国际海洋运费暴涨，大宗商品会受多大影响？

据平头哥了解到，近期国际远洋运费出现了大幅上涨，美西航线运价更是较年初涨了近3倍。历史上中国出口到美国西部及东部的海洋运费约在每条集装箱1400美元左右，而至10月份，中国从上海出口到美国的海洋运费已经上涨至3900美元至4600美元。

根据中国出口集装箱运价指数看到，从2020年中旬开始，运价指数出现了大幅上涨的现状，截至10月9日，反映即期市场的上海出口集装箱综合运价指数录得1438.22点，已经达到2012年9月以来最高水平。

图1：中国出口集装箱运价指数

平头哥认为，造成此次国际海洋运费大幅上涨的原因是多方面的，一是因为疫情带来的国际市场需求订单暴增，其中如电子电器产品、床品及家具产品等，从今年5月份至今部分大宗商品的大幅上涨，也印证了此类观点。由于疫情的原因，导致海外丁腈手套需求大幅增长，从而带动天胶、丁二烯、丁腈胶乳产品出现了历史高点。

而又是因为疫情的原因，造成中国出口国外的电器出口量大幅增长，冰箱出口量的大幅增长，带动以聚氨酯为主要代表的需求增长，从而驱动产业链角度的环氧丙烷等产品出现了暴涨的行情。

所以，平头哥认为，此次大宗商品的一系列上涨逻辑，驱动力在于终端需求的增加，其中包括了疫情影响下的部分终端商品需求增长，和因为政策原因带来的突发利好驱动。但是，终端需求的增长带来的产业链反向驱动，是此次大宗商品价格上涨的核心逻辑，也是驱动此次运费出现上涨的核底层要素。

另外，美国圣诞节临近，带来的圣诞节前的备货需求增加，也成为驱动此次运费价格上涨的力量之一，并且这一驱动力量，有望在11月份出现峰值。中国双11购物节日的到来，全球购的驱动下，带来的以快递为潜在需求增长的国际远洋货物运输，间接炒作了市场的高涨气氛。

平头哥认为，目前来看仍有诸多因素支撑运费持续高位，所以运费短期恐难出现下降。另外，美国圣诞备货季、中国双11和部分疫情带来的终端需求增长产品，或将维持未来2-3个月中国大宗商品运价高位的关键，以及运费持续高位的有力支撑。所以，根据蝴蝶效应原理，平头哥认为，不排除在中国本年度剩余的时间内，再次出现大宗商品产业链其他环节大幅上涨可能，上涨的行业，将会呈现资源稀缺性和供给不足的特点。