ETFDB组合浅析：30年后退休ETF组合
作为追求市场平均收益的“被动理财”理念的主要投资工具：指数基金和ETF，已经成为美国人民重要的长期理财手段，在中国也被越来越多的人接受，而特别是ETF凭其交易灵活、费率低廉等特点，更是近几年迅速发展的投资品种。同时，随着ETF行业的发展，该行业内的各类产品也在增多，创新也是不断，而在实际市场中，即使看市场平均收益，大盘和中小盘，大盘和不同板块，股票和债券，各个国家间等不同维度的收益水平也有所区别，风险等级也有所不同。所以，本身就带有低成本分散投资特点的ETF领域，也流行一种通过不同类型ETF，进行风险和收益平衡的长期投资组合方法。后续，我们将以一些国外相关网站介绍的投资组合为例，进行简要介绍。
实际上，投资组合本身就是一种分散风险的方法，而基于被动投资工具ETF的投资组合更是一种适合长期投资和有限精力投入投资的方法，如果你认同下面的一些理念，或许这种方法会比较是合你。
1.我认为投资只是财富自由的“加速”手段，是资产增值的过程，我从来不认为单靠炒股就能财富自由，工作和事业的提升才是我主要精力所在。
2.我的主要精力是工作、做生意、创业，投资的事儿占用的时间不要太多啊，一周花几个小时了不得了。
3.我觉得投资的收益比银行理财产品高，在市场主要指数收益间就可以了，长期看年化10%就很不错嘛。
4.别跟我说什么K线图、双底、做空、期权，没空折腾这些。
5.别跟我说什么加仓又减仓，满仓又抄底的，没精力买来卖去，最好买了，长期放着，我就不明白咋有人每天不交易就难受咧，难道这事儿比啪啪啪还爽？
6.我觉得再怎么样，股市都是高风险的，我只愿意每年拿出估计5年不用的钱炒股，而明年出国旅游，后年孩子读书的钱我可先得预备好放余额宝里。
7.股市大跌太恐怖，啥几倍收益的我不指望碰上，能让我睡个踏实觉的品种我最喜欢。
其实，ETF投资针对的就是不想把大量时间花在比较专业的投资分析，但是又具有比较理性的投资理念的人群。这些人哪怕在牛市也愿意把主要精力花在工作上，而非不停手机刷行情，投入也通常不会一股脑儿身家性命的钱全进去，更不相信一次牛市就能财富自由。让投资伴随个人事业和家庭的建设成长，如果你信奉上面的理念，那么ETF组合投资就是很好的投资方法。
当然，需要注意的是，ETF组合投资虽然姿态是长期投资，是“Buy and Hold”，也不是静态和僵化的，因为：
1.你的投入是动态的，特别对于在职人员，会不断有新的钱可以进行投资，在每年不同时间段或者不同市场环境进行投资，其实就是个“定投”的概念。
2.你的投资组合成分是动态的，开始的不同ETF比例随着不同走势，总会变化，你需要时不时调整一下，最简单的就是，通过新的投入，让相关比例回到初始状态，即“动态平衡”。
3.你对投资的认识在变化，所以同样的组合你会再某些时候做些主动调整，比如某个片中的ETF换成一个你认为更合适的品种，只是，这种频度会非常低。
4.尽管是长期投资，但是实际现金和标的转化过程中也伴随着灵活，典型的明显的市场动荡期，可以把刚领的年终奖先放一放再投，比如碰上股市欣欣向荣的时候，提些钱出来把自己开了10年的车换一辆。
好了，下面进入正题，这次介绍的是ETF信息网站：ETFDB，介绍的“30年后退休ETF组合”，看这个组合的名字定位其实就很清楚，是一个追求稳定收益，希望在退休后能攒出可以体面生活的资金的组合，当然，它提供的只是组合，也就是财富加速器，有多体面还看你投入的资金基数了。既然是30年后退休组合，那么我们大致可以推测这个组合针对的人群和特点：
1.年龄上，想必大部分人应该都在60岁后退休，所以，这个组合对应的初始年龄段应该是30岁以上的人群。
2.对于30岁后的人，通常经过工作后几年“菜鸟”磨练期，逐步有了职业的经验积累，逐步成为一些工作的主力甚至骨干，对事业方向也渐渐明细。可以说，进入了一个人生中财富的增长期，也是也分化期，30到40岁间很可能一同毕业开始差不多的同学间的财富水平会明显拉开，总体看，接下来会有越来越多的收入和可投资资金。
3.由于年轻，收入增长曲线向上，抗风险能力较强，而且30年的时间，理论上可以经历4到5个股市周期，而从历史上看，美国市场在多次牛熊后，整体还是向上的，所以品种选择得当，加之中间还有投资补充定投，更大比例的资金配置在股票类ETF上是可取的。而之所以选择ETF，也是因为“股票可能死，但是指数不死”，比较适合采用买入并持有策略。
4.当然，ETFDB还提供了“20年后退休ETF组合”，“10年后退休ETF组合”，意思就是，慢慢地，你的抗风险能力在降低，特别组成家庭，有了子女，积累的资产数额变大后，需要慢慢的向其它风险特点的投资组合过渡。
接下来，让我们看看ETFDB提供的这个组合的组成情况：
其实可以直观看出，股票类资产占据绝大多数，有80%之多，让我们看看简单的组成情况：
IWB是挂钩罗素1000指数的产品，即美国国内的大盘股，有些国内沪深300指数的意思，这个品种也可以选择SPY，总之给它35%的最高占比，就是一个压仓的坐用，起码很大部分能取得罗素1000或者标普500的收益啊。要知道，长期看，标普500是有望取得9%到10%的年化收益的，当然，最近10年因为一个金融危机，稍微低些。
中小盘股的配置也是必须的，比如VO和IJR就是其中的选择，这类配置主要提供给这个组合成长性，当然也带来了波动性。当然，这个也可以根据个人的风险承受力和偏好调整，典型的就是在精选些如中小盘成长股ETF，或者选择些阶段性更有成长性的板块，比如科技股ETF。
海外市场也是美国投资者一贯关注的，其实主要涉及的大板块也就是“非美发达国家”，如欧洲、日本、加拿大、澳洲；以及“新兴市场”，如亚洲。新兴市场的选择是先锋的VWO，可选的还有EEM，ADRD是发达国家市场的组合，EFA是可以考虑的其它选择。
AGG、TIP、LQD、HYG是不同类型的债券构成的10%的债券成分，AGG可以说是美国债券投资领域的SPY，属于一篮子债券品种投资组合，也是打底货。TIP是所谓的通货膨胀保值债券类ETF，这个后面我们会专门介绍，它会根据物价指数进行调整，算是一种抗通胀的固定收益产品。LQD是一些投资等级较高，流动性很强的公司债券组成的ETF，比如GE、GS、MS、AAPL等的债券。而HYG则倾向于一些派息率较高的公司债。
REITs是美国人经典投资组合中必不可少的组成部分，先锋基金的VNQ和iShares的WPS分别是美国国内和海外的房产部分标的。
最后，需要注意一点的是，既然是长期投资，所以费率很重要，在选择标的的时候，ETFDB也特别注意了这点，所以整个组合算下来，费率为0.16%，还是比较低廉的。
如果你对费率的影响还觉得不直观，那么ETFDB也给了一个直观的表，即用同类的共同基金构成这个组合，费率将高达1%，在初始投资100万美元，连续30年，年化收益分别为5%、10%、15%的情况下，两种费率下的本金对比，看看是不是比你想象的要大：
再来看看收益情况，下面是2009到2013年的情况：
与SPY相比，看上去相当，这牛市5年的累积收益比SPY稍微少一些。当然，进入了市场波动的时期，情况又有所变化，比如最近一个月，这个组合的跌幅为8%，与8.49%的SPY相比，跌幅略微少些。而其这个组合近5年的累积收益73%，也比72%的SPY略微多些，后续市场继续动荡，这个组合可以进一步观望。
简单总结下，这个组合实际上是一个股票类资产占绝大多数的高风险组合，但是同时在股票类资产上相对保守些，比如比较标准化的采取了纯中小盘股的ETF作为“进攻型”配置，而非直接上如IBB等阶段性热门股票，当然，如果这样搞又涉及到对热门板块上升空间和风险的判断，要求投入的时间成本也提高。所以，其思路整体还是一个大中小平衡、国内国外兼顾、股票债券皆有的“懒人”组合，主要是提供了一种思路，作为个人投资者完全可以根据个人的需要在此基础上调整，比如避险角度，你可能觉得债券部分替换些黄金类ETF更好，甚至你感觉科技板块已经深入人们的生活，30年无忧，那么把压仓的IWB分出一部分给科技蓝筹，都是个人可以考虑的策略。