半导体板块还有大机会吗？

博士在前些天的公众号留言中认为，半导体板块月线级别的主升浪行情已经走完了，剩下的都会是零星局部行情，不参与也罢。这段话让我思考了好几天，后来终于下决心清掉了作为半导体板块底仓的芯片ETF，以及捷捷微电、台基股份、卓胜微等半导体个股，转而全力去攻顺周期板块。

最近几天半导体板块，因为MCU缺货涨价，晶圆厂和封测端产能不足、新能源车企业因为缺少芯片而面临停产等消息刺激，一些半导体板块个股又有重新走强的迹象，比如新洁能、士兰微、华润微等个股。我也考虑自己全面放弃芯片半导体板块，是否明智？是否会错失大的机会？要不要重新杀进去？内心一度比较纠结。

周末复盘，将半导体指数周线调出来，数了一下调整“基底”，想清楚了博士的提示是有道理的，决定放弃这种没有整体板块性主升浪大行情的所谓“机会”。因消息刺激的短线和局部行情，不参与没什么可惜的。半导体指数，于19年2月份突破底部区间，进入第二阶段，目前已经出现了比较清晰的四个调整基底。

《股魔II》在P134页的“数底部”中认为，影响卖出决定的一个重要因素，是股票在自己周期内所处的位置，评估这一点的方法之一，是以“数底部”来帮助你确定股票是否处于上升的早期阶段或后期阶段。这个思路，也可以用来衡量行业板块上涨所处的周期阶段。

马克认为，“当股市在市场调整后，进入第一个基底后第二个基底时，通常是购买并进入新趋势的最佳时机。第三个基底和第四个基底也可以起作用，但在周期中已经偏后，更应该视为交易性机会。第五个基底和第六个基底是非常容易出错的，应该被视为在价格突破后被延长的卖出机会”。从半导体指数周线可以看出，目前已经处于第四个调整基底，可以确定半导体板块目前处于第二阶段行情的后期了，这里只有交易性的短线或小波段机会，没有趋势性的大机会了。这里我没有持仓，谈不上什么卖出的问题，但从另一个侧面说明，这里更没有介入的价值了。

马克继续指出，请记住，后期的基底会越来越明显，而基底越明显，堆积在股票中的人就越多，他们都是潜在的卖家。我会把这种情况称为“拥挤的交易”。正如股市常说的，“股市中显而易见的东西都是错误的”。随着股票交易的拥挤，所有的目光都集中在上面，因为它已经取得了很大的涨幅，投资者过去曾看到多次基底都起作用，这吸引了信息滞后的投资者，早期的“聪明钱”现在正在寻求退出并锁定利润，并将股票扔到散户的手中。各位可以看看，半导体指数前面的第1个和第2个基底，调整的幅度都是很浅的，但第3个基底则出现了深幅调整，表明随着涨幅的积累，获利筹码太多，出现了筹码的明显松动。而第3个基底后，稍微创了一点新高，就再度陷入第4个基底的中期调整。其实，半导体只今年2月份的主升浪结束后，这大半年以来，基本上就没有趋势性机会了，在里面折腾的人，都是搞得满头包，甚至伤痕累累。

其实元器件、5G概念基本也处于类似阶段。尽管5G前景依然看好，但是板块的趋势性行情，想象空间很有限了，只不过比半导体走的更弱一些，目前仍在运构筑第4个基底。而其领头羊个股，曾经的大牛股沪电股份，今年3月份就走完了其第二阶段，目前或进入第四阶段（下跌阶段）的运行了。

从强势股投资体系来说，第二阶段的第一波是用来验证的，是很难参与到的，博士说的，你说你是十倍股，那先涨一倍给我看看。所以底部反转进入第二阶段的第一波行情，大多数人都会错过的。因而，我们能参与的，应该是第二波主升浪行情。而主升浪结束后，往往进入第三阶段的高位震荡阶段了，尽管仍可能创新高，但油水很有限了属于“鱼尾行情”。主观臆测，半导体和5G板块，大概率进入第三阶段了。即便再创新高延续趋势，也缺乏爆发力了。而我们要寻找和参与的，就是有可能进入第二阶段第二波主升浪行情的板块性趋势机会，也就是捕捉从第1个或第2个基底走出来的主升浪。

我将目光聚焦在了顺周期板块。

2020.12.06