全球木材龙头如何投资未来20210408

芬林纤维

概要：可持续林业是经济、环境和气候解决方案组成部分。芬林集团高强度投资未来增长和产品开发。中国是全球木材和木制品消费第一大国，认识芬林集团，是中国资本市场建立木材和木质材料战略。

关键词：Mets Group、木材、林业、木制品、气候与环境、产业观察

上篇全球林业巨头观察文章《Trex市值700亿木塑超越木材工业意味着什么》，我们给予芬林集团在全球林业和木业领域的第一高估值2000亿人民币。我们接下来简述芬林集团高强度投资未来的行动。

欧洲森林研究所估计，欧洲森林生物经济产品的价值每年超过2000亿欧元。据估计，到2030年，全球木制品市场将增长2000亿欧元。

欧盟的森林战略应涵盖森林部门的整个价值链。就经济，环境和气候而言，可持续林业是一种解决方案。欧洲议会在推动，森林生物经济和可持续林业必须被视为实现欧盟气候和环境目标的解决方案的组成部分。

所有这些都意味着芬林集团确实有机会在市场上占有一席之地。其投资逻辑为：高强度投资未来增长和产品开发。

芬林集团所有的业务领域都具有良好的增长和盈利前景。芬林集团在2015-2018年期间投资约20亿欧元用于增产，其中大部分在芬兰。目前，芬林集团正在凯米建立一个新的生物制品厂，并在劳马建立一个新的松木锯材厂。芬林集团还在瑞典的胡苏姆纸浆厂现代化改造的第一阶段进行投资。2020年至2023年，这些投资的价值约为20亿欧元。

芬林凯米生物制品厂项目

芬林集团旗下的芬林纤维已作出投资决定，在芬兰凯米建立一家新的生物制品工厂。该投资价值为16亿欧元，是芬兰林业产业在芬兰进行的最大一笔投资，凯米生物制品厂将使芬兰的出口年价值增加约5亿欧元。

16亿欧元投资中，40％由国内股权融资，60％由债务融资。债务融资主要包括由Finnvera提供5亿欧元的10年期贷款，风险份额为80％，由瑞典Eksportkreditn mnd（EKN）提供2亿欧元的10年期贷款，风险份额为95％，2亿欧元15-欧洲投资银行（EIB）提供的一年期贷款以及与八家商业银行提供的1亿欧元的五年期绿色定期贷款。此外，芬宝（Mets Fiber）续签了2亿欧元的循环信贷额度（RCF），该信贷额度在2021年6月到期，期限和期限相似，为五年，其融资边际与公司的主要可持续性指标挂钩。

凯米生物制品厂将直接雇用约250名员工，在其整个直接价值链中，总共约有2500名员工。与目前的情况相比，增加了1,500人。在建设阶段对就业的影响将近10,000人年，其中一半以上是在凯米。

凯米生物制品厂每年将生产约150万吨的软木和阔叶木浆以及许多其他生物制品。新的Kemi生物制品厂的年纸浆消耗量约为760万立方米。目的是从芬兰采购纸浆材。就生产，环境和能源效率而言，该生物制品厂将是世界一流的。该工厂根本不使用任何化石燃料，其电力自给率为250％。

凯米生物制品厂的环境和水供应许可于2020年12月获得批准，投资决定于2021年2月做出。建设阶段将花费大约两年半的时间，该厂将在2023年第三季度完成。

芬林纤维劳马松木锯木厂项目

芬宝集团旗下的芬宝纤维已决定在劳马建造世界上最现代化的锯木厂。投资额约为2亿欧元。建造工作将于2020年春季开始。锯木厂的生产定于2022年第三季度开始。冠状病毒的爆发可能会对时间表产生影响。

锯木厂的估计年产量约为750,000立方米。新的锯木厂将是世界上其领域中最现代化，最高效的部门。

新的锯木厂将直接雇用大约100名员工，在其直接价值链中总共大约有500名员工。在建设阶段对就业的影响约为1,500人年。

锯木厂的年锯木消耗量约为150万立方米。锯木厂的木材计划从芬兰采购。增加的锯材数量将主要出售给欧洲和亚洲客户。建设工作于2020年秋季开始，生产计划于2022年第三季度开始。

芬林集团胡苏姆纸浆厂的更新项目

芬林板材公司已经完成了与胡苏姆整合纸浆厂在瑞典的更新有关的预可行性研究，并已开始了更新的第一阶段的前期工程。该计划是建造一个新的回收锅炉和涡轮机，以取代工厂的旧回收锅炉和涡轮机。这项投资总额约为3亿欧元，将在2019-2022年期间实施。该工厂的两条光纤生产线计划在2020年代的第二阶段更新中替换为一条新生产线。

该投资旨在发展芬林纸板的纸浆和能源生产。芬林板材获准开始建造胡苏姆的新型回收锅炉。取得环境许可证后，将做出最终投资决定。

作者：林千闰linqianrun 大洋产服创始合伙人