最近看到一篇文章，主要是奉劝韭菜们不要投机，不要炒股票，而是要把股票当做一种长期投资。文章提到人到一...
最近看到一篇文章，主要是奉劝韭菜们不要投机，不要炒股票，而是要把股票当做一种长期投资。文章提到人到一定年龄以后，体力和精力都会有所下降，认知水平和财富储备到一定程度后，应该通过能力圈范围，运用所掌握的知识和能力变现，以钱生钱，而不应再依赖体力劳动。个人觉得没啥毛病，但文章并没有说为什么要选择做投资这种方式；投机和投资的本质意义和区别是什么；投机为什么不是最优选择；投资应该怎么做等。
首先，什么叫炒股票。炒股票是指从事股票买卖活动。炒股虽然不算体力劳动，但炒股是要耗费精力的，即要动脑子、伤脑筋。看似喝着咖啡动动手指就能赚钱，但他的内心却可能经历着万般挣扎，挑战着人性的极限。通俗点说，玩的就是心跳。
炒股大致分为两种人：第一种是“赌”股票。收到一些小道消息，某某代码，某个热点题材概念，跟风炒作。如果你问他为什么买入，他会告诉你凭感觉，这股票有庄，庄家吃肉我们跟着喝汤，与庄共舞，与庄家斗智斗勇等。什么洗盘、建仓、拉升、出货，各种阴谋论一套一套，如果你跟他说这只股票没有庄家，他能跟你拼命，因为你毁了他的信仰。所以我只能跟他说，庄家是有，但是现在的市场跟以前不同了，群庄时代因为各方机构势均力敌，没有哪个庄能一家独大，只手遮天。所以如果简单粗暴地用散户与庄家之间的博弈作为对立面来分析，是不够全面和客观的。这样说他就懂了，但其实按炒股票来说，只需要分析多空双方的力量就可以了。像这种只是主观臆测庄家主力行为，来决策自己的买入和卖出，那所谓的“庄家”实际上只是自己想象出来的假想敌而已。没有答案，没有事实根据的阴谋论，只会让自己整天疑神疑鬼，一旦预期不符，就会精神崩溃。所以这种没有确定性，全靠运气的炒股票，与赌博无异，只不过用股票来代替了麻将而已。赌，不等于投机。
第二，什么是投机？投机是把握一种比较有确定性的机会。就是炒股的第二种人：有技术的投机者。其中投机者又分为三种派系：1技术分析派，2心理分析派，3基本分析派。一些经验丰富的老股民大概三种方法都懂一些。
1.技术分析派，理论依据是历史会重演。通过历史交易的数据，量化成K线，运用各种均线指标，判断支撑位，压力位等重要区间来决策该买入还是卖出。具有代表性的有艾略特的波浪理论，葛兰威尔八大法则，江恩理论，道氏理论等。而国内也有一些由于历史原因成长起来的“江湖派”，比如什么五线开花，三阳开泰，多方炮，出水芙蓉，金蛤蟆，老鸭头，三只乌鸦等等术语，也归为技术派这一类。由于我国证券业市场早期发展不够成熟，流动性不足等因素导致某些股票存在“坐庄”行为，以至于某大资金进入某个股票后找不到对手接盘的情况而最终导致“坐庄”失败的情形。当年的德隆系就是其中一个代表性案例。有兴趣的朋友可以自行百度。所以，有一些专家把技术分析结合了主力庄家的动向及阴谋论，通过一些耳熟能详的江湖术语转述出来，让人听起来更容易理解，也更能让人信服。
2.心理分析派，大部分时间你必须要“反人性”，随时要保持独立清醒的头脑，通过自身的情况来判断群体的心理，且利用群体的集体无意识行为，进行投机获利。在这方面做的比较好的有索罗斯，他的“反身性理论”就是一个比较经典的案例。还有股票大作手利佛摩尔，把大众心理学等运用到实战中去，建立自己的交易原则体系，克服人性的贪婪恐惧等人性的弱点等交易哲学。所谓“反人性”是什么呢？举个例子，这种情况有点像戒烟，烟瘾来的时候你会难受，头疼、性情暴躁，不自觉的就会想抽烟，这个时候你要清醒的认识到你的烟瘾犯了，你必须克制自己，不范原则性的错误，这就是反人性！戒烟容易，因为戒烟是一次性的，而投机交易者，每笔交易都要面对这种灵魂的拷问和抉择，普通人要做到这样谈何容易？
3.基本分析派，分析公司的基本面。用公司的基本面的变化来估算股票的内在价值。根据股价围绕价值上下波动，股价高估就卖出，低估就买入，所以我们称之为“价值投机”。代表人物是罗杰斯，他看好的公司不会马上就买，他会等待一个比较好的时机，比如市场出现恐慌，公司股价严重低估，才会出手。如果市场过热，股价高估时，他会卖出股票甚至反手做空。“我不认为我是一个炒家。我只是一位机会主义者，等候机会出现，在十足信心情形下才出击”罗杰斯如是说。因此，罗杰斯即使运用了各种宏观、微观等基本面分析法，但他的交易原则依然是投机行为。因此，即使用基本面分析法，也并不能与“投资”划等号。
第三，什么是投资？投资的目的是为了买一个公司的股权，对抗未来的通胀以及分享上市公司的成长和收益。代表人物有本杰明格雷厄姆，“选择投资价格远远低于价值的股票，等待市场纠正这种差值”。另一位代表性人物是菲利普费希尔，《怎样选择成长股》是他的代表作。也有翻译成菲利普费舍或者费雪。与追求安全边际的格雷厄姆相比，费雪更关注企业的高成长性。而两位代表性人物为何归为投资者一类而不是投机者呢？格雷厄姆不是“抄底”，费雪不是“追涨”吗？主要是两位都关注到企业的“成长”这一概念。巴菲特和芒格，正是结合了这两位投资大师的投资理念。选择在低估买入具有高成长性的公司，并长期持有。
第四，投资与投机最主要的区别在哪？投机，赚的是二级市场多空情绪博弈的差价。而投资，赚的是企业成长的利润，赚取的资本利得是股票内在价值提升的股价外在体现。即前者赚的是零和博弈的钱，后者赚的是公司企业经营的利润价值兑现，这是本质区别。那么问题来了，罗杰斯也关注成长股，那为什么罗杰斯是投机者呢？罗杰斯主要是为了利用市场炒作和追逐成长股的疯狂行为，赚取零和博弈的钱。他并不关心该公司的分红和经营情况。也就是说，虽然干的同样的事，出发点不同，意义就不同。
第五，何为韭菜？一般认为韭菜就是追涨杀跌，跟风买入，割肉离场，被认为是最蠢的那一类。而我的定义是，只要还在频繁交易频繁换股，就是韭菜。无论你用什么冠冕堂皇的理由，这指标那公式，止盈止损，仓位控制，执行力，知行合一等。尽管结合了一些基本面分析的知识，高估就卖，低估就买，都一样是频繁交易。只不过是新股民初生牛犊不怕虎，追涨杀跌，老股民吃过亏所以喜欢高抛低吸。“新手死于追高，老手死于抄底”，说的就是这个。要知道市场不缺聪明的资金，你不会是最聪明的也不会是最蠢的那个。但是往往淹死的都是会水的。就比如最近的万华化学，年报前40多倍PE个个都说估值太高，等一季报出了净利润66个亿，比年报的100个亿大大超预期！市盈率直接从原来年报后的36直接降到20！公布季报冲进去当天就跌7%……对没错，这就是你要的估值，所以才卖给你嘛！韭菜最大的悲哀就是不知道自己在韭菜地里！盲目自信和盲目悲观，都是韭菜的特征。为何不要频繁操作？因为股票不涨你猛操作也没用，股票涨了你猛操作你就又容易卖飞。好，就算你能把握所有的涨跌，你运气也不可能一直都那么好吧？运气再好也有用完的时候吧？好，不说运气说技术，你的操作技术再牛，你能比得过量化交易的机器人吗？人性总有弱点，而机器没有，执行力超强。机器人就像一只打不死的小强，跌，陪你杀跌，涨，陪你追涨，追不到决不罢休，抄不到底也决不后退。如果你也做到和机器人一样，请问你要那么累吗？那你也可以搞个机器人呀？别人也可以搞个机器人呀？那大家都用机器人时，那请问你的优势又在哪里？
第六，为什么选择投资，投资应该怎么做？那么问题来了：
1.问：投资就一定能成功吗？
答：不，投资不一定能成功。但是普通人投机，一定会失败！为何？你是可以赢一次两次三次N次，但结局一定是失败。因为你没有跳出这个零和博弈的框架，所有的输赢都是暂时的。这跟赌赌场的原理是一样的，那我赢的时候撤出不玩了呢？那当然可以，但你确定你不会再入市？澳门不怕你赢，就怕你不来。直到你输光了你就没有本金再来了，那时就真的不会来了。而股票不同，它是有价证券。浮亏时只要你没动，你的股票数量还在，你的股东权利也还在，即使账面浮亏，本金也不至于亏完，那就还有解套翻身的机会。如果你频繁操作，亏完本金只是时间问题。
2.问：那你的建议是长期持有？
答：不是时间长短的问题！第一，长期持有是呈现出来的形式，做投资是由内而外的自发式的长期持有，甚至主动买套。而不是形式主义的逼自己长期持有，人的耐性和毅力是有限的，顶多比以前持有的时间长一点罢了！第二，要选好的公司做投资，就像选房子一样，能持续增长的公司，能持续升值的才是好标的。不是所有的一切都能靠长期持有就能获得！第三，过分计较短期得失，账面的浮盈浮亏，是投资失败沦为韭菜的主要原因！假如你买的是房子你也就不会过于关心房价短期是涨了还是跌了。所以把时间跨度拉长，会抹平一些起伏和波动的坑坑洼洼。
3.问：那投资应该是什么时候卖？
答：前面说过，投资不一定能成功，因为成功的定义有很多，你满意了就是成功了，还没满意那就还没成功。所以，第一，是对自己的投资收益满意就可以卖。第二，投资关注的是企业的经营和成长。所以如果发现企业不能再高成长时，你也可以卖。第三，企业基本面发生重大变化时，可以卖。如果只是因为股价高估而公司基本面没有任何变化就卖出，那你也会因此错失一家伟大的公司。
4.问：那应该选择怎样的公司做投资？
答：其实前面已经说了，选择低估高成长的公司。如果没有低估的，那只能选高成长的。什么护城河，稀缺品种，都是为了，符合“高成长”的条件。如果你看到一个业绩高成长的公司，比如海天味业这种，你视而不见，你说它不符合稀缺品种，护城河这些条件，那就本末倒置了。投资很难，巴菲特是可以复制，但是可口可乐不能复制！这就是投资的难处。投资也很容易，“每一只狗都有他的一天。”有难度也不会影响投资的结果，结果是什么？就是不管赚多还是赚少，多少也赚一点！
综上所述，不管你是炒股还是赌股票，是投机还是投资。你要清楚自己在干什么，你要赌就学赌术！你要投机，就学技术。你要投资，你就学习投资理念。千万不要想当然，出发点如果错了，步步都是错的。世界观错了，怎么看世界都是扭曲的！巴菲特说过，通往成功的路有很多，我只是选择了一条比较好走的路而已。