况就多聊聊，特立帕肽粉针能进医保更好，不进我的原则是无所谓，因为后年附近获批的水针是注定会被集采的，一旦水针被集采，粉针就非常难做，长效价格也会下滑。我对能够直接有集采风险的产品最希望的要求是营收不要过1个亿，这样万一集采还不至于营收下滑或者利润下滑，从这个出发点看，信立泰特立帕肽这个产品我是无所谓的，现在的集采政策，我们需要有前瞻性把精力用在未来不受集采影响的产品中去，可能集采的品种都要做成分散化和小营收的状态，力求一旦被集采不至于损失太大。

文中说到我用年为单位，这肯定是没错的，长线投资者都是看年，有的3年1个周期，1年1年看就是忽略中间过程，因为我不知道什么时候涨，今年信立泰如果错过5月份基本就不会赚钱，但是我不知道5月涨，还是8月涨，因此我只能大概预计今年市值比如400亿，明年600多亿这样大概的情况，而至于到没到我也不太在意，因为我会判断它下一年能最少值多少，比如在下一年有800亿，那我都会想办法加更多的钱，因为暴富有时候就在下一年的某个月份，谁知道是5月，还是10月？通常情况下很少有2年还没有价值回归的情况，尤其是再往下对应能看到1000亿市值以上，那股价是怎么都压不住3年的基本面的。

文中说到管线都是几年后的事情，这个当然，否则怎么会是300亿市值，我们买一个在临床中的权益是不是要花钱，这个钱花出去比如管线进展后你再卖了这个药的，那么估值是不是会提高，认可这个逻辑就会知道专利药在上市前一定是有估值的，并且距离上市越近越高。我们投资需要的就是把不确定性变成确定性这个过程，让这个不确定落实就会释放本来的预期差从而带来的市值增长，如果现在某个企业告诉我明年，后年，大后年每年都会增长20%很确定，现在估值对应到大后年，那大后年就可能有2种情况，1种是继续维持看3年后的估值，这种就最理想，另外1种就是3年可能都不怎么涨，因为尽管业绩在涨但是估值会下滑对冲了一些涨幅。我们最佳的买入状态是用当前合理的估值买入未来大幅增长的企业，因为这样我们只需要判断未来2年会不会更好就行了，再加上上面说的很少2年价值都不回归的情况，那么股价未来2年只有1个方向，那就是上涨而没有其它选择。

我希望大家能明白这些逻辑，但是很显然绝大多数人更希望今天涨1个点，明天涨2个点这么舒服，就好像今年5月份涨了50%多一样，你是不是能预判到它会在业绩持续低迷的情况下上涨，又或者你说它不启动我就不买启动了在买，这种逻辑原则上可以，但是前提是你必须持有现金等待，如果不是现金等待而是持有另外股票等待，真的出现大幅上涨的买入信号你凭什么又认为你现在持有这个就能赚钱卖出，这个等待的时间也不确定，谁知道是下个月，还是明年底，而股价突然用1个月的时间把全年的涨幅涨完这种事情更常见。

慢慢等不着急，1年内股价只有5%的时间有用，其它时间都是无效的，我们不去判断股票价格怎么涨，但是股票价值怎么涨，这个心中要有数。