3年来有近200只基金业绩翻倍 投资基金，到底有怎样的门道

长沙晚报全媒体记者 曹开阳

快到年底了，杨哥和波西姐两夫妻把投资账本翻了出来算算收益，结果吓一跳——波西姐投资的十来只基金全部是正收益，最高的超过了约50%，而杨哥的股票因为一直持仓没卖反而被套了，总收益打了个平手。

这两夫妻在投资上的鲜明对照再次引出了一个老话题，究意是炒股好，还是买基金收益高？投资基金，到底有怎样的门道？记者就此采访了有关专家。

业绩显示投资基金更靠谱

近日，上证指数在振荡箱体频繁振荡，交易重心基本在3300点至3400点，而大致3年前，经过巨幅振荡后，上证指数的反弹高位也落在这里。这意味着，3年来上证指数虽然涨涨跌跌，但公募主动权益基金却获得50%以上的收益率，更有近200只基金实现了业绩翻倍。

业内人士分析指出，公募基金大面积跑赢上证指数的背后，显示出机构投资者的专业性，抓住了市场结构性机遇。更重要的是深刻体现了市场的变化：市场越来越成熟了，股票定价更趋理性，专业投资机构话语权上升。而今年，这样的趋势更为明显，在被业内称为“结构性行情”的格局中，像波西姐这样在基金投资上获得丰厚回报的，绝非个案。

与此同时，投资基金的人群也在迅速增加。据海通证券研报数据：2012至2015年，银证转账与公募基金入市规模的比例约为3比1，这意味着散户还是喜欢自己炒股，但是2019年以来散户开始通过买基金间接入市，2019年以来银证转账与公募基金的比值为1比1.2，买基金的资金更多。

对此，兴业银行长沙分行贵宾理财经理王蒙深有感触。他介绍，近几年随着利率持续下行和资管新规的出台，兴业银行不再是像之前一样比拼固收产品的收益了，而是拼资产配置的能力。从2019年开始，兴业银行大力推广黄金看涨的结构性存款和优质代销基金，以丰富客户的资产配置体系，合理分散风险，提高投资组合的收益。尤其是基金产品，通过和大型基金公司合作，已经打造了多只百亿级别的基金，受到了投资者的追捧。

投资基金一看公司二看经理

同样是基金，也有强有弱，该怎么选择？

东兴证券理财营销主管代玉卿认为，选择基金最关键的是基金公司要大牌，基金经理历史业绩要好，另外，基金的投资方向也要看一看。之所以这样说，是因为越大的基金公司，投研团队实力越雄厚，人员变动相对较小，从而有助于基金业绩的稳健，也可以尽量避免“踩雷”。而基金经理的历史业绩，则不能只看某一年的业绩，应该把时间拉长，越长越好，“一位基金经理能三年以上，甚至三到五年，七年的历史业绩都很优秀，排名都相对靠前，或者年化都有10%左右或以上，那他就是优秀的。”

融通基金的投研人士则认为，投资者可根据自己的风险偏好和资金可投资期限来决定相应的基金类型。风险偏好较低、资金可投资期限相对短的，可以选择货币、债券基金；风险偏好高，资金可利用期限长的，可以选择权益基金。权益基金中，如果投资者对市场大的时机把握比较好，可以投资指数基金；反之，可以选择主动权益基金。具体到主动权益基金的选择，可以参考三方评级机构，避免单纯依靠短期收益率来选择基金。

王蒙的观点是，并不是涨得最好的基金就是最适合自己的，挑选基金时要注意和自己的投资目标及风险承受能力相匹配。挑选基金和基金经理时，应该更加关注持久力而不是爆发力，最好选择能长期跑赢指数且位于同类型基金排名前二分之一的基金。数据上也有几个考察维度，最大回撤越低越好，夏普比率越高越好，规模适中的基金表现通常更加稳定。对于偏保守的投资者，也可以选择偏债混合型基金或者稳健风格的FOF基金尝试投资。

“梭哈”还是定投大有讲究

目前投资基金主要有两类方式：一类是在二级市场或是通过购买平台一次性“梭哈”买入；另一类是进行基金定投，比如在每个月的某一天长期定量买入。这两种形式哪种较好呢？

股神巴菲特在1993年致股东的一封信中提到，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。而据不完全统计，从1993年至今，他已经累计10次喊话，建议普通投资者投资指数基金。据此，融通基金的投研人士建议，有持续现金收入的工薪阶层，选择基金定投。每个月投入固定的金额，在市场高点、基金净值较高时买入的基金份额较少；在市场低点、基金净值较低时买入的基金份额自然较多，以有效解决择时难题。

对于投资基金是该“梭哈”还是定投，代玉卿的经验是：要对大盘整体行情进行判断，当大盘在底部，行情向好的情况下，一般是选择一次性购买。而从目前情况看，大盘后续较长时间可能是振荡行情，因此选择基金定投就非常有优势，可以有效降低基金成本。她还建议，刚刚参加工作，资金实力不雄厚的投资者比较适合进行基金定投。