《祖鲁法则》如何选择成长股 精华干货

一个至关重要的标准是：确保现金流超过每股收益。在你分析公司的账户，并且发现其每股收益并没有得到现金支持之前，太多公司的表现看起来都挺不错，然而它们的利润都是虚幻的。通过确保现金流总是超过每股收益，你就可以避开世界上许多的“安然”公司。

一只理想的成长股的特征：

1、强劲的增长纪录；

2、乐观的未来前景及预测；

3、与预期的增长率相比，具有较低的市盈率；

4、远超过每股收益的强劲现金流；

5、适中而非过高的资产负债率；

6、在前一年拥有正的相对强度；

7、董事们增持公司股份。

在周期性最强的行业，比如说建筑业、建材业、造纸业、包装印刷业以及机械工业。卓越的成长型公司很少。汽车经销商以及钢铁制造商也处于经济的第一线，而当利率上升时，它们通常也位于最早受到损害的公司之列。

在寻找成长股时，我最喜欢的行业是制药业、医疗保健业、传媒业、支持服务业、其他金融行业、酿酒业、酒吧和餐饮业，以及普通零售业。有时我也能在这些行业之外找到一些成长股，但是数量极少，并且很分散。

一家公司的竞争优势是支撑其未来收益的基础，并且它还能增强盈利预测的可靠性。某些时候它被称为“一种商业特许经营”，竞争优势可能来自以下几个方面：
    1、顶尖的商标名称

2、专利或版权

3、合法的垄断

4、在某一行业的支配地位

5、拥有在某一利基市场（高度专门化的需求市场，大公司经常忽略或无法进入的市场）确立的地位。

成长股的强制性标准：

1、拥有市盈率相对盈利增长比率（低于0.75）

2、不超过20倍的预期市盈率

3、强劲的现金流（5年平均值，每股现金流都要超过每股收益）

4、低资产负债率或有现金结余（低于50%）

5、高相对强度

6、拥有某项强大的竞争优势

7、没有大批董事在积极卖出公司股票

成长股的可选择使用的标准：

1、加速增长的每股收益

2、董事们买入自己公司的股票

3、市值（3000万—2.5亿）

4、股利收益率

成长股的加分标准：

1、低股价与销售额比率

2、某样新东西

3、低股价与研发支出比率（PRR）

4、合理的资产状况

将可以冻结，并且不会突然需要的“耐心资金”用于投资，在留有一定安全边际的情况下，系统地购买股票，并且长期持有。