创新医疗器械投资：最值得下注的三个方向

去年的冠脉支架集采，力度超乎预期，带来的一个副作用就是对于传统的医疗器械投资逻辑的破坏，新逻辑的重建迫在眉睫。

医疗器械创新上，最值得下注的有3个方向：耗材的微创化、诊断的精准化、设备的智能化。

主动脉瓣膜、神经介入等微创耗材、伴随诊断和肿瘤早筛等精准诊断，过去几年已经诞生了一批新上市公司和大牛股。

设备的智能化还比较少，但这个方向的天地最为宽广：AI人工智能等技术的高速发展，迟早会全面渗透医药行业，大概率会系统性变革整个的医疗设备生态。

前阵子IBM放弃Watson的新闻很火，但那只是技术浪潮翻涌时难免摔落的几个泡沫，并不足以逆转和阻挡医疗设备的智能化的时代性趋势与方向。

医疗设备，最常见的是诊断设备和手术设备。

诊断设备的智能化改造，现在还只是帮医生看看数据、读读片、给点初步的诊疗建议，还是非常初步的辅助阶段，就已经在个别场景上展现了远超普通医生的判断精度和效率，既然机器相比医生去做诊断判断又快又准，为什么不能替代呢？

而且现在的后端数据解读远未充分发挥AI在诊断上的潜力。比如现在的“分诊入口”就是个有着巨大痛点的严重未满足的需求，一个患者经常是看完这科看那科，查完这个查那个，跑上一大圈耽误很久时间才知道自己可能是啥毛病。

未来，完全可以期待，出现真正精通各个科室领域熟悉各种疾病的“顶级全科医生”般的AI来指导分诊。那将是无数患者的福音。

手术设备的智能化也类似，现在我们说的手术机器人学术上都还智能算“机器人辅助手术装置”。跟真正的机器人还差着十万八千里。

不管是现在的骨科手术机器人、神经手术机器人还是腹腔手术机器人，都只能在医生的操作下运行，作为医生手脚眼的功能延伸而已，也还只是初级的“智能化”改造，远不是智能手术机器人的终极形态。

当然，技术的渐进变革也是合理的，一下子步子迈太大也会埋下巨大风险。就像汽车自动驾驶，也不能一开始就直接交给软件去开、司机上车就躺着睡觉。

但原则上说，不依赖医生的真正的手术机器人迟早会出现，到那时候，我们所理解的手术将是完全不同的概念

集采之下，传统耗材的生存空间将不断受到挤压，缺乏竞争力的企业将逐步被出清，布局下一代创新方向是必须的生存之道。

作者：青侨阳光