【宏信策略】市场短期风格逐步走向均衡

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一、今日策略

昨日我们提出了进入严重博弈区间的观点，市场当天给出了反应，正如我们昨天提出了两个变化，一方面是成长与价值的估值收敛，另一方面是成长内部的分化。

昨日盘面呈现几个特征，医药为首的大消费继续反弹，尤其是前期跌幅较大的药品，而CDMO在凯莱英的带动下出现下跌。凯莱英的下跌更多是中期业绩增速低于市场预期，这是典型的估值下跌，主要原因是知名私募减持、商业化项目增速低于预期、上半年汇兑损失。但是管理层依然认为今年是公司增速最快的一年，下半年项目会集中交付，昨日市场反应过激。

成长方面，在宁德的带动下新能车产业链全线下跌，我们对宁德巨额定增的短期判断得的市场印证，而另一方面氢能源保持强势，原因是北京出台了巨额支持计划，市场开始深度挖掘氢能产业标的，但是相比锂电池，氢燃料电池的产业化道路要漫长得多，因此氢能源的炒作时间会远小于电池。

昨日军工也出现了一定的回撤，更多是受成长整体的影响，对于今年军工行情我们依然保持看好的趋势，军备采购保持高景气度，由于军工本身的高波属性，投资者保持仓位不用过于紧张。

今日策略：我们上周提过配置消费、医药的投资者目前要敢于在阴线中加仓，例如最近山河药辅、富祥药业均出现了一定的涨幅。目前行情下不太适合开新仓位，就既有仓位进行交易是最优选择。新能车产业链会出现分化，设备、材料的景气度仍在高位，最近的急速下跌是短线投资者的机会，例如宁波韵升、星云股份等。【风险自担，仅供参考】

二、重点基金跟踪

【过往收益不代表未来，数据来源Wind】

三、新股申购

四、停复牌公告

【今起停牌】

无

【今起复牌】

无

五、 要闻精选 

〇国家统计局消息，2021年7月份社会消费品零售总额增长8.5%；7月份商品住宅销售价格涨幅回落。

〇日前，河北省发展改革委印发《河北省氢能产业发展“十四五”规划》。规划提出，到2022年，氢能关键装备及其核心零部件基本实现自主化和批量化生产。

〇受高温、暴雨、部分地区疫情散发的影响，7月份投资、消费等宏观经济指标同比增速有所回落。预计下半年经济仍会保持稳定恢复态势。

〇央行于16日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作。操作量高于市场预期，操作利率保持不变，体现了稳健的货币政策取向。

〇16日国务院常务会议要求，扎实做好遏制疫情和防汛救灾、恢复重建工作，突出做好保就业工作，做好市场保供稳价工作。

〇1至7月，我国实际使用外资6721.9亿元人民币，同比增长25.5%，增速较上月下降3.2个百分点，仍是对外资吸引力最大的目的地之一。

六、隔夜市场

（注：以上数据为截止发稿前数据）

（数据来源：wind）