标普500指数触及2月阻力位，接下来要确认看跌形态了？
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作者：Pinchas Cohen 翻译：莫宁
因市场交投清淡，且有迹象表明经济复苏正在失去动力，大多数股票在周五收低。更加令人沮丧的是：美国议员们将一直休假到八月底，意味着国会就下一轮新冠援助方案的谈判将毫无进展，几周后可能都不会重启谈判。我们预计这种预期将贯穿未来整个交易周。
上周五，美国国债周内首次上涨；美元则连续第三天下跌。黄金结束了涨势，石油连续第二天下跌。
标普500触及2月高点阻力位
周五，标普500指数下滑，虽然跌幅只有0.02%。油价下跌，因疫情对需求的冲击可能较预期严重，但能源股 (NYSE:XLE)仍上涨近1%。天然气推动了该板块的上涨，美国大部分地区迎来热浪袭击，令天然气价格飙升了近8%。能源股的上涨抵消了公用事业股 (NYSE:XLU)的抛售（-0.9%）。
纳斯达克综合指数下跌了0.2%，罗素2000指数下跌了0.3%，大盘股道琼斯工业平均指数逆势上涨0.1%。
在上周的最后一个交易日、也是8月的中点，股市交易量比30天均值低大约10%。
不过，整周美国四大主要股指均录得上涨。
标普500指数累计上涨0.6%，此前在周三和周四均创下收盘纪录新高。不过，截至周五收盘距离史上最高收盘价仍有0.4%。
在百年难遇的大流行背景下，科技股 (NYSE:XLK)较3月份低点反弹了惊人的50.51%。但是上周该板块持平。工业 (NYSE:XLI)（+3.2%）、能源（+2.7%）和非必需消费品 (NYSE:XLY)（+2.3%）这三个传统板块带领股指走高，逼近历史高位。
标普500指数周线图，来源：英为财情Investing.com
美股四个主要指数中有三个在周线上都可能出现了看跌的蜡烛形态，而其中最重要的是标普500指数，确认了2月份历史高点的阻力位。价格走出了蜻蜓十字，而低交易量则提高了以较低收盘价确认后续看跌形态的可能性。
鉴于现在股票基本上已经收复了疫情引发的损失，那么投资者是否还有动力将股票推高？市场参与者可能会发现，各种经济报告释放出令人困惑的信号。7月核心零售销售连续第三个月上升，超过了疫情前的水平；初请失业金人数自疫情在美国爆发以来首次降至100万以下，为21周以来的最低水平。
尽管如此，美国经济仍面临艰巨的挑战。这是自1930年代经济大萧条以来最严重的衰退。
目前为止，美国消费者还没有停止支出，这表明他们对经济的前景感到乐观。但实际上情况却要复杂得多。大多数美国居民预计，美国经济至少需要五年才能稳定下来。
美国经济刚刚录得了有史以来最严重的GDP萎缩，4月到6月期间下滑了32.9%，几乎是金融危机最大下降速度的四倍。讽刺的是，现在看来2008年四季度8.4%的降幅居然还可以接受。美国小型企业仍在疫情持续的困境下挣扎，预计经济增长将继续承压，令现有的1550万续请失业金人数继续增加。
最近几个月，在美国发布了好于预期的经济数据（部分数据甚至创下了历史纪录）后，我们曾反复警告称，考虑到这些积极的数据出现在史上最糟糕的跌幅之后，它们不一定代表着稳定且可持续的经济复苏。我们认为这一复苏只是“死猫跳”。
现在有大量专家断言，随着消费者和企业都变得谨慎，经济复苏步履蹒跚。美国零售销售下降，工业产出暗示复苏乏力。而且，如果美国立法者无法就额外的援助计划达成某种协议，那么经济数据将明显恶化。
那么，为什么股市还逼近纪录高位呢？这要归咎于美联储对无限量化宽松（QE）的长期承诺，以及前所未有的政府刺激措施。
以下是反映这种脱节的一个典型例子：黄金处于创纪录高位，而收益率接近创纪录低位。而美股，在经历了此前的大幅反弹之后，年内整体涨幅并不高——标普500指数年初至今仅上涨了4%，而2019年为16%。此外，基金经理也正对这种强劲的反弹逐渐失去信心，因为它无视了刺激计划的僵局。
收益率走高，美元延续跌势
VIX恐慌指数自触及3月高点以来一直在下跌。
VIX日线图，来源：英为财情Investing.com
不过，该指标仍高于2月24日跳空前的水平。
包括美国十年期国债在内的收益率在突破50日和100日均线之后，攀升至6月以来的最高水平，并上破了潜在的下降通道。
美国十年期国债收益率，来源：英为财情Investing.com
但是，早在疫情爆发之前，收益率自2018年10月触及3.25%的高点以来便一直在走低。下降趋势线仍处于上方，在1.25%的水平；再往下是200日均线，高于1.00%的心理关口。
美元指数连续第三天下跌。
美元指数日线图，来源：英为财情Investing.com
但是美元在周四极度看涨的锤子线形态中获得支撑，下影线很长，触及三角旗形的底部。如果下行突破，将延长自3月19日高点以来的下跌通道。另一方面，自2009年以来的上升趋势线正在91.50附近的水平等待。
黄金上周结束了为期两天的反弹，下跌了3.4%，为3月份以来的最差表现。尽管回落，金价仍比之前的历史高位高出2.2%。
黄金期货日线图，来源：英为财情Investing.com
问题在于，黄金投资者获利离场仅仅是因为金价创出2011年之后的首个历史新高，抑或是因为标普500指数距离其历史纪录仅一步之遥，投资者预期其将和纳斯达克指数一样触顶。
金价在找到底部支撑后仍处于上升通道内，MACD、RSI和ROC均触顶。
黄金期货周线图，来源：英为财情Investing.com
周线图上，上周的蜡烛完成了一个看跌吞噬形态，此前价格出现了射击之星和高波浪蜡烛形态。
周五，油价连续第二天下跌。不过，整周来看油价仍然上涨，为连续第二周录得涨幅，因原油库存连续第三周减少。
WTI原油期货日线图，来源：英为财情Investing.com
尽管周五油价连续第二天暴跌，跌破了重新调整后的上升趋势线，但WTI价格连续第三天保持在200日均线上方。
然而，我们担心的是，根据上升楔形的动态，鉴于该大宗商品的涨幅偏小，原油期货多头可能会失去耐心。令人困惑的是，这种下跌模式通常出现在下跌之后才有意义，但现在则是在上升之后。
一周前瞻
以下时间均为北京时间
周一
12:30 日本 – 工业产出月率：预计将上升至2.7%。
20:30 美国 – 纽约联储制造业指数：预计从17.20跌至15.00。
周二
20:30 美国 – 营建许可总数：预计将从125.8万户增加到131.3万户。
周三
14:00 英国 – CPI年率：预计维持在0.6%不变。
17:00 欧元区 – CPI年率：预计将维持在0.4%。
20:30 加拿大 – CPI月率：预计将从之前的0.8%降至0.4%。
22:30 美国 – EIA原油库存：上周减少了451.2万桶。
周四
02:00 美国 – 美联储FOMC货币政策会议纪要
19:30 欧元区 – 欧洲央行公布货币政策会议纪要
20:30 美国 – 初请失业金人数：预计从96.3万降至89.3万。
20:30 美国 – 费城联储制造业指数：预计将从24.1升至20.5。
周五
14:00 英国 – 零售销售月率：预计从13.9%降至2.3%。
15:30 德国 – 制造业PMI：预计从51.0升至52.5。
16:30 英国 – Markit制造业PMI：预计将从53.3小幅上升至53.6。
16:30 英国 – Markit服务业PMI：可能从56.5升至57.0。
20:30 加拿大 – 核心零售销售月率：预计将从10.6%跃升至15.0%。
22:00 美国 – 成屋销售年化总数：预计从472万户增至539万户。