量化数据告诉你股票龙虎榜的参考价值有多大、可信度如何？（图解）

很多刚跨过初学者门槛的股民都会认为，股市里最重要的是“资金面” ——只要能够捕获庄家的动向，就能躺着赚钱。

因为有这样的“躺着挣钱”的想法，又不愿自己真正花费时间在独立判断上，所以【龙虎榜】应运而生。

但是，从披露的规则来说，各个营业部的龙虎榜的信息有很多数据都不是真的。营业部的成交信息，除非构成大宗交易，否则监管部门没有要求披露，所以这个信息是自愿披露的。既然是自愿披露，就是说很有可能是“故意”给散户看的。

那么这个时候大家就要去想它披露是出于一个什么目的。

它如果主动发布信息的话，你要去怀疑它背后的动机，这是为什么说龙虎榜信息极有可能是不真实的，是有误导性的。

只看理论还不够，我们来看看数据。

先看下龙虎榜的定义：每日两市中涨跌幅、换手率等由大到小的排名榜单，并从中可以看到哪个证券营业部在买哪个在卖。

龙虎榜上榜主要有四个条件：

1、日价格涨幅偏离值±7%

2、日换手率达到20%

3、日价格振幅达到15%

4、连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达到20%

看这条件，总结就一个关键词就是股价表现要“活跃”，也就是很多人说的股性好。

接下来看数据，如果你一直买这些活跃的股票结局如何？

申万之前编制了一个活跃股指数，该指数基期设定于1999年12月31日，起始点位1,000点。根据公告，自2017年1月20日收盘后，该指数不再更新。

活跃股指数编制的意义，就是假设投资者一直投资于A股市场最活跃的股票，最终看看能取得怎样的回报。其基本编制规则，是选取周换手率最高的前100家公司，计算其涨跌幅，然后每周轮换股票。也就是说，假设投资者一直买入交易最活跃的100个股票，并按周更新。

看结果：

这个指数从1000点开始，最后跌到了只剩10点，下跌了99%。从上图中12年初的100点到17年初的10点，五年就下跌了90%。

所以如果你在这接近二十年的时间里持续买入这些最活跃的股票（也就是龙虎榜中的这些股票），那么至今就会跌得渣都不剩。

而真正的牛股往往非常的低调，不会轻易大幅波动。万科A上市后的近6000个交易日当中，涨幅超过5%的交易日仅有300个；涨幅超过9%（接近涨停）的更是不到80个。

也就是在成为A股千里挑一的明星股漫漫征途中，涨5%让人心情不错的日子接近一个月才会有一次，接近涨停让人心情大好的日子更是一年不到4次。95%的时间都是平淡无奇，龟步前行。

龙虎榜涨跌停，看似刺激，但是长期来看风险却远大于收益。

关于龙虎榜，就说这么多。拾荒网你的股票打板专家