当前白糖期现货布局是否合适？

根据道琼斯消息:

巴西新榨季甘蔗压榨量由6.022亿吨下修至5.93亿吨，压榨量有一定减少，另外巴西中南部糖厂已经在期货盘面上套保了2017/18年度出口量的64.4%，预计套保总量已达1701万吨，均价为17.73美分/磅，若同时在糖期货和雷亚尔货币上套保，平均可达1503.9雷亚尔。

综合来看，今年套保量总体利润可观，后期预计套保增量有所减少，原糖或在底部震荡，远月开始升水，预计下行空间也有限。

根据印度消息:

印度马邦糖产量较上一年度减少一半至418.6万吨，为10年来最低水平，马邦糖委员会称，马邦最后一家糖厂在4月9日停止压榨，标志者2016/17榨季的结束。印度糖协会对榨季的糖预估产量下调至2030万吨，低于之前预估的2130万吨，同时允许印度免税进口50万吨原糖，不过现在榨季结束，大多数糖厂已经无法加工进口糖，同时进口数量低于预计的150万的数量，因此利好消化较快，需要关注印度政府的其他糖市政策的变化。

据美国天气中心预计:

今年北半球发生“拉尼娜”的概率高达70%，需要关注对重要农作物的影响，据有关气象预测，厄尔尼诺预计很快回归，季节性波动可能性增加。每年当夏季来临的时候都会关注天气方面的炒作，今年预计也不例外，在空头炒作结束后，不排除天气变化给盘面带来较大异动的可能性，因此对原糖不宜过份看空。

根据中国糖业协会数据预计:

截止到4月14日，广西94家糖厂已经全部收榨季，总产糖量530万吨，稍高于去年的511万吨，但远低于预计的570万吨的产糖量，云南方面目前压榨总体进度也在加快，截至到4月14日已经有5家糖厂收榨，而广东以及其他地区本榨季也全部收榨，因此接下来的糖供应量预计有限，并且云南在4月底5月初有可能提前结束本榨季。

截止到目前，除云南省外，全国压榨基本结束，本制糖期累计产糖861.87万吨，去年同期为799.58万吨。截止到4初，全国累计销售食糖372.23万吨，去年同期为321.89万吨，累计产销率为43.19，高于去年同期的40.26%。

从数据来看:

销售进度快于同期，随着后期旺季的到来，预计销售进度会进一步加快，因此糖价由年后的易跌难涨转而进入易涨难跌的时间节点，操作上应注意思路上的转变，同时在现货采购上要注意适当低位买入锁定生产成本，防止后期的大幅度上涨带来的成本增加。

据了解，新榨季国家也有政策方面支持:

甘蔗收购价格较高，对应一级糖含税成本较高，近期现货下跌空间不大，成本支撑较强，期货价格也出现了探底回升。新榨季国内进口糖预计将大幅度减少，近期有传闻贸易救济案或提前公布，如果提高关税，那么无意对白糖是重大利好。

另外今年国内产量同比或增加50—80万吨，但是进口糖也同样减少了较多，总供应量并没有增加多少，面对后期旺季到来，食糖供应缺口仍然较大，下半年仍需要抛储等弥补市场供需缺口，因此后期的基本面仍是偏好为主。

上周末国内召开有关糖业会议，重点讨论打击走私糖方面的进展情况，国家对糖业保护措施力度不减，同时对云南启用北斗卫星定位系统，对载重12吨以下的车辆进行监控，因此走私糖后面或有一定的收敛和减少，下面关注消费量和天气方面的因素炒作。

综合来看，4月后国内食糖供应明显减少，期货和现货的价格处于全年相对的底部位置，为现货购买提供了较好的机会，现货商可以选择套保买入也可以在市场上现货采购买入，期货方面长线投资者可逢低分批布局多单。（特约撰稿人妖糖不妖，文章来自布瑞克·农产品期货网独家原创，转载请注明！）