需求不足 豆粕走强缺乏动力

作为饲料原料，豆粕的需求取决于养殖水平，而畜禽养殖最终还是用于人的消耗，可见饲料看似是给畜生吃，但最终还是给人吃。因此，从长期看，决定饲料需求的因素无非三个：人口因素，人均肉类消耗量，以及饲料转化效率。

数据来源：统计局

从人口角度看，随着经济水平的发展，人口增速将会放缓乃至停滞。统计数据显示，2016年我国人口自然增长率5.68‰，在二胎政策的影响下虽有所恢复，但效果甚微。目前，主流意见认为我国总和生育率仅1.5左右，远远低于自然更替率。因此，人口低增长已经难以支撑肉类消费需求（饲料需求）的提升。

人均消耗量方面，我国猪肉人均消费已经达到了40公斤/人.年，鸡蛋消费在21-22公斤/人.年，肉禽消费也已经处于较高水平，肉蛋类需求难于维持过去几年高速增长。同样，人口结构的变化也会对人均肉类消耗量起到影响，生育水平的下降将导致老龄人口比例的增加，而相比于年轻人而言，老年人对肉类的消费水平显然更低。此外，高强度的体力劳动也是支撑肉类消费的重要因素，随着经济结构的转变，科技水平的发展将替代更多的体力劳动，因此肉类需求也会受到影响。

最后，规划化养殖的提升，养殖水平的发展，将提高我国的饲料利用效率，这对于饲料总需求也将起到限制作用。综合考虑，长期看来，支撑饲料需求增长的因素不足，而在全球大豆供应整体宽松的背景下，豆粕的走强也缺乏动力。