【SNEC峰会】起点研究总经理李振强：中国锂电新能源产业发展趋势分析
2018年9月4-5日，由西宁（国家级）经济技术开发区南川工业园区管理委员会、中国新能源企业家俱乐部（SNEC）和起点研究联合承办、诺德股份协办的2018中国新能源企业家峰会暨中国新能源企业家俱乐部（SNEC）成立大会在青海省西宁市新华联索菲特大酒店隆重举行。
本次峰会上，起点研究总经理/中国新能源企业家俱乐部秘书长李振强先生发表了《中国锂电新能源产业发展趋势分析》的演讲。
以下为演讲实录：
各位上午好，我是起点研究的李振强，非常感谢范总的精彩主持。
刚才听了宁德黄总对行业的分析，我觉得他已经分析的很宏观、很透彻，现在这个行业其实是机遇和挑战并存，从行业来看，今年的情况比去年严峻很多，尤其是在资金层面，整个产业链资金、账期都对产业链带来了非常严峻的形势，不管是中大型企业还是中小型企业，资金链都很紧张，负债率都在上升，资金的回款周期在延长。这不仅是行业的关系，也和中国的金融环境有关，国家在现金流量上是进行收缩的。
因此整个行业的生存情况比去年严峻很多，这也是我们要成立新能源企业家俱乐部的原因之一。大家需要更加抱团取暖，而且我认为整个产业链的紧密程度相比中国主要竞争对手日本、韩国，相差很多，上下游的合作紧密程度及同行之间的合作程度都比之不足，这是我们成立俱乐部的初衷之一。
接下来针对我们对行业的研究和观察，给大家做分享。
从政策层面看，今年补贴下降幅度远超预期，尤其对客车、物流车的影响非常大。补贴的下降，离大家的预期差很多，这也是今年造成行业里很多动力电池厂出现资金风险的主要原因之一，很多企业没有预判到这么大的政策落差。
技术路线选择这一块，原来主攻磷酸铁锂的厂家，达不到最低能量密度要求的电池企业受到很大冲击，我觉得今年下半年可能还会有几家这样的公司被陆续洗牌出去。对于电池上游的材料设备厂来说，选择客户要非常慎重，而且在电池的终端用户这一块选择优质的电池供应商。
从市场层面看，电动化趋势不可逆转，这一块非常确定，而且空间非常巨大。从目前的替代率来说，中国才100万辆，即还不到3%，全球比例不到2%，替代率在未来还非常巨大。
从企业产业链的整合来看，目前车企在加强与上游电池企业的整合上下游的联动非常明显，从今年上半年很多车企跟电池厂合资建设电子厂，包括车企和下游运营商的整合，都在继续，还有电池厂和上游材料设备的整合。
未来两到三年，行业主题是整合，第二个是洗牌，没有技术优势，没有资金优势，没有战略优势的企业一定会被洗出这个市场。主要案例有宝马和宁德时代、戴姆勒和北汽、长安和比亚迪、广汽和宁德时代、上汽和宁德时代等。
从数据来看，今年前7个月的生产量是45.5万辆，同比增长84%，比例超过预期，在A00级这一块相比低于整体。电池装机量前7个月是18.8GWH，同比增长137%，前10企业的比例已经提升到90%。这里面更重要的数据是前两名的企业比例已经超过60%，第一名和第二名的份额已经占到三分之二，剩下的几个是三分之一的比例。这个格局对行业来说已经非常明显。
从细分车型来看，今年表现比较好的主要是在乘用车这一块，我们预计前1-7月的乘用车产量接近40万辆，客车接近4万辆，专用车接近3万辆，全年预测乘用车达到82万辆，客车8万辆，专用车15.8万辆。可以看到，最主要的增长来自于乘用车，客车今年相比去年应该是下滑趋势，专用车和去年持平。大概细分趋势是这样，新能源乘用车的格局变化相对比较大。
从集中度看，TOP5企业里，乘用车、客车、专用车的比例中，乘用车的比例最高，即它的集中度最高，并且还在提升。前7个月前3名乘用车占到将近50%，分别是比亚迪、北汽、上汽，北汽和上汽是国企，民企以比亚迪作为龙头。客车的集中度也比较高，前5的集中度将近60%。
客车市场程度会比乘用车低，主要是以政府采购为主，而且各地政府目前还是有些变相的地方保护，因此集中度有所下降。专用车由集中走向分散，尤其是物流车这一块的竞争非常激烈，前几名企业份额都相差不大。前三名的份额都是8%左右，而且今年很多物流车企业不愿意生产，因为生产越多，亏损越大，今年物流车这一块是大家轮流坐庄的格局，在明年会有更加激烈的竞争。
接下来讲锂电池产业链的趋势。
从锂电行业已经公布中报的上市公司来看，大部分营收都增长30%以上，但行业的毛利率大部分都在下滑，而且下滑比例还非常大。我觉得主要影响因素中，第一个是竞争加剧，产品价格下跌，第二个是补贴下降，对公司的利润影响非常大。我们判断，今年锂电上市公司的利润下降企业比例肯定会超过上升的，80%以上的锂电上市公司利润率都是下降趋势。
锂电池产量规模方面，我们统计1-7月是22.9GWH，同比增长23.8%，这是动力市场。常规数码市场下滑比较严重，但在一些新兴的小动力市场，比如电动自行车、电动工具等增长还是比较快，未来我们判断这一块的增长也会持续加快。储能方面能再维持一定幅度的上涨，但大部分的增长来自于海外，尤其是欧洲市场，国内主要来自基站和轨道交通，家庭还没呈爆发趋势，仍需要时间去储备和等待。
中国动力电池市场集中度再度提升，上半年前10集中度达到89%，相比去年同期提升了29个百分点，提升幅度非常大。CATL的上升幅度最大，从去年的同期25%上升到现在的43%，接近一半的市场份额。我们预测，未来两到三年，市场集中度在前面一年左右会走向分散，后面一到两年又是再往上走的趋势。主要原因是下游终端车企供应商正在呈现多元化，新电池技术可能会给这个市场带来更多变量。
可以看到，除了前面比亚迪和CATL之外，后面的8名企业格局非常不稳定，每个月的份额波动都比较大，这个月可能是这家第三，下个月可能就是另一家，格局非常不稳定，这也意味着机会仍旧存在，现在很多二线电池企业都在加大他们的市场和技术研发力度以及资金投入，向一线品牌去冲击。
海外电池企业也会对中国动力电池市场进行侵蚀，这也是我们判断未来集中度下降的原因之一。松下、LG、三星从去年就开始加大对中国电池市场的重新布局。
从不同形状的电池来看，软包上升份额比较大，未来也是趋势，尤其是在高端乘用车领域，软包是非常明显的趋势，因为它的安全性和能量密度最高。
锂电池设备行业，我们预计2018年规模相比2017年小幅增长，大概规模接近200亿。中国锂电设备这几年的进步非常快，在不同前、中、后端都有龙头企业正在脱颖而出，但目前来说，与国外设备企业主要差距是在稳定性，在性价比和服务这一块我们的优势非常明显，未来中国锂电池设备的机会非常大。
锂电池上游材料来看，锰酸锂现在由于电池成本的下降压力比较大，未来锰酸锂材料的价格非常优势巨大，三元参钼是非常明显的趋势。负级这一块，在新型的负极材料推出，尤其是硅碳对负级材料的影响会非常大，目前前三的位置不一定很稳定。电解液这一块，主要前几家企业比较稳定，但在前三名之后的变动就比较大，电解液今年的增长主要来自于动力，电解液的价格下跌非常多，从去年到现在降幅非常大，电解液的盈利情况不是特别好。
隔膜方面，四大组产品竞争最激烈，过去两到三年投资的隔膜企业，初步统计最起码新增的有30家以上原来二三十家能够量产，现在已经达到五六十家，这样的竞争趋势，隔膜的利润率和价格下降在四大主材里最大，干法隔膜已经降到1.2元左右，湿法的就2元左右，降幅非常大，竞争最激烈的在湿法。
从技术路线来看，我们的判断是2018—2025年主要路线是高镍酸盐，同时会是锰和镍的使用量会增加，钴含量要下降，富锂锰基机会很多。我的演讲就到这，希望能和各位领导多多交流。
以上内容根据SNEC峰会现场记录，如有问题请联系起点锂电大数据编辑部修改。