每日公司动态 | 再苦不能苦孩子，再穷不能穷教育。这些个股您是否忽视了？ / 四六文摘

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作为家长，你可以不坐维珍出去度假，也可以不买豪车豪宅，但是你不能不投入孩子的教育，尤其是幼儿教育。

在澳大利亚，幼儿教育费用非常昂贵，很多家庭（尤其是多子女家庭）都因为负担不起育儿费用，父母一方选择辞去工作，在家全职带娃。根据澳洲政府的统计数据显示，全澳有将近20万名家长因为需要在家照看孩子，而没有加入当地劳动力市场。因此，为了鼓励这些家长重新投入职场，澳洲政府专门设立了托儿类补助及相关福利补贴。

幼儿托育类费用补贴

家庭税收福利政策（Family Tax Benefit）在幼儿教育（0-5岁）方面也提供了许多补贴福利。现行的福利政策主要分为以下两类。

政府通过2019年7月施行的新托育和早教补贴，将共计投入25亿澳元。大约70 %的澳大利亚家庭将获得更多的补贴，15%到27%的家庭将获得更少的补贴。这次改革目的是支持家庭收入最低的家庭以及工作最多的家庭。这次改革行业受益最大的是幼儿园及专业托育行业，其将获得每小时最高补助$11.55。

但是在疫情当下，经济受到严重冲击。原本用收入标准的高低来衡量一个家庭能否平衡自身的收支是不太合理的。许多富裕家庭由于投资组合的关系，财务出现了重大亏损。这使得许多高收入家庭也同样在育儿开销方面开始捉襟见肘，根据墨尔本大学主持的澳大利亚家庭、收入和就业动态（HILDA）研究表明，虽然有着育儿福利的支持，在育儿方面仍有将近四分之三的家庭表示比较艰辛，其中，高收入家庭的育儿困难比例高达75.9%。

同时，联邦政府针对新冠疫情期间育儿事项也推出了临时补贴政策。自4月6日起，仍需上班的家长的孩子可以免费入幼儿园及托育中心。总理莫里森表示，优先考虑可以获得免费幼托服务的是从事必要工作的父母，以及需要持续获得幼托服务的处于弱势的孩子。联邦政府将为全国1.3万家幼儿园提供财政支持，以确保它们仍能支撑下去。教育部长丹·特汗表示，免费幼托服务政策将实施六个月，期间将接受评估。

许多家庭都有股市方面的投资组合，但他们鲜少触及幼教板块。作为许多家长直接接触的股票板块，其受疫情冲击巨大。但危机即是机遇，作为澳洲教育不可或缺的一环，幼儿教育行业一直受到各级政府的补贴与扶持。目前新州和维州已发布公告，表示将在本年度第三学期分批次有序开始恢复入学。这对于危机之中的幼教行业是巨大的利好消息。为此，AFN将为大家分析这个板块中的几家典型公司。

G8 Education Limited (ASX: GEM) – 澳洲幼教龙头

G8 Education Limited （ASX：GEM）是澳大利亚最大的私营幼教机构。G8在全澳有23个子品牌,519家托育园（西澳州：68个园；昆士兰州：73个园；南澳州：29个园；维多利亚州：134个园；新南威尔士州：188个园；首都特区：10个园），在新加坡拥有17家托育园。G8占澳大利亚幼教市场17.54的份额，其拥有9981名员工，2019年度收益为8.5亿澳元。

作为澳大利亚市场份额最大的幼儿教育集团，G8有着最全的品牌以及不同层次的产品线。同时，其积极拓展海外市场，在新加坡的幼儿园数量也逐年增长。因为其行业的特殊性，以及必需性。G8 的主要股东里，包含了几家主要的银行，这包括了汇丰、花旗、摩根大通、法兴。从过往的持股情况看，这些金融机构都是以长线、基石投资为主，这保证了G8集团在资本市场的长期稳定性。

作为受疫情影响最为严重的几个板块之一，幼教行业正经历着最为艰难的时刻。

G8集团目前大部分的员工（包含全职以及兼职）都处于无薪休假状态，这为公司减少了人工成本以确保资金流动性安全。作为重资产行业，G8也正在和包含Goodman、Stockland在内的众多场地所有者商谈疫情期间租赁场地的租金减免以及折扣等事项。今日宣布公司计划股权融资3.01亿澳元，其中机构定向增发1.34亿澳元，股东配股发行1.67亿澳元。配股比例为每2.2股配售1股，机构股东约配售8900万澳元，而普通投资人配售约7900万澳元。

四月初，G8完成增发。发行价格为0.8澳元每股，大约增发3.77亿股，占当前已发行股权比例的82%。G8的公告显示，股权融资的用途主要包含：偿还债务、增加现金流和支付增发费用等。通过此次增发，公司的杠杆率会从此前的2.3倍下降到0.4倍。这会加强公司的资产负债表，使得公司能够抓住当前及疫情后的市场机遇。

在股票市场方面，目前GEM的股价处于过去52周的低位，即使从其上市以来的股价看，也是相对低位。近3个月做空仓位显示，空方处于较低仓位水平。

GEM过去3个月卖空仓位变化趋势

GEM过去3个月股价趋势图

“

考虑到其行业特殊性以及过往的经营状态，AFN给予其买入评价，投资人可作为蓝筹股可纳入长期投资组合。相对于其它受疫情影响较大的行业，即使复工后也会出现投资热度减退以及现金流短缺等问题，幼儿教育板块将直接和入园人数，以及政府下一阶段政策补贴挂钩。从目前新州、维州政府5月陆续恢复入学的表态，可以看出幼教行业的个股股价势必会在今后得到反弹。同时，由于经济的持续疲软，为了鼓励更多的民众复产复工，联邦政府以及各州政府预计会推出后续的福利补贴（如减免幼儿园学费等）措施，这也将利好其资本市场。

”

Mayfield Childcare group （ASX:MFD）- 维州精品幼教

Mayfield Childcare group （ASX:MFD）是致力于提供高质量儿童保育服务的幼儿教育上市公司。Mayfield Childcare 只在维多利亚州运营托育园，其持有21家园，1777个学位。